La cartolarizzazione dei crediti: aspetti generali dell'operazione e analisi dei principali gruppi bancari

La cartolarizzazione, o securitization, è una delle più importanti tecniche di finanza innovativa che si è sviluppata negli ultimi anni. Tale operazione consente di trasformare determinate categorie di attività illiquide in titoli collocati sul mercato e garantiti dagli investimenti sottostanti. Essa offre molteplici vantaggi all’originator, agli investitori in ABS e più in generale al sistema economico finanziario.
Il presente lavoro ha l’obiettivo di descrivere le caratteristiche essenziali e le principali strutture dell’operazione di cartolarizzazione e individuare i soggetti che a vario titolo partecipano alla stessa. Inoltre viene analizzata la Legge 130/99 che ha regolato questo istituto in Italia, mettendone in luce vantaggi e limiti. Dopo un’analisi dell’impatto degli IAS/IFRS e dell’Accordo di Basilea II sulle operazioni di securitization, lo studio prosegue con l’analisi dei bilanci al 31 dicembre 2009 dei principali gruppi bancari al fine di individuare l’esposizione delle banche ad operazioni di cartolarizzazione.