La valutazione delle sinergie realizzabili nel Corporate e Investment Banking
Se il valore della nuova compagine societaria risultante in seguito all’acquisizione è superiore la somma dei valori delle imprese a se stanti allora l’operazione avrà creato valore. Non si può in generale presumere che il valore di un’entità risultante dall’aggregazione di due imprese coincida con la semplice somma dei valori delle medesime; prima ancora di valutare l’eventuale presenza di benefici di tipo sinergico, occorre infatti considerare che un’operazione di M&A è suscettibile di produrre modificazioni significative sulla struttura finanziaria e dunque sul grado di leverage delle imprese partecipanti alla fusione/acquisizione.
Non è detto che gli azionisti dell’impresa acquirente si approprieranno per intero dell’eventuale maggior valore creato da un’operazione di M&A. Quasi sempre, infatti, una parte delle sinergie originatesi affluisce alla proprietà della società acquisita.
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Dettagli appunto:
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Autore:
Alessandra Depaola
[Visita la sua tesi: "Obiettivi di performance e strategie aziendali. Il caso Krifi S.p.A."]
- Università: Università degli Studi di Ferrara
- Facoltà: Economia
- Esame: Economia delle aziende di credito
- Docente: Prof. Andrea Calamanti
- Titolo del libro: Corporate e Investment Banking
- Autore del libro: G. Forestieri
- Editore: Egea
- Anno pubblicazione: 2005
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