L’importanza dell’informazione all’interno dei mercati borsistici

In questo lavoro si è cercato di analizzare il ruolo dell’informazione all’interno dei mercati borsistici e di spiegare quali sono i soggetti in grado di manipolarla per ottenere dei vantaggi competitivi rispetto ad altri investitori.
Dopo una breve introduzione alla Borsa e al suo ruolo nel sistema economico si è poi passati a catalogare gli attori che operano in Borsa come insider, professionisti e semplici investitori e quali siano gli strumenti a loro disposizione per cercare di ridurre le asimmetrie informative generate all’interno del sistema e ottenere dei ritorni di investimento positivi.
In ogni caso l’informazione in quanto tale non è facile da interpretare in maniera corretta ed utile, soprattutto se si riferisce alle risorse intangibili di una società come l’attività di ricerca e sviluppo, il marchio, le risorse umane ecc ecc…; questo ha comportato la necessità di stabilire e di adottare degli standard internazionali che permettessero una scrittura in bilancio degli intangibili che fosse il più veritiero possibile in modo tale che le informazioni scaturite da queste risorse e indirizzate ai mercati finanziari rispecchiassero il reale valore della società a cui si riferiscono, senza creare dei valori virtuali che portano ad una ulteriore distorsione dell’informazione accentuando l’asimmetria informativa tra i vari agenti.
Ovviamente vi sono anche degli Organi nazionali ed internazionali adibiti al controllo e alla tutela dei mercati per cercare di ridurre tale asimmetria e migliorare la trasparenza dell’informazione finanziaria; Consob e Bankitalia sono due tra questi istituzioni e tramite un lavoro coordinato e continuativo di monitoraggio cercano di tutelare gli investitori da informazioni distorte.
Negli ultimi anni a causa della crisi il loro ruolo è stato al centro dell’attenzione in quanto per colpa della riduzione di fiducia nei confronti del sistema finanziario essi rappresentavano l’unico punto di riferimento che potesse riportare ordine e dare nuove regole ad un sistema che sembrava ormai nel caos.
Tra i soggetti analizzati per la loro importanza nel generare e manipolare le informazioni da collocare sul mercato ovviamente un ruolo di rilievo è stato dato anche agli intermediari finanziari, alle società di revisione e a quelle di valutazione del rating; queste tre categorie di soggetti negli ultimi anni sono state particolarmente criticate per la loro posizione che gli garantiva la possibilità di manipolare l’informazione e sulla quale essi stessi facevano leva per accrescere i propri guadagni a scapito di investitori sui quali, attraverso notizie distorte, spostavano il rischio di insolvenza legato a prodotti finanziari come i CDO (Collateralized debt obligation).
Infine è stato doveroso analizzare la crisi finanziaria attuale proprio per mettere in evidenza l’effetto alterato e i danni che possono scaturire da una costante e crescente asimmetria informativa; le banche come Lehman Brothers o Northen Rock, fallite o nazionalizzate, massici interventi internazionali per arginare i danni causati da una mancata regolamentazione e un mancato controllo, che impedisse il dilagarsi di una speculazione basata su valori azionari “virtuali” e non “reali”, sono solo alcuni esempi.
La crisi sembra ormai alle spalle e diversi organismi internazionali stanno cercando di collaborare per evitare il ripetersi di una situazione analoga attraverso interventi che mirano ad una vigilanza più ferrea e ad una comunicazione più trasparente nei mercati finanziari che porti ad una riduzione di asimmetria tra i vari attori che vi partecipano.