La valutazione dei crediti tra normativa civilistica e fiscale

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INTRODUZIONE 
 
I crediti – secondo la definizione fornita dall’Organismo Italiano 
Contabilità – “rappresentano diritti ad esigere, ad una scadenza 
individuata o individuabile, determinati ammontari di disponibilità 
liquide da clienti o da altri soggetti”.  
Nella realtà aziendale, essi costituiscono parte del patrimonio grazie al 
quale le imprese possono svolgere e proseguire la propria attività in 
un’ottica di lungo periodo. Non rappresentando, però, disponibilità 
liquide certe ma solo “sperate”, è ovvio che i crediti, al fine di definire 
un’appropriata strategia aziendale basata su aspettative, sono tra le 
attività maggiormente sottoposte a stime e valutazioni riguardo alla loro 
esigibilità. Una congiuntura economica negativa, come quella attuale, si 
traduce spesso sia in un rischio di credito per le imprese creditrici sia in 
una stretta creditizia per le imprese che necessitano di liquidità. È allora 
chiaro che ciò influenza le politiche adottate dagli amministratori in sede 
di redazione del bilancio d’esercizio al fine di rappresentare in modo 
veritiero la situazione economica e finanziaria. La “tutela” per le imprese 
riguarda sia la possibilità di dedurre eventualmente la perdita sul credito 
(ormai inesigibile) dal reddito imponibile sia la possibilità di 
smobilizzare in via anticipata i crediti cedendoli ad operatori
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specializzati (cd. factoring), assicurandosi così liquidità immediata. 
Anche in quest’ultimo caso, però, un minore incasso rispetto al valore 
nominale del credito farebbe emergere una perdita. Questo 
“meccanismo” di deduzione fiscale della perdita sul credito rappresenta 
da sempre uno strumento di utilità primaria per le imprese che vantano 
crediti di difficile esigibilità, in particolar modo per gli enti creditizi le 
cui attività principali consistono, appunto, nell’erogazione di 
finanziamenti. Il fine è ovviamente quello di ottenere un beneficio fiscale 
in termini di imposte sul reddito che possa “compensare” la perdita sul 
credito non incassato. Tuttavia, non sempre le norme fiscali convergono 
con quelle civilistiche, soprattutto in relazione alla deducibilità o meno 
dei costi imputati a conto economico, sia si tratti di svalutazioni sia di 
perdite.  
Obiettivo del presente lavoro è proprio quello di mostrare il complesso 
legame tra norme civilistiche e norme fiscali e di capire, quindi, come le 
imprese possano reagire al presunto rischio di credito ed alla successiva 
(eventuale) certezza dell’inesigibilità dello stesso. L’argomento è 
analizzato prima sotto il profilo contabile-civilistico e poi sotto il profilo 
fiscale, sottolineando la maggiore libertà concessa dalle norme 
civilistiche rispetto alla rigorosità delle norme fiscali, ma anche come 
talvolta queste ultime risultino di difficile interpretazione.
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Nel primo capitolo viene fornito innanzitutto un quadro generale sulle 
fonti del diritto contabile per le imprese nazionali. In particolare, si mette 
in evidenza come le norme principali contenute nel Codice Civile spesso 
sono affiancate ed integrate – attraverso un rinvio espresso di 
quest’ultimo – dall’Organismo Italiano Contabilità (OIC), il quale è 
preposto all’emanazione dei principi contabili che le imprese nazionali 
devono seguire al fine della redazione di un corretto bilancio di 
esercizio. Oltre a ciò, l’OIC funge da armonizzatore tra disciplina 
nazionale e disciplina internazionale, in quanto partecipa 
all’elaborazione dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS), emanati 
dallo IASB. In alternativa, le imprese hanno comunque facoltà di 
adottare e seguire i principi contabili internazionali; facoltà che diventa 
obbligo, in base alla Legge, per determinati enti, come ad esempio le 
banche o altri enti creditizi, intermediari finanziari e imprese 
assicurative. Detto ciò, vengono sottolineate allora le sostanziali 
differenze, riguardo alla definizione ed alla classificazione dei crediti in 
bilancio, tra disciplina nazionale ed internazionale. In particolare, si 
mostra come il Codice Civile ed i principi contabili nazionali risultino 
più precisi e dettagliati rispetto ai principi contabili internazionali, i quali 
fanno rientrare i crediti nella più vasta categoria degli strumenti 
finanziari, classificati, di conseguenza, in base a criteri differenti.
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Il secondo capitolo si concentra su tre aspetti fondamentali, in ambito 
civilistico, riguardanti l’iscrizione dei crediti in bilancio: la valutazione, 
la svalutazione e la disciplina della cancellazione dei crediti dal bilancio. 
Tutto è analizzato prima dal lato dei principi contabili nazionali poi da 
quello dei principi contabili internazionali, evidenziando anche qui le 
sostanziali differenze derivanti soprattutto dalla funzione che i primi ed i 
secondi attribuiscono al bilancio d’esercizio. I principi contabili 
nazionali sono infatti più rivolti alla tutela dei soci e dei terzi creditori 
mentre gli IAS/IFRS sembrano prediligere la tutela degli investitori. Per 
tale motivo il Codice Civile ed i principi contabili nazionali, 
salvaguardando l’integrità del patrimonio, adottano come criterio 
generale di valutazione dei crediti il valore di presumibile realizzazione, 
mentre i principi contabili internazionali impongono, in sede di prima 
iscrizione, di iscrivere gli strumenti finanziari al cd. “fair value” del 
corrispettivo, cioè il valore corrente (di mercato) o di scambio. Si noti fin 
da ora come la disciplina nazionale non faccia riferimento alla prima 
iscrizione o alle successive, stabilendo unicamente che il valore di 
iscrizione dei crediti deve coincidere in ogni caso con il valore di 
presumibile realizzazione (il quale in particolare assumerà il valore 
nominale nel caso in cui i crediti siano facilmente riscuotibili). Il valore 
dipende, dunque, solo dal grado di esigibilità stimato e non dal tempo
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dell’iscrizione. Quando, infatti, esistono dubbi sulla riscossione dei 
crediti si deve procedere, in ossequio al principio della prudenza, alla 
svalutazione degli stessi stanziando un apposito “fondo svalutazione 
crediti” ed imputando gli accantonamenti a conto economico in qualità 
di costi. Eventualmente, se la perdita dovesse verificarsi in altri esercizi, 
dovrà essere imputata preventivamente a tale fondo e solo l’eccedenza 
sarà iscritta a conto economico in qualità di perdite su crediti. In maniera 
del tutto differente, gli IAS/IFRS, in sede di seconda iscrizione, 
impongono di valutare in ogni caso i crediti in base al criterio del costo 
ammortizzato. È ovvio che qualora si tratti di un credito sicuramente 
esigibile il valore iniziale al “fair value” dovrebbe coincidere con quello 
scaturente dal criterio del costo ammortizzato. Ma la differenza più 
rilevante si riscontra nella contrapposizione tra prudenza e certezza della 
perdita: se, infatti, la disciplina nazionale consente di applicare 
svalutazioni per perdite solo stimate, i principi contabili internazionali 
non ammettono riduzioni di valore in assenza di prove oggettive tali da 
far ritenere certa la difficile riscossione del credito. Infine, è trattata allo 
stesso modo, dal punto di vista contabile, la cancellazione dei crediti dal 
bilancio (“derecognition”), in quanto i nuovi principi contabili nazionali 
hanno mutuato l’impostazione dagli stessi IAS/IFRS.
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Nel terzo capitolo il focus è incentrato sulla valutazione dei crediti in 
ambito fiscale, mettendo in risalto la rigorosità delle regole riguardanti la 
svalutazione e la deducibilità delle perdite su crediti, tramite anche un 
esempio numerico. La rigorosità deriva da due aspetti: le limitazioni 
quantitative poste dal Legislatore fiscale in relazione alla svalutazione 
deducibile (derivante da stime) e le stringenti condizioni che debbono 
sussistere, come i requisiti della “certezza” e della “precisione”, per far sì 
che una perdita su un credito possa concorrere alla formazione del 
reddito imponibile. L’alto tasso di dinamicità che da sempre caratterizza 
la generalità delle norme fiscali ha portato, soprattutto negli ultimi anni, 
al susseguirsi di diversi interventi normativi riguardo al tema in esame. 
Ma ciò non è bastato a colmare, ancora oggi, i numerosi dubbi 
interpretativi lasciati dal tenore letterale delle norme fiscali, con 
conseguenti contrasti tra Amministrazione finanziaria, contribuenti e 
Giurisprudenza. Tali dubbi riguardano un po’ tutte le fattispecie, anche 
quelle che il Legislatore stesso elenca e considera come già contenenti i 
requisiti sopra citati. Ad esempio, i principali problemi emersi 
riguardano la competenza della deducibilità delle perdite, 
l’individuazione della “modesta entità” dei crediti, ed anche la 
determinazione di quegli elementi certi e precisi che consentirebbero di 
dedurre le perdite. In quest’ultimo caso, infatti, l’Amministrazione
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finanziaria è parsa ancora più severa del Legislatore fiscale ed anche 
della Giurisprudenza prevalente. Contrasti che permangono, in modo 
coerente, anche relativamente alle perdite derivanti da debitori esteri, per 
le quali non vi sono sostanziali differenze. Inoltre, viene evidenziato 
come per i soggetti “IAS adopter” non si applichino tutte le norme fiscali 
previste dal Tuir, relativamente ai requisiti da soddisfare per la 
deducibilità, ma solo quelle relative ai limiti quantitativi.  
Il quarto capitolo, infine, si sofferma prima su un importante atto 
dispositivo sul credito, come la cessione, e poi su un aspetto ad esso 
collegato qual è l’elusione fiscale o anche l’abuso del diritto. Viene 
proposta inizialmente un’esposizione dal punto di vista del diritto privato 
che regola più propriamente il contratto di cessione dei crediti, i 
presupposti basilari e le differenze generali tra la cessione “pro soluto” e 
“pro solvendo”. L’analisi prosegue poi dal lato delle imprese, le quali 
hanno la possibilità di cedere i propri crediti, soprattutto commerciali, ad 
operatori specializzati individuati da una Legge “ad hoc”. Si tratta del cd. 
factoring, uno strumento a disposizione delle imprese che funge sia da 
tutela, poiché consente di monetizzare in via anticipata un credito 
ancorchè inesigibile, sia come alternativa al finanziamento bancario 
caratterizzato ormai da una stretta creditizia. I vantaggi sono evidenti e 
ciò giustifica il crescente ricorso, da parte delle imprese, a detto
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strumento. Anche in tal caso la cessione può avvenire garantendo il 
pagamento del debitore o meno, e ciò comporta una differente 
rilevazione contabile sia da parte del cedente sia del cessionario. 
Vengono poi analizzate due fattispecie particolari sul tema della 
cessione: la cessione dei crediti d’imposta, caratterizzata da evidenti 
differenze e restrizioni rispetto a quanto prevede il Codice Civile, e gli 
aspetti elusivi che possono celarsi dietro ad un’operazione di cessione, 
soprattutto tra società appartenenti ad uno stesso gruppo. A tal proposito 
va citato il recente Decreto Legislativo n. 128 del 5 agosto 2015, che ha 
l’intento di ricercare le fattispecie elusive attraverso l’individuazione 
degli abusi del diritto (in tal caso riguardo alla cessione del credito).