Il Contratto di Swap e la tutela del contraente debole

INTRODUZIONE Negli ultimi venti anni le pressioni competitive, le innovazioni tecnologiche, il processo di deregolamentazione hanno determinato cambiamenti profondi nella finanza. I mercati finanziari sono andati progressivamente integrandosi. Grazie all’innovazione finanziaria, l’offerta si è arricchita di una molteplicità di prodotti in grado di soddisfare le esigenze sempre più articolate degli operatori. I mercati finanziari sono chiamati ad adempiere principalmente a due funzioni: l’efficiente allocazione dei capitali e la distribuzione dei rischi in una situazione caratterizzata da incertezza. Mercati ben funzionanti costituiscono un’infrastruttura essenziale per favorire la formazione del risparmio e la sua destinazione in impieghi produttivi portando beneficio all’economia. Risulta rafforzata la stessa tutela del risparmio sancita dall’art. 47 della Costituzione. Un sistema finanziario avanzato richiede costi di transazione estremamente contenuti e mercati completi; occorre che gli strumenti messi a disposizione siano numerosi per consentire la sottoscrizione di un’ampia gamma di contratti, la cui corretta valutazione tenga conto di tutte le informazioni disponibili. I derivati contribuiscono a elevare il livello di efficienza dei mercati, riducendo i costi di transazione, e a formare prezzi che incorporano prontamente le informazioni circa l’andamento dell’economia. Ampliando i margini di flessibilità nella gestione delle attività e delle passività finanziarie tendono ad accrescere la partecipazione degli operatori, rendendo più spessi e liquidi i mercati. 1