La quotazione delle SPA

La quotazione in borsa.
Nel corso degli ultimi vent’anni il mercato mobiliare ha assunto un ruolo sempre più forte all’interno del sistema economico internazionale.
Ad oggi, esso rappresenta uno strumento molto importante in riferimento ai canali di fi-nanziamento a cui le società possono far riferimento.
Rappresenta infatti un ottima alternativa al sistema tradizionale di finanziamento (quello creditizio) e al contempo garantisce, alle società interessate ad adottare tale sistema, dei minori costi da affrontare nell’ottenimento del capitale necessario a finanziare la propria attività, soprattutto in riferimento agli interessi (che variano a seconda del tipo di strumento finanziario acquisito) che devono essere riconosciuti nei confronti dei rispar-miatori.
Ovvio che vi sono dei costi collegati all’ottenimento di tali vantaggi, è infatti necessario dover adottare un processo di quotazione per poter accedere ai mercati finanziari,che presenta sia dei lati positivi sia negativi, ed è per questo che è necessario valutare atten-tamente tutte le situazioni che ne possono scaturire.
La prima cosa da tenere in considerazione è l’effettiva volontà di quotarsi, considerando il cambiamento che ne deriva rispetto all’assetto societario e alla strategia da adottare sui mercati. Vanno quindi individuati i vantaggi e gli svantaggi a cui le società interessate saranno sottoposti (capitolo 1).
È molto importante individuare anche gli strumenti finanziari che si vogliono adottare per il finanziamento, in particolare bisogna valutare se si vuole ricorrere ad una parteci-pazione interna da parte di terzi (attraverso l’offerta di azioni societarie) o al finanzia-mento vero e proprio con la cessione di obbligazioni (capitolo 2).
Rispetto al processo di quotazione vero e proprio è importante evidenziare le diverse fasi e i vari attori che vi intervengono, così come la disciplina prevista dal sistema finanziario (capitoli 3 e 4), senza sottovalutare i costi e i tempi relativi alla finalizzazione della procedura (capitolo 5).
Il procedimento di quotazione può diversificarsi in relazione al mercato di sbocco a cui si riferisce, vengono infatti individuati (capitolo 6) i diversi requisiti che le società devono possedere per garantirsi l’accesso al finanziamento, le differenze offerte da parte mercati e dei diversi segmenti da cui questi ultimi sono formati, evidenziando in particolare come in Italia gli stessi abbiano subito, nel corso dell’ultimo decennio, una profonda mutazione strutturale.