Green Public Procurement e Sanità: il caso del presidio sanitario Gradenigo di Torino

Un'interessante ma meno evidente osservazione è che, all'interno di certi limiti, un comportamento responsabile può favorire gli utili e migliorare la reputazione sociale e ambientale di un'impresa, influendo quindi sulla valutazione di mercato. Due indirizzi distinti di ricerca si sono concentrati nel definire questi rapporti. Il primo indirizzo prova a capire come un buon comportamento sociale e ambientale possa influire sull'organizzazione interna e la posizione nel mercato dell'impresa che sceglie tale atteggiamento. Il secondo indirizzo si basa su un'analisi statistica del rapporto tra la valutazione delle prestazioni sociali e ambientali (rating delle prestazioni sociali e ambientali) e le diverse misure di successo finanziario di un'impresa, come gli utili e il valore di mercato.

Il rating delle prestazioni sociali e ambientali viene svolto da numerose agenzie, tra cui Innovest Strategic Value Advisors e KLD Research. Entrambi forniscono valutazioni sulle prestazioni delle imprese nelle aree sociali e ambientali così come Moodys e Dow Jones forniscono il rating delle performance finanziarie e Mornigstar il rating dei fondi d'investimento. I vari casi che studiano l'impatto del comportamento sociale e ambientale di un'impresa suggeriscono l'importanza dei programmi sociali e ambientali poiché risultano essere in grado di contribuire, oltre a ridurre il rischio di conflitti, anche a ridurre le perdite, migliorare i rapporti con il regolatore, generare marchi di equità, favorire i rapporti umani e la produttività dei lavoratori a un costo inferiore. Molti studi hanno provato, attraverso l'elaborazione dei dati a riguardo, che una buona performance a livello di Responsabilità sociale è correlata a risultati finanziari superiori.

Naturalmente, bisogna considerare con attenzione il significato di questa correlazione; una correlazione fra due eventi non significa che un evento causa per forza l'altro. In più del 90% degli studi sulle relazioni fra prestazioni sociali, ambientali e finanziarie, le prime due tipologie di prestazioni sono misurate partendo da un insieme di dati disponibili. La misurazione delle performance finanziarie richiede invece uno studio maggiormente approfondito. In quest'ultimo caso, la maggior parte dei ricercatori lavora con il rapporto market­to-book, l'unità di misura che rappresenta le performance finanziarie di un'impresa.

Questa misura non è altro che il rapporto tra la valutazione di mercato di un'impresa e il valore contabile delle proprie attività, cioè il costo di acquistare l'attività di un'azienda oggi. Se il costo di acquistare l'attività di un'impresa è di un milione di dollari e il suo valore di mercato è di due milioni di dollari, con un market-to-book di 2, questo ci dice che i manager di quell'impresa hanno creato un valore di mercato ben più alto del costo delle attività, aggiungendo valore. Se il valore di mercato fosse solo $1.1 milioni, con un market-to-book di 1.1, è chiaro che i manager aggiungeranno meno valore all'impresa. Nel limite, un market-to-book di 1 ci dice che l'impresa vale quanto le sue attività. Esistono poi altre questioni da tenere in considerazione, riguardanti il collegamento fra prestazioni ambientali e finanziarie. Ad esempio, le grandi imprese spesso collegano ottime performance finanziarie a positive performance ambientali, a testimonianza dell'esistenza di un rapporto tra le due tipologie di prestazioni, poiché spesso le grandi imprese sono quelle che considerano positivamente le tematiche ambientali.