Microfinanza: Aspetti sociali e inclusione finanziaria

  14	
  
1.1.3 LE CARATTERISTICHE DELLA MICROFINANZA 
 
La diversità tra le microbanks è sconcertante. Analizzando le 
caratteristiche principali del materiale raccolto dal professor Roy 
Mersland
20
, si nota che nella sua banca dati finanziaria è presente 
documentazione proveniente dallo studio di 379 microbanks che 
operano in 73 paesi nel mondo.  
I dati di questa ricerca sono stati estratti dalle relazioni di valutazione 
raccolte da agenzie di rating specializzate sostenute dal Fondo 
Valutazione di CGAP (www.ratingfund.org).  
Da ogni valutazione sono stati ricavati fino a sei anni di dati e i 
feedback sono stati eseguiti durante il periodo 2001-2008. 
Nessun set di dati è perfettamente rappresentativo quando si parla di 
microfinanza
21
. In particolare, questo set di dati, contiene 
relativamente pochi microbanks di grandi dimensioni e non copre le 
quasi infinite piccole cooperative di risparmio e credito. 
I primi sono classificati come tali (ovvero di grandi dimensioni) da 
agenzie quali Moody e Standard & Poors, mentre queste ultime (le 
piccole cooperative) non sono classificabili viste le difficoltà che 
sorgono nel tener traccia delle loro movimentazioni. 
Dai dati, emerge che il 29,5% delle microbanks sono guidate da 
azionisti che ne detengono la proprietà, il 51,4% è composto da 
organizzazioni non governative e il 15,3% da cooperative. Solo il 
28,5% viene regolato. La maggior parte delle microbanks può solo 
	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  
20
 Il professor Roy Mersland, ha una vasta competenza nell’area della 
microfinanza, svolge consulenze e ricerche internazionali in più di 20 
paesi in America Latina, Asia, Africa ed Europa. Ha un’ampia rete di 
ricerca internazionale, grazie alla quale è costantemente coinvolto in 
progetti di ricerca. È uno dei membri del gruppo di ricerca della 
piattaforma europea di microfinanza (www.e-mfp.eu) e del centro per 
la ricerca europea in microfinanza. 
21
 The Technology of Microcredit: 8 State of the art and prospects of 
development in Italy, Antonio Andreoni, University of Cambridge.
  15	
  
erogare prestiti ai loro clienti, infatti, solo il 37,2% può accettare 
depositi, questo può andare a creare una scarsa intermediazione nel 
mercato. Poiché molte delle microbanks non possono ricevere depositi 
da parte dei clienti, sorge il problema dei finanziamenti che per queste 
ultime risultano poco stabili, non regolari e soprattutto ad un prezzo 
elevato. 
Il prestito medio è di USD 759, e la mediana è ancora più bassa 
ovvero a 354 USD, questo è quello che riflette il “micro” nella 
microfinanza. 
I numeri finanziari portati alla luce dallo studio del professor Roy 
Mersland, rispecchiano fedelmente la diversità istituzionale che esiste 
tra le diverse microbanks; ovvero la microbank mediana serve meno 
di 5.000 mutuatari mentre la più grande quasi 400.000. 
Le piccole dimensioni della tipica istituzione di microfinanza, si 
riflettono nella Daley-Harris Microcredito summit (del 2009), dove 
3.166 dei 3.552 microbanks segnalano di servire meno di 10.000 
clienti (poche microbanks sono di grandi dimensioni). Compartamos 
in Messico, ha superato 1 milione di clienti nel 2008
22
. Daley-Harris 
(2009) riferisce che l’88,2% dei clienti “poveri” del microcredito, 
viene servito da 76 microbanks. 
Quando sussistono differenze dimensionali di tale portata, la realtà 
aziendale stessa deve essere molto diversa tra piccoli e grandi 
microbanks. 
Il frazionamento del patrimonio netto
23
, mostra che le microbanks in 
generale sono ben capitalizzate, il portafoglio dei prestiti attivi
24
 
risulta essere la parte più grande. 
	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  
22
 The past and future of innovations in microfinance, Roy Mersland 
and R. Oystein Strom,2010. 
23
 Per frazionamento del patrimonio netto in questa sede intendiamo, 
la divisone in quote immaginarie che possa dare una spiegazione dello 
storico dell’impresa (ovvero della microbank).
  16	
  
 Notiamo inoltre che la frazione di sovvenzioni, misurata come 
l’importo del debito agevolato sulle attività totali, è abbastanza bassa, 
infatti, risulta essere meno del 10,0% del patrimonio totale in base al 
valore mediano
25
.  
Almeno 118 (ovvero il 34,6%) delle 341 microbanks non ha nessun 
debito agevolato e 37 (ovvero il 10,9%) hanno più del 90,0% del 
debito agevolato. Così, la maggior parte delle sovvenzioni sono 
concentrate nelle mani di poche microbanks. 
Grazie allo studio del professor Mersland, possiamo prendere nota del 
fatto che il rendimento d’un portafogli tipo è del 40%, le spese 
operative sono il 29,0% del portafoglio, e che il 6,6% dello stesso 
molto spesso ha più di 30 giorni di ritardo ed è a rischio 
inadempienza. Insieme ai costi operativi e vari fondi rischi che 
“mangiano” quasi tutto il rendimento del portafoglio si lascia poco per 
pagare i costi di finanziamento. Così, anche se la maggior parte dei 
microbanks viene sovvenzionata attraverso prestiti o sovvenzioni il 
rendimento medio annuo delle attività (ROA
26
) è  
basso, attestandosi circa sullo 0,5% nei vari dati raccolti. 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  
24
 Indica l’ammontare totale dei prestiti effettuati in un determinato 
periodo al netto dei prestiti estinti nello stesso periodo. 
25
 Mersland, R., Randøy, T., Strøm, R.Ø., 2010. The Impact of 
International Influence. 
26
 ROA, acronimo di return on asset è un indice di bilancio che misura 
la redditività relativa al capitale investito o all'attività svolta.
  17	
  
1.2 L’IMPATTO DELLA MICROFINANZA SULLA POVERTA’: 
CASO INDIA 
 
Possiamo constatare come la microfinanza abbia indotto un forte 
aumento dell’accesso dei poveri ai servizi finanziari minimi. Tuttavia 
è difficile distinguere i servizi finanziari che svolgono un ruolo 
importante nella crescita economica generale del settore da quelli che 
danno un mero aiuto a livello domestico individuale. Problemi di 
endogeneità complicano ulteriormente l’identificazione degli impatti 
casuali di un migliore accesso al credito
27
. 
Un maggior sviluppo finanziario viene spesso collegato ad una bassa 
disuguaglianza di reddito, anche se ciò non è sempre vero. La 
microfinanza può essere vista come un metodo per estendere la 
finanza e i servizi bancari ad essa annessi alle persone in precedenza 
“unbanked”, implementando in tal modo il sistema finanziario del 
paese, per eliminare gli attori che impediscono ai segmenti più poveri 
della società di accedere al credito e ai servizi finanziari. 
Recentemente alcuni economisti (in particolare, Dichter e Harper in 
un loro studio pubblicato nel 2007) si sono occupati dell’effettiva 
esistenza di benefici connessi all’accesso al credito da parte dei 
poveri. I primi studi a livello micro sono stati generalmente in grado 
di tracciare una correlazione positiva tra l’accesso al credito e lo 
sviluppo economico della famiglia, a livello di offerta di lavoro, 
scolastico, a livello di spesa delle famiglie e altre attività. 
Generalmente in tali studi il problema è stabilire la casualità dovuta a 
variabili omesse, campioni non casuali, auto selezione delle famiglie e 
il logoramento delle stesse all’interno dei vari programmi
28
 (questo 
accade poiché solo la famiglia di successo prosegue nel programma). 
	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  
27
 www.voxeu.org, Doorstep banking in rural Sri Lanka increases 
customer savings… and income. 
28
 The past and future of innovations in microfinance, Roy Mersland 
and R. Oystein Strom,2010.
  18	
  
Molti studi arrivano alla medesima conclusione, a ‘40 anni dalla 
messa in atto dei micro-finanziamenti, ci sono poche prove concrete 
sul miglioramento della vita dei clienti (in modo misurabile). Inoltre, 
il risultato di questo dibattito sembra attestarsi verso una visione più 
realistica della microfinanza come deterrente contro la povertà; dare 
alle persone povere la possibilità di accedere ai finanziamenti non è 
sempre una soluzione per la lotta alla povertà
29
. Forse anche gli effetti 
a livello domestico individuale sono difficili da misurare, mentre 
risulta palesemente più agevole misurare gli effetti esterni di tali 
investimenti commerciali e produttivi, essendo maggiormente visibili 
a livello di comunità
30
. 
Vari esperimenti sull’impatto della microfinanza sono stati condotti in 
India dove nei primi anni ’90 emerse il modello dominante che ancora 
oggi regola questo settore. La Reserve Bank of India emise le linee 
guida per tutte le banche commerciali nazionalizzate, incoraggiandole 
a concedere prestiti a gruppi di individui provenienti da comunità 
svantaggiate, creando così i gruppi di “auto-aiuto” 
31
. 
In contrasto con le istituzioni di microfinanza tradizionali, questi 
gruppi presentano diverse regole quanto concerne la flessibilità per il 
risparmio e il prestito tra di loro. 
I gruppi di “auto-aiuto”, possono offrire maggiori possibilità per 
l’integrazione finanziaria, poiché sono collegati direttamente al 
sistema bancario formale
32
.  
Nel corso degli anni, la maggior parte della ricerca sull’economia del 
microcredito si è concentrata sul funzionamento delle istituzioni di 
	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  
29
 www.cissong.org, Le mille incognite del microcredito. 
30
 www.unimondo.org, “La povertà induce all’azione”. (Friedrich 
Wilhelm Raiffeisen) 
31
 www.voxeu.org, Socially disadvantaged groups and microfinance 
in India. 
32
 www.lupus-italy.org, i gruppi di auto-aiuto: dove, come e perché.