Il Project Financing nelle strategie di sviluppo: un caso pratico. Eni S.p.A. e lo sviluppo del giacimento petrolifero di Kashagan

1 INTRODUZIONE Negli ultimi decenni i profondi capovolgimenti degli scenari economici e finanziari sia a livello europeo, sia internazionale, hanno determinato la necessità di mettere a punto nuove forme di finanziamento in grado di sostenere il processo di crescita e di sviluppo che ha coinvolto il mercato dei capitali. Fra queste, s‟inseriscono a pieno titolo i Project Financing, ovvero una metodologia finanziaria finalizzata al finanziamento di uno specifico progetto, in grado di produrre un reddito autonomo e sufficiente a remunerare il capitale investito. Il project financing, si basa su un‟impostazione finanziaria innovativa che si avvale delle competenze distintive di una pluralità di soggetti in grado di garantire l‟afflusso dell‟ingente quantità di denaro, indispensabile per la realizzazione del progetto e per il successo dell‟iniziativa, attraverso una complessa struttura in cui gli aspetti giuridici, contrattuali ed economico-finanziari risultano armonicamente integrati ed i rischi equamente ripartiti. Nel complesso, la trattazione cerca di fornire una spiegazione al ricorso del project financing da parte delle imprese private e dei governi. In particolare, lo strumento del project financing, se applicato correttamente, dovrebbe essere in grado, di superare le storiche difficoltà incontrate da questi ultimi nella realizzazione di opere pubbliche. Le imprese private, di contro, utilizzano il project financing per ridurre i costosi conflitti di agenzia ed il costo di disinvestimenti in attività ad elevato