Partecipazione delle banche nelle imprese: l'evoluzione italiana

INTRODUZIONE 
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La successiva gravissima crisi di Borsa colpì in Italia le grandi 
banche, soprattutto il Credito Italiano e la Banca Commerciale, che 
si erano fortemente immobilizzate. 
L‟accordo fra il governo e la Commerciale prevedeva, per favorire 
gli smobilizzi delle partecipazioni delle banche di credito ordinario 
la costituzione dell‟IMI (Istituto Mobiliare Italiano) e 
successivamente dell‟IRI (Istituto Ricostruzione Industriale). 
Il risanamento bancario fu completato con il riordino dell‟attività 
bancaria, approvato con un decreto legislativo del 12 Marzo del 
1936 poi convertito in legge nel 1938. 
A differenza della legislazione del 1926 mirata alla tutela del 
risparmio, la legge bancaria del 1936 aveva mire più ampie; infatti si 
era passati da una disciplina sostanzialmente negativa ad una che 
non tendeva a limitare l‟attività delle banche bensì ad indirizzarla. 
Con la legislazione del 1936 viene abbandonata definitivamente la 
concezione di banca mista, considerata insopprimibile nel 1926. 
Il capitolo prosegue con l‟analisi del rapporto banca-impresa 
considerato nei suoi presupposti, nei suoi limiti, nei suoi contenuti 
effettivi, nei suoi correttivi e con la sua evoluzione. 
Si è svolto, infine, un confronto tra i diversi modelli organizzativi 
analizzati sotto gli aspetti economici e normativi. 
La seconda parte è dedicata all‟excursus storico e normativo in tema 
di partecipazioni evidenziando l‟analisi dettagliata della normativa 
comunitaria. 
Va condotto un nuovo discorso sulla legislazione bancaria 
considerando che nella realtà della legislazione più recente le 
innovazioni rispetto ai molti principi della legge del 1936 sono 
ampie e incisive. 
INTRODUZIONE 
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Tali modifiche sono derivate, oltre che dal mutamento dello scenario 
economico, anche dalla necessità di adeguare il nostro ordinamento 
a quello comunitario e in particolare alla direttiva 646/89/CEE, la 
quale rappresenta il principale riferimento cui il legislatore si è 
attenuto per l‟emanazione della nuova legge bancaria. 
Il problema dell‟assunzione di partecipazioni in imprese non 
finanziarie da parte di intermediari creditizi ha assunto negli ultimi 
anni un‟importanza crescente in seguito alla graduale 
liberalizzazione perseguita dalle autorità di vigilanza nell‟ambito di 
un più vasto processo di espansione dell‟operatività bancaria ad aree 
limitrofe alla tradizionale attività creditizia. 
Nella terza parte dell‟elaborato si è inteso fornire una 
rappresentazione, necessariamente sintetica, dell‟attenzione che il 
sistema creditizio nazionale ha riservato alla partecipazione al 
capitale delle imprese. 
Sono stati esaminati i bilanci, le note integrative e le relazioni degli 
amministratori riferiti al 31/12/2007 di tre Gruppi Bancari di 
significativa importanza nel panorama finanziario nazionale: 
UniCedit; MPS; Interbanca. 
Non è stata una scelta rispondente a precisi criteri, salvo l‟ordine  
crescente di impegno strategico  nel settore delle partecipazioni al 
capitale delle imprese. 
I dati rilevati e riassunti fotografano “storicamente” un periodo in 
cui si cominciavano ad avvertire le prime avvisaglie delle turbolenze 
che hanno poi investito, con violenza devastante, il sistema bancario  
in primis e, per logica conseguenza, quello economico globale. 
 
CAPITOLO PRIMO 
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CAPITOLO PRIMO 
– IL RUOLO DELLE BANCHE 
NEL SOSTEGNO AL CAPITALE 
DI RISCHIO DELLE IMPRESE 
 
 
 
1.1 La crisi degli anni venti 
  
Gli anni compresi fra il 1914 e il 1939 furono caratterizzati dalla 
prima guerra mondiale (1914-1918), da una successiva gravissima 
crisi di Borsa (1929) e da una conseguente lunga depressione (1929-
1932) che si poté considerare definitivamente superata con lo 
scoppio della seconda guerra mondiale 1.  
Gli anni successivi alla prima guerra mondiale, a causa della 
riconversione da “economia di guerra” a “economia di pace”, furono 
caratterizzati da una profonda crisi che coinvolse l'intera economia 
mondiale.   
Nel settore bancario si ebbero delle profonde trasformazioni:  
si assistette ad un‟intensa attività di concentrazione degli istituti 
bancari; vi fu un forte sviluppo del settore bancario pubblico ed 
infine sorsero nuove banche.  
Il processo di concentrazione delle banche, iniziato già prima della 
guerra, proseguì favorito in gran parte dall'esigenza di riconvertire le 
industrie; l'evoluzione della riconversione portò a rafforzare 
                                           
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 E. De Simone, “Moneta e banche attraverso i secoli” – 2002, pag 159. 
CAPITOLO 
 
I 
CAPITOLO PRIMO 
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notevolmente i legami tra banche e imprese a causa del forte ricorso 
al credito.   
La concentrazione condusse alla formazione di banche più grandi e 
solide, che ispiravano anche più fiducia nel pubblico, ma 
chiaramente aumentò il rischio derivante dalle conseguenze di 
eventuali crisi 2.  
Il forte bisogno di credito delle imprese aveva portato spesso ad una 
situazione di controllo da parte degli istituti di credito.  
Alcuni industriali cercarono di rovesciare questa situazione tentando 
la scalata alle banche, al fine di ottenere ulteriori finanziamenti e 
ridurre il credito alle imprese concorrenti.   
Le scalate, che furono il sintomo più evidente della crisi di 
riconversione delle imprese, avevano rafforzato l‟egemonia di quei 
ristretti gruppi di finanzieri che erano a capo delle banche e che si 
erano dovuti difendere dagli assalti degli industriali in difficoltà.  
La difesa, tuttavia  ebbe dei costi molto elevati.  
Di fatti, mentre “gli scalatori” non subirono perdite perché 
riuscirono a disfarsi delle loro azioni a condizioni vantaggiose, i 
gruppi che si erano opposti alle scalate risultarono danneggiati dalla 
diminuzione del corso delle azioni a speculazione finita.   
Questo originò diversi aumenti di capitale con azioni cedute ai 
vecchi soci a prezzi inferiori a quelli di mercato.  
Il settore metallurgico fu particolarmente colpito dalla crisi difatti il 
gruppo Ansaldo trascinò con se nella crisi la Banca Italiana di 
Sconto, sorta a Roma sul finire del 1914.  
                                           
2
 E. De Simone, “Storia della banca dalle origini ai giorni nostri” – 1987, pag 169. 
CAPITOLO PRIMO 
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La banca Italiana di Sconto si era appena fusa con la Società 
Bancaria Italiana, conoscendo un rapido sviluppo che l'aveva portata 
a diventare nel 1920 la più grande banca italiana.   
La situazione economica della BIS, appesantita anche da crediti 
difficilmente realizzabili, precipitò proprio per gli stretti legami con 
l'Ansaldo e a nulla valsero i tentativi di salvataggio 3.  
 
1.2 La legislazione del 1926 
 
Le frequenti crisi, che si sono ripetute e la sfrenata concorrenza 
indussero le autorità a disciplinare l'attività bancaria.   
La debolezza di tale sistema emerse in modo sorprendente con 
alcuni dissesti bancari tra cui il fallimento della Bis nel 1921, sicché 
si impose la necessità di un intervento normativo rivolto a tutelare 
gli interessi dei risparmiatori e a conferire una maggiore stabilità al 
sistema.  
Due decreti, convertiti poi in legge, nel 1926 sottoposero il sistema 
bancario italiano a regolamentazione: l‟Istituto di emissione divenne 
organo regolatore del mercato monetario ed esercitò la vigilanza 
sull'attività bancaria.  
Venne istituito un albo delle aziende di credito presso il Ministero 
delle Finanze al quale dovevano essere iscritte tutte le aziende che 
intendevano esercitare l‟attività bancaria e si rese necessaria, sia per 
la costituzione, sia per la fusione, sia per l'apertura di filiali, 
un'autorizzazione di quel ministero su parere motivato della Banca 
d'Italia.   
                                           
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 E. De Simone, “ Moneta e banche attraverso i secoli” – 2002 pag 172.  
CAPITOLO PRIMO 
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Furono stabiliti anche altri obblighi, di carattere operativo: impose 
un capitale minimo per la costituzione di nuove aziende di credito e 
obbligò le banche a destinare il 10 per cento dei loro utili ad un 
fondo riserva, fino al raggiungimento del 40 per cento del capitale 
sociale;  individuò un limite di fido concedibile ad un singolo cliente 
pari a venti volte il patrimonio 4.  
Bisogna tenere presente che il fine primario dei provvedimenti del 
1926 fu quello della tutela e disciplina del credito;  non si mise 
ancora in discussione la partecipazione delle banche alle imprese, in 
quanto si ritiene che il sistema di finanziamento dell'apparato 
produttivo e in particolare di quello industriale, aveva ancora 
bisogno di quel sostegno.  
Se si esaminano le norme da cui avrebbe dovuto derivare il "governo 
del credito", si nota come esse "siano volte a porre dei freni 
all'attività delle imprese bancarie, piuttosto che a creare degli 
elementi propulsivi nei confronti delle stesse" 5.  
Il legislatore dell'epoca sembra intenzionato, non tanto a cercare di 
indirizzare i flussi creditizi, come avverrà in seguito, ma a porre un 
limite esterno all'attività delle banche, che bisogna tenere presente, 
erano il centro assoluto dello sviluppo del sistema.   
La legge bancaria dell'epoca non prevedeva dunque alcuna 
limitazione specifica all'assunzione di partecipazioni industriali da 
parte delle banche, se non quella genericamente posta all'erogazione 
del credito.  
 
                                           
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 E. De Simone, “Moneta e banche attraverso i secoli” – 2002  pag 174. 
5
 M. Porzio, “La legge bancaria” – 1981, pag 126.