Tasso di cambio

TCN è il tasso di cambio nominale, cioè il prezzo che si trova tutti i giorni ad esempio in borsa.
Purtroppo non è un prezzo sufficiente, non è una condizione sufficiente conoscere il TCN. Conoscerlo non basta, sapere che 1 euro vale 1 dollaro non basta. Quello che serve per fare una scelta è il cosiddetto tasso di cambio reale, cioè conoscere quale quantità di beni stranieri si possono comprare con la propria quantità di moneta, a seconda delle circostanze. Per poter scegliere nelle transazioni internazionali, qualsiasi esse siano (turismo, import, investimenti finanziari) conoscere il tasso di cambio nominale è una protezione necessaria ma non sufficiente, è importante conoscerlo ma non basta perché quello che invece ci serve capire è il tasso di cambio reale, ossia la quantità di beni stranieri che si possono acquistare, la capacità effettiva di acquistare beni di un altro paese con la nostra moneta.

Misura in termini di merci la forza della mia moneta.
Se il tasso di cambio reale dell’euro aumenta vuol dire che il valore reale della mia moneta si è apprezzato. Ciò non è detto se aumenta il TCN.
Se il TCR diminuisce vuol dire che la capacità effettiva dell’euro si è deprezzata: stesso discorso dell’inflazione.
Se una moneta si svaluta (euro) per gli stranieri è più facile comprare in Italia, mentre per noi diventa più caro comprare all’estero però non sempre è così.

• Regimi a cambio flessibile, che si modificano giorno per giorno e dipendono da domanda e offerta.
• Regimi a cambi fissi ma aggiustabili, stabiliscono cambi stabili (parità, prezzi fissi) che periodicamente cambiavano in relazione a come erano andate le economie sottostanti (esempio bretton woods).
• Regimi a fluttuazione sporca o amministrativa, i cambi sono flessibili ma il gioco della domanda e dell’offerta è influenzato dal comportamento dei big players che possono, per contrastare delle tendenze di D e O, intervenire vendendo euro, acquistando dollari ecc.
• Target zones o zone obiettivo, sistema fisso tra cambi fissi e cambi flessibili. Fino a che il tasso di cambio restava all’interno di una certa area, lo si lasciava libero di fluttuare nello spazio della domanda e dell’offerta, se si superava quest’area (margini di fluttuazione) si interviene per riportarlo dentro il target.
Cambi flessibili o fluttuanti: dipendono da D-S
Cambi fissi ma aggiustabili: parità centrale con possibilità di variazione
Fluttuazione sporca o amministrata: cambi flessibili con interventi autorità monetarie (BC) che controllano TCN.
Target zones: zone obiettivo: mix fra cambi flessibili e cambi fissi con interventi obbligatori se si superano i limiti di oscillazione previsti
Currency unions + currency boards: si eliminano tassi di cambio: si crea nuova moneta (EU); si adotta la moneta di un paese forte (ARG)

DUE METODI DI QUOTAZIONE di una Moneta
1. Incerto per certo (price quotation system):
numero di unità di valuta nazionale necessari per acquistare una unità di valuta estera ossia: prezzo della valuta estera in termini di valuta nazionale (1$=1800Lit) ossia: quantità incerta di valuta nazionale che corrisponde ad una quantità certa (1,10,100,1000) di valuta estera.
2. Certo per incerto (volume quotation system):
numero di unità di valuta estera corrispondenti ad una unità di valuta nazionale
ossia: prezzo di una unità di valuta nazionale in termini di valuta estera (1€ = 1.10$)
ossia: quantità certa (1,10 …) di valuta nazionale corrispondente ad una quantità incerta di valuta estera.
Metodi 1 e 2 sono entrambi corretti.

ALTRE NOZIONI SUI TASSI DI CAMBIO
Apprezzamento o Deprezzamento del tasso di cambio:
Moneta nazionale si apprezza se aumenta il suo prezzo rispetto alla valuta estera ossia Il tasso di cambio diminuisce con il metodo 1 (1$=1700Lit) o aumenta con il metodo 2 (1€ = 1.30$)
Moneta nazionale si deprezza se si riduce il suo prezzo rispetto alla valuta estera ossia Il tasso di cambio aumenta con il metodo 1 (1$=2000Lit) o diminuisce con il metodo 2 (1€ = 1.05$)