Le concentrazioni bancarie a livello europeo. Aspetti strutturali e profili evolutivi

5 Introduzione Il tema delle Mergers and Acquisitions (M&A) nel settore bancario ha da sempre suscitato l’interesse e l’attenzione di critici e studiosi, come dimostra la vastissima letteratura esistente sull’argomento. D’altronde, l’ampiezza e la complessità della materia hanno ripetutamente indotto i cultori della stessa a concentrare l’analisi su specifici aspetti della problematica. In questo senso, la possibilità di affrontare il fenomeno in questione da diverse e svariate angolazioni rende senz’altro arduo fornire una chiave di lettura generale ed organica. Pur nell’impossibilità di condurre un’analisi a 360 gradi, si è tentato, con il presente lavoro, di offrire una panoramica allargata del fenomeno delle concentrazioni bancarie a livello europeo senza, tuttavia, alcuna pretesa di completezza. Con il primo capitolo si è cercato di individuare i principali aspetti definitori e caratterizzanti un processo di concentrazione bancaria. In tale ottica si sono analizzati, in primo luogo, quei fattori, ambientali o di contesto, che sono risultati determinanti negli ultimi vent’anni nell’accentuare la competizione nel mercato bancario favorendo di conseguenza lo sviluppo delle operazioni di M&A. In secondo luogo, è stata fatta una valutazione delle strategie di crescita esterna che il management bancario ha a disposizione, evidenziando tutte le peculiarità che contraddistinguono tale tipo di decisione per le banche. Successivamente, l’analisi volge all’individuazione delle principali determinanti strategiche che spingono gli intermediari a realizzare operazioni di M&A. In questo senso, si è ritenuto opportuno accorpare le diverse motivazioni in due macro categorie: le value maximizing explanations e le non value maximizing explanations, con l’obiettivo di offrire una prospettiva il più possibile allargata e soddisfacente dell’argomento. Il capitolo si conclude con la descrizione delle profonde ripercussioni che un processo di consolidamento può avere sugli attori, attivi o passivi, coinvolti in questo tipo di operazioni. Le M&A, infatti, pur interessando principalmente le banche, come parte attiva nel processo, non evitano di avere effetti sia sul sistema finanziario, dove operano gli intermediari, sia sulla loro clientela.