Il nuovo rapporto banca impresa: grandi fidi e legame partecipativo

notevolmente ridimensionato il giuoco concorrenziale tra le banche, pervenendo ad 
un mercato oligopolistico fortemente protetto e regolamentato che, di fatto, impediva 
la crescita dimensionale degli istituti di credito. A partire dagli anni cinquanta, con un 
sistema economico in forte crescita ed un mercato azionario del tutto insufficiente a 
supportarlo, le imprese furono costrette a finanziarsi mediante un massiccio ricorso 
all’indebitamento, che in un sistema bancario con basso grado di concentrazione, si 
dovette “spalmare” su numerosi istituti di credito, creando il cosiddetto fenomeno dei 
fidi multipli. Tale approccio ha sicuramente garantito uno sviluppo equilibrato e 
stabile del sistema economico italiano per tutto il dopoguerra, tant’è che ha consentito 
di superare in maniera quasi indenne la crisi degli anni settanta, ma non ha più retto, 
quando la sfida concorrenziale si è fatta più forte, e soprattutto quando questa si è 
spostata sul versante dell’efficienza e dell’innovazione. Ed è proprio il 
pluriaffidamento che in ultima analisi penalizzava il sistema creditizio italiano, in 
quanto, comportava l’instaurarsi di un rapporto banca-impresa basato sulla 
transazione e non su un modello relazionale, e da qui scaturiva il disinteressamento 
della banca ad effettuare un’analisi dell’impresa sovvenuta, limitandosi ad accertare 
la rischiosità d’ogni singola operazione, all’interno di una logica assicurativa tra le 
varie banche. La mancanza di un’attività di screeening e monitoring sull’impresa 
finanziata, comportava, di conseguenza, un basso livello informativo, dell’effettiva 
capacità dell’impresa di rimborsare il credito, e per questa via, un sistema allocativo 
inefficiente. 
Nasce, quindi, l’esigenza di ridisegnare il sistema creditizio italiano anche alla 
luce, sia dei cambiamenti epocali sul piano normativo, sia della spinta 
all’innovazione nell’utilizzo di strumenti finanziari più sofisticati e moderni. Così, 
gran parte della dottrina ha individuato in rapporto più forte e duraturo tra banca ed 
impresa la soluzione ottimale ai problemi allocativi del sistema bancario italiano. 
Molti hanno ipotizzato che il ricorso ad un modello basato sulla figura della banca di 
riferimento d’ispirazione tedesca (la cosiddetta Hausbank), potesse, in effetti, 
risolvere i problemi di asimmetria informativa che caratterizzano il legame in 
discussione. Si è voluto, inoltre, prendere in considerazione l’effetto conseguente 
della normativa sui “grandi fidi”, al fine di verificare se questa potesse, di fatto, 
essere un fattore limitante per l’evoluzione verso un modello Hausbank. Il risultato 
dell’analisi ha senz’altro escluso un forte potere restrittivo della normativa, ed anzi ha 
sottolineato l’importanza che essa può avere nell’eliminare quelle situazioni 
patologiche che sussistono, anche in Italia, di eccessiva concentrazione dei fidi. 
Dall’analisi congiunta sul piano della teoria aziendalistica e su quello normativo si è, 
così, configurato un sistema che vede nella figura dell’Hausbank, la banca che può 
instaurare con l’impresa un rapporto stretto e duraturo, al fine di diminuire il rischio 
creditizio e superare l’inefficienza allocativa del sistema. Tale obiettivo si può, in 
particolare, realizzare con l’accentramento delle informazioni presso la banca di 
riferimento che a sua volta fraziona la fornitura di capitali fra più banche, per lo più 
di piccole e medie dimensioni, organizzate in un network per il finanziamento 
dell’impresa.  
All’interno di tale quadro assumono, pertanto, rilevanza quei fenomeni 
d’innovazione finanziaria, quali i prestiti in pool e i processi di securitization che, di 
fatto, rendono possibile all’Hausbank di svolgere un’attività di consulenza e di 
servizio, volta al raggiungimento di un equilibrato sviluppo finanziario per l’impresa, 
ed alle altre banche di realizzare profitti dalle attività tradizionali di finanziamento. 
Altro anello fondamentale che caratterizza il nascente rapporto banca-impresa, 
nell’ottica della banca di riferimento, è la possibilità concessa dal T.U. di instaurare 
un legame partecipativo tra banca ed imprese non finanziarie. In particolare, si è 
messo in evidenza come quest’opportunità, così come recepita nell’ordinamento 
italiano, possa, di fatto, agevolare ulteriormente il superamento dell’asimmetria 
informativa, ed anzi risulta essere un presidio al manifestarsi di comportamenti 
opportunistici (moral hazard) delle due controparti. Inoltre, la normativa ha voluto 
escludere, con la fissazione di limiti assai stringenti, che tale opportunità possa, in 
qualsiasi modo, minare il principio di sana e prudente gestione, posto a salvaguardia 
dell’ente creditizio. 
L’intrecciarsi di numerosi fattori di cambiamento, che si sono posti all’attenzione 
del banchiere negli anni novanta, ripropone, pertanto, l’esigenza di realizzare al più 
presto modifiche radicali negli assetti organizzativi, nei sistemi operativi e nelle 
professionalità della banca. L’idea guida che ispira il cambiamento anzidetto è data 
dal modello relazionale, che mostra un forte orientamento all’arricchimento della 
gamma di servizi ed alla realizzazione di un rapporto più stretto con l’impresa. A tal 
proposito si giudica lontana la possibilità dell’affermarsi di una cultura di relazione, 
sia quando si analizzano i sistemi di finanziamento praticati dalle banche italiane, sia 
allorquando si vuole esaminare l’effettiva possibilità di uno sviluppo della modalità 
partecipativa della banca nel capitale delle imprese. Si evidenzia, infatti, che le 
banche italiane sono, a tutt’oggi, prive delle competenze necessarie a realizzare un 
modello relazionale. Per acquisire le competenze necessarie, in un contesto 
ambientale basato sulla marcata differenziazione dei prodotti e sull’estesa 
articolazione dei mercati, alla banca viene richiesto un approccio strategico, che sulla 
base della disponibilità di risorse tecniche ed umane, determini una formula 
imprenditoriale che permetta la formulazione di un nuovo modello organizzativo 
orientato alla relazione. 
La realizzazione operativa anzidetta, come già visto, richiede un contesto di 
riferimento basato su forme di offerta tipiche dell’Hausbank e del network. Alla luce 
di queste valutazioni risultano profondamente modificate per la banca le modalità di 
governo delle relazioni competitive. 
 Nella banca di riferimento le tradizionali operazioni di finanziamento sono 
sostituite da un complesso e articolato rapporto fra credito, consulenza e 
partecipazione, e la molteplicità del vaglio creditizio è sostituita dalla valutazione 
diretta e dalla reputation dell’Hausbank.  
Il modello del network sviluppa un indirizzo cooperativo e collaborativo fra le 
banche partecipanti. In questo senso, ciascun soggetto aderente al network conserva il 
proprio patrimonio di relazioni con la clientela, ma nello stesso tempo usufruisce 
della possibilità di potenziare la gamma dei prodotti offerti, partecipando 
all’organizzazione di finanziamenti in pool. 
In tali nuove modalità operative, l’Hausbank acquisisce nei confronti della propria 
clientela, una competenza organizzativa ed informativa, mentre il network costituisce 
l’infrastruttura funzionale all’individuazione degli obiettivi strategici ed alla 
creazione di centri di produzione autonomi. 
Se bisogna riconcepire la cultura bancaria nella prospettiva dell’orientamento alla 
relazione, ciò significa riconoscere che la banca deve comprendere i bisogni e le 
aspettative delle imprese. Assumendo questo punto di vista, è necessario allora 
pervenire ad un’organizzazione della gestione relazionale con l’impresa, per la quale 
costruzione, occorre elaborare strategie idonee, che mediante una serie di passi 
consentono, anche in un orizzonte temporale medio-lungo, di realizzare un modello 
organizzativo nell’area del corporate banking. 
Lungo il sentiero tracciato dall’analisi sui riflessi gestionali del nuovo modo di fare 
banca, sino a qui delineato, non ci si poteva esimere dall’esame relativo ai risvolti 
della gestione del rischio creditizio. In particolare si è evidenziato che un modello 
basato sulla banca di riferimento presuppone la riorganizzazione dei sistemi di 
valutazione e gestione dei rischi, che devono basarsi su un’analisi strategico-
fiananziaria dell’impresa sovvenuta, e sulla stima della patologia del rapporto. Ne 
deriva di conseguenza, un profondo cambiamento degli assetti strutturali dei processi 
e delle procedure della funzione fidi. 
Infine, c’è sembrato utile effettuare un confronto tra le linee di cambiamento che si 
delineano per il sistema creditizio italiano, alla luce del nuovo approccio alla 
relazione, ed il modello di banca universale tedesco che storicamente è portatore di 
uno stretto ed intenso legame con l’impresa. Dall’esame del sistema tedesco, ci si è 
resi conto, come il modello di Hausbank sia portato all’estremo, infatti, la banca 
tende a creare un rapporto, con l’impresa, pressoché esclusivo, caratterizzato da una 
forte ingerenza nella gestione aziendale. Ciò ha sollevato molte critiche tra coloro che 
ravvisano nel sistema i germi di un approccio monopolistico, di un eccessivo 
indebitamento delle imprese e di un pericolo di conflitto d’interessi. Ma il mutato 
contesto ambientale ha richiesto, anche per le solide banche tedesche, un 
cambiamento di rotta, tant’è che sembra profilarsi una trasformazione della relazione 
di Hausbank, almeno per le imprese di più grandi dimensioni, da rapporto esclusivo a 
rapporto preferenziale. 
A conclusione, di quanto detto, è importante riassumere, in maniera seppur rapida, 
le sfide che attendono il sistema creditizio italiano, nel nuovo contesto ambientale in 
cui si verranno a trovare. Abbiamo più volte rilevato come l’operatore del credito, ora 
che è inserito in un sistema concorrenziale globale, non si porrà più soltanto come 
semplice intermediario nella gestione dei saldi tra le unità in surplus e quelle in 
deficit, ma assumerà una funzione di gestione dell’equilibrio degli stocks, divenendo 
il partner implicito di ogni azienda. In quest’ottica appare dunque necessario che gli 
intermediari perseguano obiettivi di rafforzamento dimensionale e patrimoniale, 
attraverso il pieno utilizzo degli strumenti messi a disposizione dalle autorità 
creditizie. E’ inoltre essenziale che si pervenga ad un potenziamento del ruolo del 
mercato quale luogo di scambio di titoli di proprietà e di debito emessi dalle imprese, 
così da consentire una maggiore varietà ed un diverso equilibrio delle fonti di 
finanziamento delle imprese stesse, che oggi sono ancora prevalentemente costituite 
da prestiti bancari. In questo quadro le banche potranno pertanto dare impulso 
considerevole allo sviluppo dei nuovi mercati, limitando da un lato il ricorso al canale 
tipico dei finanziamenti delle imprese, e dall’altro promuovendo iniziative quali 
l’attività di collocamento di titoli e la partecipazione al capitale di rischio delle 
imprese industriali e commerciali, con l’obiettivo di favorirne il progresso 
dimensionale e qualitativo, nonché il loro avvio alla quotazione in borsa. Lo scopo 
dovrà però essere conforme ai criteri di rendimento e rischio del portafoglio 
complessivo delle banche, senza che queste agiscono quale ente di gestione secondo 
aprioristiche preferenze per le imprese finanziate. 
Perché tutto questo sia reso possibile, sarà in ogni caso necessario pervenire ad una 
serie di cambiamenti organizzativi nell’area del corporate banking, secondo una 
logica cooperativa con le imprese che presuppone come postulati di base, 
l’apprendimento diffuso delle esigenze delle imprese e delle risposte da fornire loro, 
lo snellimento dei processi aziendali, la diffusione delle logiche di lavoro di gruppo, 
il decentramento decisionale, l’utilizzo delle opportunità offerte dall’Information & 
Communication technology (I&Ct). 
Le condizioni poste per il miglioramento degli assetti allocativi sono, quindi, molte 
e non tutte facilmente e contemporaneamente conseguibili nel breve periodo. Il 
disegno organizzativo della banca “relazionale”, appare oggi ben delineato, anche 
alla luce delle esperienze concrete di banche operanti in contesti competitivi più 
evoluti del nostro: spetterà alle banche italiane fare proprie tali esperienze, al fine di 
ridisegnare un nuovo e più maturo rapporto fra banca ed impresa.