Il Segment Reporting. Prassi nazionale, principi contabili internazionali Ias/Ifrs e prospettive statunitensi

 PREFAZIONE 
9 
L’autorità preposta all’emissione dei principi contabili internazionali è 
L’International Accounting Standards Board  (IASB), organismo 
istituito il 1° aprile 2001, il quale raccoglie l’eredità dell’International 
Accounting Standards Committee (IASC).  
Lo IASC fu costituito nel 1973 dall’International Federation of 
Accountants (IFAC), l’organizzazione che rappresenta la professione 
contabile internazionale, allo scopo di promuovere l’armonizzazione 
delle regole per la redazione dei bilanci delle società. I principi 
contabili emanati dallo Standard Setter internazionale sono gli 
IAS/IFRS (International Accounting Standards/International 
Financial Reporting Standards). 
L’introduzione nel nostro ordinamento dei principi contabili 
IAS/IFRS, a seguito della delibera dell’Unione Europea del 2002, è 
stata definita una vera e propria “rivoluzione copernicana”
1
, 
soprattutto per  quanto concerne la finalità riconosciuta al bilancio. 
Il bilancio, redatto in base alle disposizioni contenute nel codice civile 
e integrate dai Principi Contabili del CNDC – CNR e dall’Organismo 
Italiano di Contabilità (OIC), “deve rappresentare in modo veritiero e 
corretto la situazione patrimoniale, finanziaria e il risultato 
economico dell’esercizio, con lo scopo principale di fornire 
un’informazione di tipo “garantista” ai terzi, siano essi soci o 
finanziatori della società”
2
.  
                                                 
1
SACCON C., L’integrazione del quadro giuridico – contabile in Europa. Il Regolamento 
comunitario per l’applicazione dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS) nella redazione dei 
bilanci, in Banche e banchieri, n. 5/2002. 
2
 FONDAZIONE LUCA PACIOLI (A CURA DI), L’armonizzazione contabile nell’Unione europea, 
documento n. 13 del 22 maggio del 2002. 
 
 PREFAZIONE 
10 
Nel Framework dello IASB il bilancio è presentato come “lo 
strumento attraverso il quale i destinatari assumono decisioni in 
campo economico”
3
. 
Appare, dunque, evidente la sottile differenza nell’impostazione di 
fondo che assume l’informativa di bilancio nell’uno o nell’altro caso: 
da un lato un approccio ispirato fondamentalmente al principio di 
prudenza, che tende ad evidenziare il reddito distribuibile e il 
patrimonio disponibile; dall’altro, una filosofia improntata alla 
valutazione della performance conseguita dall’impresa, strumentale a 
valutazioni di tipo economico. 
All’adozione di tali nuovi principi contabili, ovviamente sono 
associati dei vantaggi e degli svantaggi, ma un importante risultato è 
stato ottenuto: si sono avvicinati i principi contabili europei e quelli 
americani, ed è stato avviato un processo che porterà all’unificazione 
degli US GAAP con gli IAS/IFRS. Un primo obiettivo è stato già 
raggiunto con l’accettazione da parte della US SEC (United States 
Securities and Exchange Commision), a partire dal marzo del 2008, 
dei bilanci redatti in base agli IAS/IFRS da società non aventi sede 
negli Stati Uniti, le cui azioni siano quotate al NYSE. In particolare, è 
stato eliminato l’obbligo di includere, nel bilancio depositato, la 
riconciliazione tra i dati economici e patrimoniali predisposti secondo 
i principi contabili internazionali introdotti dal Paese di origine  e 
quelli predisposti secondo gli US GAAP (Form 20- F). 
In un processo di globalizzazione della finanza e degli investimenti è 
importante giungere a principi contabili uniformi che consentano di 
avere un’omogenea rappresentazione delle realtà aziendali. E’ bene, 
                                                 
3
 FONDAZIONE LUCA PACIOLI (A CURA DI), L’armonizzazione contabile nell’Unione europea, 
documento n. 13 del 22 maggio del 2002. 
 
 PREFAZIONE 
11 
tuttavia, sottolineare che i principi contabili, per loro natura, sono 
sempre in continua evoluzione, al fine di adattarsi ai continui 
cambiamenti che avvengono nel contesto economico che essi cercano 
di rappresentare. 
Con riferimento alla tematica della Segment Information, il principio 
contabile internazionale IFRS 8, Operating Segments, ha 
recentemente sostituito lo IAS 14 (Revised 1997), Segment Reporting, 
introducendo nel sistema contabile IAS/IFRS l’obbligo di fornire nel 
bilancio un’informativa disaggregata predisposta con una logica 
“manageriale”, come già obbligatorio negli Stati Uniti con lo SFAS 
131, Disclosures About Segments of an Enterprise and Related 
Information. 
Il presente lavoro è finalizzato alla evidenziazione di un quadro 
generale che sia in grado di mostrare quelli che sono gli aspetti 
essenziali e le peculiarità connesse alla presentazione dei dati 
disaggregati nei bilanci delle imprese.  
In particolare, nel primo capitolo si evidenzia il ruolo del Segment 
Reporting nell’ambito della comunicazione d’impresa, sia interna che 
esterna, e in riferimento al processo di creazione del valore. A tale 
scopo, si delineano le istanze informative e le aspettative dei vari 
stakeholder che ruotano intorno all’impresa e che sono a vario titolo 
interessati al divenire della gestione, non solo in relazione all’impresa 
nel suo complesso ma anche e soprattutto ai diversi comparti in cui 
questa è articolata ed opera: investitori ed analisti, pubbliche 
amministrazioni, dipendenti, finanziatori, clienti e fornitori. Si 
prosegue, poi, valutando la relazione esistente tra Segment Reporting e 
i sistemi amministrativo e di controllo. In altri termini è possibile 
affermare che, da un lato, il sistema amministrativo, tramite opportuni 
 PREFAZIONE 
12 
strumenti di rilevazione, sia in grado di fornire in modo tempestivo ed 
affidabile le informazioni necessarie a comporre un esaustivo ed 
attendibile Segment Reporting; dall’altro, che sia possibile integrare il 
sistema di contabilità generale, sempre più spesso chiamato  a fornire 
un’idonea informativa agli stakeholder, e il sistema del controllo di 
gestione, per sua natura orientato a supportare i decision making 
interni. Infine, sempre nell’ambito del primo capitolo, si conduce 
un’analisi dettagliata dei vantaggi e dei rischi che la predisposizione e 
divulgazione delle Segmental Disclosure può comportare nella 
prospettiva dell’impresa diversificata. 
Nel secondo capitolo, dopo aver illustrato i principali approcci alla 
identificazione dei settori/segmenti aziendali (Risk return approach, 
Management approach with risk and rewards safety net, Management 
approach), si effettua una disamina del Segment Reporting 
nell’ambito dei principi contabili statunitensi (Statement of Financial 
Accounting Standard N. 131) e inglesi (Statement of Standard 
Accounting Practice N. 25), e si delineano i principali aspetti contabili 
connessi alla predisposizione di informazioni settoriali secondo il 
principio contabile internazionale IAS 14 (Revised 1997), sostituito 
dall’IFRS 8 a partire dal 1° gennaio del 2009. 
Il terzo capitolo è finalizzato a porre in luce lo scarso rilievo che 
assume il Segment Reporting nel sistema contabile nazionale. In 
particolare, l’obiettivo è quello di evidenziare le limitate disposizioni 
civilistiche vigenti nel contesto nazionale relativamente alla 
predisposizione e diffusione di informazioni disaggregate: punti 6) e 
10) dell’articolo 2427 del c.c. relativamente alla nota integrativa, 
articolo 2428 del c.c., comma 1, per quanto riguarda la Relazione sulla 
gestione. Si rileva tuttavia, come, anche prima del recepimento dei 
 PREFAZIONE 
13 
principi contabili internazionali a seguito del Regolamento 1606/2002 
e, dunque, dell’adozione dello IAS 14, di fronte all’importanza di 
un’informativa per segmenti operativi omogenea e dettagliata, fosse 
intervenuta la CONSOB con la Comunicazione n. DAC/98084143 del 
27 Ottobre del 1998. Tale documento, applicabile a tutte le società con 
titoli quotati nei mercati regolamentati, incrementava in modo 
notevole la richiesta di informazioni settoriali rispetto a quanto 
previsto dalla normativa civilistica rinviando, per la relativa 
elaborazione, a quanto disposto nel principio contabile internazionale 
IAS 14 (Revised 1997). 
Nel quarto ed ultimo capitolo si delinea in dettaglio il processo di 
convergenza tra IASB e FASB. In particolare, si riflette sul contributo 
apportato dal c.d. Norwalk Agreement in relazione alla realizzazione 
di un vero e proprio “confronto” sulla problematica dell’informativa 
settoriale: il nuovo standard internazionale IFRS 8 “Operating 
Segments” è il risultato del suddetto  convergence project e, 
sostanzialmente, riflette il contenuto dello statunitense SFAS 131. 
L’analisi del nuovo principio contabile internazionale è realizzata 
anche mediante la presentazione di un esempio volto ad evidenziare i 
seguenti aspetti: 
ƒ identificazione dei settori operativi (operating segment); 
ƒ individuazione dei settori oggetto di informativa (reportable 
segment); 
ƒ presentazione delle informazioni in relazione a ciascun 
reportable segment individuato; 
ƒ presentazione delle informazioni a livello di impresa “entity-
wide disclosures”. 
 PREFAZIONE 
14 
A conclusione del lavoro, si conducono alcune riflessioni su quelli che 
sono i potenziali effetti connessi all’adozione del nuovo standard 
internazionale nella prospettiva delle imprese adottanti.
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CAPITOLO PRIMO 
 
IL SEGMENT REPORTING  NELLA COMUNICAZIONE 
INTERNA ED ESTERNA D’IMPRESA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Capitolo 1 – IL SEGMENT REPORTING NELLA COMUNICAZIONE INTERNA ED ESTERNA D’IMPRESA 
16 
1. INFORMAZIONE E COMUNICAZIONE AZIENDALE: 
CONSIDERAZIONI INTRODUTTIVE 
 
Il continuo interagire dell’impresa con il suo ambiente
4
 comporta che 
la stessa debba acquisire e fornire adeguate informazioni alle altre 
unità inserite nel medesimo tessuto economico; pertanto è limitativo 
asserire che le relazioni impresa- mercato si estrinsechino in inflow e 
outflow di natura economica e finanziaria. 
Un’impresa ha necessità, da un lato, di trarre dall’ambiente 
informazioni che le consentano di identificare la congiuntura 
economica in cui essa opera, dall’altro, di riversare sullo stesso 
informazioni circa il suo operato e la sua condizione, ovvero il suo 
“modo di essere”, con l’obiettivo di ottenere i consensi necessari al 
suo proseguimento. Quindi, per un organismo produttivo è essenziale 
conoscere i continui cambiamenti dell’ambiente e, in considerazione 
di essi, prendere le decisioni inerenti la sua gestione e, infine, 
trasmettere ai terzi le risultanze della medesima
5
.  
Nel concreto si può affermare che l’attività comunicazionale 
accompagna l’intera vita di un’azienda
6
, dalla fase istituzionale a 
quella di liquidazione
7
. 
                                                 
4
 Per ambiente si intende lo spazio fisico, i mercati nei quali l’azienda concorre, gli individui che 
deve soddisfare, l’innovazione tecnologica che comporta, l’innovazione finanziaria dovuta alla 
necessità di finanziare la prima, le leggi vigenti nello Stato e nelle comunità internazionali. 
PAOLONE G., Il bilancio di esercizio, Torino, Giappichelli, 2004. 
5
 PARIS A., Comunicazione d’impresa e report di segmenti operativi, Padova, Cedam, 1999. 
6
GIANNESSI E. definisce l’azienda come “unità elementare dell’ordine economico generale, dotata 
di vita propria e riflessa, costituita da un insieme di operazioni, promanante dalla combinazione 
di particolari fattori e dalla composizione di forze interne ed esterne, nel quale i fenomeni della 
produzione, della distribuzione e del consumo vengono predisposti per il conseguimento di un 
determinato equilibrio economico, a valere nel tempo, suscettibile di offrire una remunerazione 
adeguata ai fattori utilizzati e un compenso, proporzionale ai risultati raggiunti, al soggetto  
economico per conto del quale l’attività si svolge”. GIANNESSI E., Le aziende di produzione 
originaria, vol. I, Le aziende agricole, Pisa, Cursi, 1960. 
 
 Capitolo 1 – IL SEGMENT REPORTING NELLA COMUNICAZIONE INTERNA ED ESTERNA D’IMPRESA 
17 
E’ anche vero che l’attività di comunicazione non si sviluppa solo nei 
confronti dell’esterno
8
. Il sistema informativo viene progettato e 
gestito per fornire un supporto articolato, razionale e tempestivo al 
processo decisionale all’interno di un’impresa. Pertanto, in sede di 
definizione dei flussi informativi interni un ruolo fondamentale è 
assunto dalla struttura organizzativa dell’impresa. 
In altri termini, la comunicazione è alla base sia delle relazioni 
impresa- ambiente sia di quelle interne all’impresa stessa
9
; sussiste, 
dunque, sia una comunicazione esterna che una comunicazione interna 
d’impresa, nonché una interrelazione tra le due. Le informazioni che 
un’impresa fornisce all’ambiente in cui è inserita ed opera, devono 
nascere dal suo sistema di comunicazione interna: solo se sussiste una 
stretta connessione tra flussi interni ed esterni di informazioni, 
un’unità produttiva può comunicare il suo vero “modo di essere”, 
ovvero diffondere nell’ambiente socio- economico i connotati che la 
contraddistinguono. 
E’ opportuno, tuttavia, sottolineare che non sempre risulta conveniente 
comunicare all’esterno tutti i flussi informativi interni; questo per 
evitare di mettere a disposizione della concorrenza, dei clienti, dei 
                                                                                                                                     
7
 La comunicazione consiste in un trasferimento di informazioni codificate, cioè di segni che 
esprimono o rappresentano stabilmente un dato oggetto fisico o mentale in base a certe regole, da 
un soggetto ad un altro, mediante processi bilaterali di emissione, trasmissione, ricezione, 
interpretazione; ma anche una relazione sociale per mezzo della quale due o più soggetti giungono 
a condividere particolari valori. CATTURI G., I contenuti culturali ed etici del bilancio di esercizio, 
in Scritti di economia aziendale in memoria di Raffaele D’Oriano, Cedam, Padova, 1997, pag. 
220. 
8
 Ogni situazione comunicativa, d’altra parte, è caratterizzata da un emittente (o fonte del 
messaggio), dal suo ricevente (o destinatario), dal codice mediante il quale è codificato e 
decodificato il messaggio rispettivamente dall’emittente o dal ricevente, dal canale, dal contesto e 
dal contatto tra emittente e ricevente. CATTURI G., Comunicazione ed informazione aziendale: 
riflessioni, in Quaderni di strategia e politica aziendale, Università della Tuscia, Viterbo, 1995, 
pag. 11. 
9
 Le imprese possono essere concepite come degli organismi autonomi interagenti con soggetti ad 
essa interni o esterni allo scopo di costruire relazioni strumentali alla propria sopravvivenza, 
rinnovamento e/o crescita. Per instaurare tali relazioni è essenziale che le imprese siano in grado di 
creare flussi di comunicazione bilaterali, mediante degli appositi canali. CODA V. (1990).  
 Capitolo 1 – IL SEGMENT REPORTING NELLA COMUNICAZIONE INTERNA ED ESTERNA D’IMPRESA 
18 
finanziatori, ecc. informazioni “preziose”, ma anche perché non 
sempre maggiore informazione è sinonimo di migliore 
comunicazione. 
Se poi si considera che l’attività comunicazionale concorre in maniera 
notevole a costruire l’immagine di un’impresa e quindi a porla, in 
termini positivi o negativi, nel contesto ambientale, risulta ancora più 
evidente il rilievo della quantità e della qualità del flusso di 
informazioni rivolte all’ambiente.  
Ebbene, la comunicazione aziendale è sia di tipo quantitativo che 
qualitativo, anche se quella quantitativa- monetaria rappresenta 
sempre l’informazione di base. Il dato contabile “resta il più affidabile 
fra quelli disponibili, poiché rappresenta, se sufficientemente spiegato 
e supportato da informazioni di tipo gestionale e qualitativo, la sintesi 
delle vicende che legano qualunque unità aziendale con l’ambiente in 
cui è inserita ed opera”
10
.  
In tale contesto, dunque, il bilancio di esercizio si pone come un 
insostituibile strumento di comunicazione d’impresa. Esso è, dunque, 
il documento principale con il quale le aziende comunicano all’esterno 
delle proprie strutture
11
. Va rilevato, tuttavia, che non sempre il 
bilancio è in grado di soddisfare le attese conoscitive degli 
interlocutori aziendali, le quali sempre più spesso richiedono un 
ampliamento delle informazioni fornite, e una maggiore specificità e 
frequenza delle stesse
12
. 
L’impresa è chiamata a comunicare informazioni, oltre che inerenti la 
struttura quali- quantitativa del capitale di funzionamento al termine di 
                                                 
10
 CATTURI G., I contenuti culturali ed etici del bilancio di esercizio, cit. pag. 219. 
11
 La dottrina è pressoché unanime nel riconoscere al bilancio un ruolo primario nella 
comunicazione aziendale con l’esterno. TERZANI (2002), BANDETTINI (2004). 
12
 PARIS A., Comunicazione d’impresa e report di segmenti operativi, Padova, Cedam, 1999. 
 Capitolo 1 – IL SEGMENT REPORTING NELLA COMUNICAZIONE INTERNA ED ESTERNA D’IMPRESA 
19 
un esercizio e l’entità del correlato risultato economico, anche che 
prendano in considerazione i vari aspetti dell’attività aziendale, non 
solo quello economico, e gli interessi di tutti gli stakeholder
13
. 
Non solo. La complessità aziendale e l’accentuarsi delle relazioni 
impresa- ambiente impongono un livello di informazione più analitico 
in modo da fornire all’esterno, oltre che all’interno del sistema 
aziendale, degli elementi conoscitivi che siano riferiti sì all’unità 
produttiva nel suo insieme, ma anche alle singole aree che 
caratterizzano la sua gestione. 
Ancora. La dinamicità e la mutevolezza dell’ambiente e degli 
organismi aziendali richiedono che le varie informazioni siano 
trasmesse con frequenza e, in ogni caso, secondo cadenze temporali 
più ristrette di quelle annue e con tempestività. 
Viene in luce, di conseguenza, che il bilancio di esercizio, da solo, non 
è in grado di appagare le esigenze di informazioni sempre più 
specifiche e frequenti, nonché riguardanti i vari aspetti della dinamica 
gestionale. Con questo non si vuole affermare che il bilancio sia uno 
strumento informativo superato, ma solo che la comunicazione esterna 
debba essere affidata non solo a tale documento ma anche ad altri 
rapporti, schemi e relazioni che consentano di illustrare la 
scomposizione degli opportuni elementi reddituali e componenti 
patrimoniali, presenti rispettivamente nel conto economico e nello 
                                                 
13
 Il termine “stakeholders” viene tradotto con l’espressione “interlocutori aziendali” ed identifica i 
soci, i dipendenti, i componenti del collegio sindacale, la società incaricata alla revisione, gli 
istituti di credito, i finanziatori, i risparmiatori, i collaboratori di vario livello, i fornitori, i clienti, 
le organizzazioni sindacali, l’amministrazione finanziaria, i consumatori, i concorrenti, le 
associazioni di categoria, gli studiosi e i ricercatori scientifici, i pubblici poteri. Cfr. G. AIROLDI, 
G. BRUNETTI, V. CODA, Lezioni economia aziendale, Il Mulino, Bologna, 1989. 
 Capitolo 1 – IL SEGMENT REPORTING NELLA COMUNICAZIONE INTERNA ED ESTERNA D’IMPRESA 
20 
Stato patrimoniale, in relazione alle varie linee di attività ed ai vari 
ambiti geografici di un’impresa
14
. 
La comunicazione esterna d’impresa non si esaurisce, quindi, nel 
bilancio di esercizio annuale ma richiede di stilare altri rendiconti, per 
i quali spesso non sussiste un obbligo giuridico di presentazione
15
.  
Più in generale è possibile distinguere tra: 
ƒ una comunicazione esterna obbligatoria, la quale si rispecchia 
nel bilancio di esercizio e negli altri documenti richiesti 
direttamente o indirettamente dal legislatore; 
ƒ una comunicazione esterna facoltativa, il cui contenuto dipende 
essenzialmente dagli orizzonti culturali di ciascun organismo 
aziendale
16
. 
La comunicazione esterna obbligatoria è costituita da tutti i documenti 
richiesti dal legislatore o da quegli organismi (Banca d’Italia, Consob, 
o Isvap) che, su autorizzazione del legislatore stesso, devono acquisire 
da specifiche categorie di unità economiche, la documentazione 
necessaria per realizzare le loro funzioni istituzionali. 
L’area della comunicazione esterna facoltativa, al contrario, è 
indefinita poiché, in linea di principio, la sua dilatazione non trova 
limiti. In generale, si ritiene che tutti quei documenti la cui redazione 
dipenda dalla sensibilità, dalla cultura e dal “modo di essere” dei 
massimi organi decisori di una unità aziendale, rientrino nell’ambito 
della comunicazione esterna facoltativa. 
                                                 
14
 PARIS A., Comunicazione d’impresa e report di segmenti operativi, Padova, Cedam, 1999. 
15
 PARIS A., Comunicazione d’impresa e report di segmenti operativi, Padova, Cedam, 1999. 
16
 CATTURI G., Cultura aziendale e strumenti per il controllo della gestione: il caso Italia, in “1° 
Seminario di storia della ragioneria, Siena, 1996, pagg. 8- 9.