L'impatto della composizione delle fonti di finanziamento sul valore economico dell'azienda.

CAPITOLO 1: INTRODUZIONE 1.1 Generalità. La principale finalità di questo capitolo introduttivo è di dare pieno significato ad alcuni termini che saranno continuamente ripresi nei prossimi capitoli e che costituiscono i punti cardine del presente scritto. Si tratta di spiegare che cosa si intende per “impatto della composizione delle fonti di finanziamento sul valore economico dell’azienda”. Innanzitutto, precisiamo che, tra le varie modalità di riclassificazione dello Stato Patrimoniale, si prenderà come riferimento quella riportata nella figura 1.1, eseguita secondo il criterio della pertinenza gestionale. 1 Tale modalità comporta che le voci che lo compongono siano aggregate in relazione all’appartenenza di ognuna alla gestione operativa o non operativa e, nell’ambito della gestione operativa, in base all’appartenenza alla gestione corrente o non corrente. Impieghi Fonti 1) Attività operative: a) Attività op. gest. non corrente b) Cap. circolante netto op. (gest. corrente):  Attività correnti  (Passività correnti) CAPITALE INVESTITO NETTO OPERATIVO (a + b) 2) Attività non operative (gestioni accessorie) 1) Capitale netto 2) Debiti di finanziamento Totale Impieghi (1+2) Totale Fonti (1+2) 1 Si veda: L. Brusa, S. Guelfi, L. Zamprogna, “La riclassificazione secondo il criterio della pertinenza gestionale” in “Finanza d’impresa: logiche e strumenti per creare valore”, ETAS Libri, Milano 2001, pag. 15-18. C. Caramiello, “La riclassificazione dello Stato Patrimoniale” in “Indici di bilancio: strumenti per l’analisi della gestione aziendale”, Giuffrè Editore, Milano 1993, pag. 17-74. Figura 1.1: Stato Patr. riclassificato secondo il criterio della pertinenza gestionale.