I modelli di mercato per la previsione delle insolvenze: un'applicazione al caso Parmalat

2 Introduzione IL NUOVO AMBIENTE COMPETITIVO DELLE BANCHE Dagli anni Settanta l’attività bancaria è interessata da un importante processo evolutivo. Le tendenze di questo processo hanno palesato per le istituzioni finanziarie la necessità di dotarsi di strutture e processi di risk management che permettano di rimanere competitive nel nuovo ambiente di riferimento. La gestione del rischio ha interessato numerosi studiosi che hanno contribuito a compiere notevoli miglioramenti nelle tecniche disponibili per riuscire a reagire e a competere in un ambiente più dinamico. In quest’ottica di riferimento le tecniche di valutazione degli impieghi basate su un giudizio qualitativo di singoli esperti sono diventate obsolete e hanno stimolato la necessità di modelli quantitativi che conferissero alla gestione del rischio le caratteristiche di una scienza esatta. Seguendo il lavoro di Sironi 1 (2005, pp. 1-11) possiamo riassumere quattro tendenze rilevanti che hanno interessato le istituzioni finanziarie: 1. l’accresciuta volatilità delle variabili finanziarie (tassi d’interesse, tassi di cambio, prezzi dei titoli) e lo sviluppo di mercati di strumenti finanziari derivati sempre più efficienti che hanno permesso alle imprese di gestire ogni tipo di rischio. Il processo di globalizzazione e l’integrazione internazionale dei mercati hanno reso imprescindibile per le banche un adeguato sistema di risk management per essere in grado di reagire e di evitare effetti disastrosi causati dalla rapida trasmissione di shock generati anche in altri paesi 2 ; 1 Sironi, “Rischio e Valore nelle Banche”, Egea 2005 2 Il rischio di contagio, nel nuovo contesto competitivo, non è più confinato alla regione economica di riferimento ma è un problema che riguarda ogni sistema economico aperto.