La price cap regulation nei mercati di monopolio naturale: il caso inglese

9 Un esempio di questo processo é dato dal caso della diffusione della 
cosiddetta RPI - X regulation : l’efficacia dimostrata dalla regolamentazione 
tramite Price Cap, introdotta per le Public Utilities in Gran Bretagna a metà 
degli anni ‘80, indusse gli Stati Uniti  a sostituire con questo meccanismo la 
Rate of Return regulation, avendo la teoria dimostrato i ‘difetti’ di tale forma 
di regolazione in termini di efficienza produttiva. 
 
 La presente trattazione intende percorrere le vie dell’analisi economica, 
dalle classiche definizioni di mercato di Monopolio Naturale alle risposte degli 
studi scientifici più recenti.  Ci soffermeremo in particolare sull’esposizione 
delle metodologie di regolamentazione delle industrie delle telecomunicazioni, 
del gas, dell’energia elettrica e dell’acqua, che si sono avute in Inghilterra dai 
primi anni ‘80 ad oggi, avendo scelto di trattare specificatamente il metodo di 
regolamentazione dei prezzi tramite Price Cap. 
 
 Abbiamo delineato il percorso degli argomenti in tre capitoli. 
Nel capitolo primo si espongono le linee generali della teoria economica della 
regolamentazione dei Monopoli Naturali.  Partiremo dalla definizione di 
Monopolio Naturale così come nota in letteratura, presentando la ‘classica’ 
formulazione che si rifà alla definizione di economie di scala, per arrivare alla 
più recente relazione con il concetto di subadditività della funzione di costo 
dell’impresa produttrice.  Definiremo, a margine, lo status di ‘sostenibilità’ di 
un monopolio naturale.   
10
Successivamente saranno esposti i fattori che rendono necessaria la 
regolamentazione di un monopolio naturale: si tratta dei noti motivi associati al 
fallimento del mercato e dei suoi meccanismi competitivi, che emergono 
chiaramente nel caso trattato e che, storicamente, sono stati la leva degli 
interventi regolatori avuti nei settori di pubblica utilità dei paesi ad economia 
di mercato.  Cercheremo di schematizzare i vari percorsi seguiti da questi 
interventi regolatori.  Ci soffermeremo anche sull’ipotesi in base alla quale, 
stante la presenza delle condizioni che definiscono un monopolio naturale, sia 
possibile avere una qualche forma di concorrenza ‘per il mercato’, ossia sui 
vari meccanismi ‘esterni’ al mercato stesso che permettano a diverse imprese 
di avere una competizione sui prezzi.  Parleremo quindi di competizione ‘alla 
Demsetz’, di ‘mercati contendibili’, della concorrenza intermodale, nonché 
della cosiddetta Yardstick Competition . 
Arriveremo così alla vera e propria price regulation , ed alle diverse regole di 
prezzo che questa persegue.  Partendo dalla più nota regola del marginal cost 
pricing, presenteremo i modelli base, altrettanto noti in letteratura, dei prezzi di 
Ramsey, delle tariffe a due parti (e, più in generale, delle tariffe non lineari), 
soffermandoci inoltre sul problema del peak load pricing.  Di seguito 
esporremo i criteri di applicazione dei due principali meccanismi ‘pratici’ di 
price regulation: la regolazione del tasso di crescita del capitale investito 
(ROR) e la regolazione con vincolo (Cap) sui prezzi. 
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 Nel secondo capitolo abbiamo approfondito l’analisi della regolamentazione 
tramite Price Cap, nell’ambito degli sviluppi che la letteratura economica più 
recente presenta in materia. 
Come primo passo presenteremo in dettaglio i risultati dell’applicazione del 
Price Cap in termini di efficienza tecnico-produttiva (eguaglianza tra costo dei 
fattori di produzione e benefici marginali del loro utilizzo), ed in termini di 
efficienza comportamentistica (minimizzazione dei costi dato il livello di 
produzione).  Con riferimentro ad una industria monoprodotto, confronteremo 
in particolare questi dati con quelli ottenibili tramite la regolamentazione ROR.  
Ci occuperemo, quindi, dell’efficienza allocativa: quale livello di output é 
raggiungibile con il Price Cap e se questo può essere più e meno prossimo ad 
un livello di produzione di First Best.  Presenteremo la dimostrazione della 
proposizione secondo la quale, dati opportuni parametri alla formula Cap 
(stavolta in un contesto multiprodotto), tale regolamentazione conduce ai 
risultati del problema di Ramsey.  Confronteremo questa analisi con un’altra 
che, parallelamente, individua la possibilità di ottenere prezzi analoghi a quelli 
di Feldstein. 
Successivamente concentreremo la trattazione sui singoli parametri del price 
cap, nel noto schema RPI - X .   Emergerà la possibilità di ottenere distorsioni 
sui risultati della regolamentazione, sia dal lato della produttività dell’impresa 
monopolista (come già nella regolamentazione ROR), sia dal lato dei prezzi, a 
seconda della scelta adottata circa il calcolo degli indici dei prezzi e dell’indice 
di incremento della produttività dell’impresa.  Saranno quindi studiati quattro 
differenti possibili casi di Price Cap Regulation. 
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In ultima istanza ci occuperemo dei cosidetti ‘meccanismi dinamici’ di price 
cap, riferendosi a quelle formulazioni dei limiti ai prezzi che tengono conto dei 
vincoli informativi (la variabile tempo, i costi di produzione) che si presentano 
al regolatore.   Si farà quindi cenno alle formule di Vogelsang e Finsinger, al 
Tariff Basket Price Cap, all’Average Revenue Price Cap. 
 
 Il capitolo terzo é dedicato alla Regulatory Reform inglese, ed in particolare 
ai diversi meccanismi di Price Cap che sono e sono stati applicati di volta in 
volta nelle industrie delle telecomunicazioni, del gas, dall’acqua, dell’energia 
elettrica. 
Descriveremo e discuteremo il meccanismo RPI - X  quale elemento 
caratterizzante di questo processo di riforma legislativa ed amministrativa.  
Presenteremo una breve introduzione storica sull’ RPI - X  price cap, partendo 
dalle proposte dovute a Littlechild sulla necessità di superare i meccanismi di 
regolazione del tasso di crescita del capitale, che fino ad allora avevano 
rappresentato l’unica via di regolamentazione dei monopoli.  Successivamente 
descriveremo le caratteristiche dell’ RPI - X , i poteri delle varie authorities, la 
durata dei vincoli ed i meccanismi di revisione, il problema della regolazione 
della qualità, fino all’esposizione dei criteri base di fissazione dei fattori X . 
Citeremo anche le scelte del legislatore italiano, che con la legge 14 Novembre 
1995 n. 481 -Norme per la concorrenza e la regolazione dei servizi di pubblica 
utilità.  Istituzione delle autorità di regolazione dei servizi di pubblica utilità. -  
ha introdotto nel nostro paese la Price Cap Regulation per i settori dell’energia 
elettrica, dell’acqua, del gas, nonchè delle telecomunicazioni (con rimando alla 
13
successiva legge 31 Luglio 1997 n. 249).  Ci occuperemo in dettaglio dei price 
cap usati in Inghilterra dopo la privatizzazione delle Public Utilities.  
Analizzeremo i tipi di indice dei prezzi usati, le strutture dei prezzi finali, le 
regole relative alla qualità dei servizi resi.  Infine parleremo del calcolo dei 
fattori di correzione X , elencando le difficoltà che sono state incontrate dai 
regolatori nella stima dei valori degli assets patrimoniali delle imprese, valori 
strumentali alla fissazione dei parametri X . 
14
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CAPITOLO 1 
15
1. Introduzione 
 La ‘Regulatory Reform’ é quel percorso di politiche industriali che si é 
sviluppato a partire dagli anni ‘70 negli Stati Uniti ed in Inghilterra, sotto il 
quale sono stati radicalmente trasformati i settori operanti in regime di 
nazionalizzazione o di forte controllo governativo.   Tale percorso si é 
affiancato, essendone complemento, alle politiche di privatizzazione delle 
imprese nazionalizzate operanti nei settori storicamente considerati 
monopolistici, quali il trasporto aereo e ferroviario, le telecomunicazioni, la 
TV via cavo, la fornitura di energia elettrica e di gas naturale.  Si tratta dei casi, 
ampiamente discussi in letteratura, di fallimento del mercato dovuti alla 
presenza di tecnologie di produzione che favoriscono il sorgere dei Monopoli 
Naturali.  Le diverse politiche di regolamentazione dei Monopoli Naturali ed  i 
motivi che le hanno ispirate sono oggetto del presente capitolo. 
 Intendiamo concentrare l’analisi sui diversi meccanismi economici di 
regolazione del monopolio naturale, partendo dalla definizione che di questo si 
trova nella teoria, per analizzare successivamente le varie regole di prezzo 
conosciute ed applicate, giustificando i motivi della loro applicazione e 
dell’applicazione delle varie forme di regolazione dei prezzi e dei mercati. 
 Più in dettaglio, il percorso che seguiremo é così delineato: 
- Nel paragrafo 2 presenteremo la definizione di Monopolio Naturale così 
come nota in letteratura, partendo dalla ‘classica’ formulazione che si rifà alla 
definizione di economie di scala, per arrivare alla più recente relazione con il 
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concetto di subadditività della funzione di costo dell’impresa produttrice.  
Definiremo, a margine, lo status di ‘sostenibilità’ di un monopolio naturale. 
 Successivamente saranno esposti i fattori che rendono necessaria la 
regolamentazione di un monopolio naturale: si tratta dei noti motivi associati al 
fallimento del mercato e dei suoi meccanismi competitivi, che emergono 
chiaramente nel caso trattato e che, storicamente, sono stati la leva degli 
interventi regolatori avuti nei settori di pubblica utilità dei paesi ad economia 
di mercato. 
 Nel paragrafo 4 cercheremo di delineare schematicamente quali siano i vari 
percorsi seguiti da questi interventi regolatori. 
Dapprima ci soffermeremo sull’ipotesi in base alla quale, stante la presenza 
delle condizioni che definiscono un monopolio naturale, sia possibile avere una 
qualche forma di concorrenza ‘per il mercato’, ossia sui vari meccanismi 
‘esterni’ al mercato stesso che permettano a diverse imprese di avere una 
competizione sui prezzi.  Parleremo quindi di competizione ‘alla Demsetz’, di 
‘mercati contendibili’, della concorrenza intermodale, nonché della cosiddetta 
Yardstick Competition . 
 Quando invece le condizioni di una possibile concorrenza non sono 
verificate, ecco che i percorsi della regolamentazione si soffermano sulla vera e 
propria price regulation , e sulle diverse regole di prezzo che questa persegue.  
Partendo dalla più nota regola del marginal cost pricing, presenteremo i 
modelli base, altrettanto noti in letteratura, dei prezzi di Ramsey, delle tariffe a 
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due parti (e, più in generale, delle tariffe non lineari), soffermandoci inoltre sul 
problema del peak load pricing. 
 Di seguito, nel paragrafo 6, che abbiamo chiamato ‘i metodi di 
regolamentazione’, esporremo i criteri di applicazione dei due principali 
meccanismi ‘pratici’ di price regulation: la regolazione del tasso di crescita del 
capitale investito (ROR) e la regolazione con vincolo (Cap) sui prezzi.  
Tratteremo brevemente le implicazioni in termini di X-efficienza che tali 
meccanismi comportano. Questo argomento sarà poi oggetto di un 
approfondimento nel capitolo successivo, dedicato al Price Cap. 
 
18
2. Una definizione di Monopolio Naturale 
 Un argomento centrale della scelta di regolamentare un mercato é 
l’osservazione del fallimento dei meccanismi che inducono la competizione tra 
produttori.   Tale situazione é stata storicamente rilevata nei cosiddetti 
‘Monopoli Naturali’.   Si indica con ‘Monopolio Naturale’ la presenza di forme 
di non-convessità nella produzione originate da tecnologie a rendimenti 
crescenti di scala.  Questa condizione impedisce la competizione all'interno del 
mercato, essendo possibile che un’unica impresa produca ad un costo inferiore 
a quello ottenibile da ogni altra configurazione industriale con più  imprese.   
Tale configurazione, quindi, permette al produttore-monopolista di attuare 
politiche di prezzo e quantità che comportano forme di inefficienza allocativa e 
di sfruttamento dei consumatori.  Le conseguenze sociali che ne derivano 
hanno motivato le tradizionali forme di intervento pubblico, in passato tese 
principalmente alla nazionalizzazione, più recentemente indirizzate verso 
l'introduzione di diverse forme di regolamentazione. 
 La definizione di Monopolio Naturale ha subito, alla fine degli anni 
settanta, una sostanziale ridefinizione rispetto alla tradizionale statuizione.  
Alla classica formulazione dell’esistenza di economie di scala, si é sostituito il 
concetto di subadditività della funzione di costo. 
 
 
19
2.1. Il problema “classico” del Monopolio Naturale 
 Il tradizionale approccio definitorio del Monopolio Naturale si impernia 
sull’esistenza di economie di scala.  Tale concetto riguarda la tecnologia 
dell’impresa-industria in questione.   In un’impresa monoprodotto con costi 
fissi di produzione, la presenza di economie di scala indica che i costi medi 
dell’impresa decrescono al crescere della quantità prodotta, così come 
rappresentato in figura  1.1. 
 
figura 1.1 
p
y
1
 y
2
      y
BE
y
AC(y
1
)
AC(y
2
)
AC(y
BE
)
AC(y )
p (y)
 
 
 
 É qui raffigurato un mercato in cui una sola impresa produce e vende un 
solo bene o servizio nonstorable, la cui quantità prodotta é indicata con y.  La 
curva di domanda (inversa), per semplicità lineare, é indicata con p(y), ove p  é 
il prezzo del bene o servizio. 
20
 L’impresa produce secondo una funzione di costo C(y), e la funzione di 
costo medio é indicata in figura con AC(y) = C(y)/y.  Nella definizione di tale 
funzione  non si tiene conto del prezzo dei fattori di produzione, per ipotesi 
costanti. 
 Si assuma inoltre: a) che non sia possibile per l’impresa effettuare 
discriminazioni di prezzo; b) che l’impresa non riceva sussidi governativi o 
altre forme di sussidio, cosicché sia un vincolo stringente per ogni impresa 
presente sul mercato raggiungere almeno il pareggio del bilancio. 
 Come evidente in figura, un’impresa che produce una quantità y > y
BE
, va 
incontro ad una perdita sicura, data la non conservabilità del bene prodotto. 
 Sia data, quindi, una qualsiasi impresa che produce una quantità 
y
1 
<
 
y
BE 
:  può verificarsi che un’altra impresa, avente la medesima 
tecnologia, entri sul mercato producendo una qualsiasi quantità y
2 
 tale che y
1 
<
 
y
2
<
 
y
BE
, potendo così praticare un certo prezzo p, con AC(y
1
)
 
<
 
p < 
AC(y
BE
).   Se questo accade, la prima impresa verrebbe estromessa dal 
mercato. 
 E’ evidente che l’unico livello di produzione che permette ad una impresa 
di mantenere il mercato vantaggiosamente é y
BE
, il cui corrispondente prezzo 
di domanda é p
BE
. 
 Considerazioni ulteriori emergono allorché sia possibile (é un’ipotesi 
realistica) per il monopolista praticare un prezzo eccedente il costo medio per 
un limitato periodo di tempo nel quale non ci sia la minaccia di entrata di un 
21
concorrente.  In tal modo il monopolista realizzerebbe extraprofitti che 
potrebbero permettergli di sostenere prezzi al di sotto dei costi medi nel 
momento in cui si realizza la minaccia d’entrata. 
 Tale configurazione di mercato é detta di Monopolio Naturale perché la 
competizione within the market  non é possibile. 
 In breve, la presenza di economie di scala nella funzione di produzione, o 
almeno in un suo intervallo rilevante, viene tipicamente a significare che la 
concorrenza interna al mercato può portare a prezzi rilevantemente inefficienti 
e fluttuanti, tali da rendere necessario un qualche tipo di intervento 
dell’autorità governativa. 
2.2. Monopolio Naturale e subadditività della funzione di costo 
 Ferma restando la validità dell’approccio definitorio tradizionale basato 
sulle economie di scala, le ricerche effettuate alla fine degli anni ‘70
1
   hanno 
mostrato che una più appropriata definizione di Monopolio Naturale deve 
basarsi sul concetto di subadditività della funzione di costo.  Le due nozioni 
sono in realtà correlate, potendo una essere indicata come un caso particolare 
dell’altra. 
 Si é osservato che un Monopolio Naturale non necessita, per essere tale, di 
avere economie di scala nell’intero arco di funzione di produzione rilevante per 
il mercato: la figura 1.2  ne é un semplice esempio. 
                                                 
1
 Panzar, J.C. e Willig, R.D., 1977, cit., pag.481-493 
22
figura 1.2 
 
 
p
y
1
        y
BE    
y
2  
     y
p
BE
AC(y )
p (y)
p
1
 
 
Si assume che ogni impresa in grado di produrre il bene o servizio in questione 
abbia la struttura dei costi raffigurata da AC(y).  Come é in figura, ogni curva 
di costo medio di produzione di una ipotetica impresa decresce fino ad un dato 
livello y
1
, oltrepassato il quale diviene crescente: é il caso classico dei 
rendimenti marginali decrescenti.  La curva di domanda intercetta la curva dei 
costi medi al livello y
BE
 > y
1
.  Si può chiaramente osservare che nell’esempio 
in figura nessuna configurazione industriale a due o più imprese può operare 
sul mercato a costi non superiori a quelli praticati da un’unica impresa 
monopolista.  In questo senso é possibile indicare questa industria come 
Monopolio Naturale, sebbene non vi siano economie di scala in tutto 
l’intervallo di produzione rilevante(0 ,y
BE
].