La teoria del portafoglio: teoria e applicazioni pratiche
Esperimento sull’ordine dei portafogli efficienti
Dopo aver dimostrato empiricamente la superiorità del portafoglio efficiente rispetto ai due portafogli di benchmark intendo verificare se i portafogli efficienti posti sulla frontiera piú a destra del portafoglio ora esaminato hanno sempre rendimenti superiori in base al loro ordine oppure no.
Per fare questo ritorniamo al passato e prendiamo i dati nel solito range temporale dal 2010 al 2014.
Innanzitutto, numeriamo i portafogli della frontiera efficiente già vista e iniziamo ad analizzarli. Per accelerare il processo ne analizzeremo solo alcuni. Il 3 lo abbiamo giá visto ( è quello dell’esperimento precedente con dev. Stnd. 15%) adesso analizzeremo i portafogli successivi finché non smetteranno di avere rendimenti progressivamente migliori al crescere del rischio.
Esporrò brevemente la composizione di alcuni portafogli per mostrare come la crescita della concentrazione dei pesi in singole azioni determina una perdita di convenienza nel detenere quei particolari portafogli.
Portafoglio 4
Il portafoglio 4 trovato dal risolutore di Excel ha queste ponderazioni:
Il portafoglio numero 4 al 2014 ha rendimento atteso 26,63% , rischio 17% e indice sharpe 1,26.
I dati di rendimento e rischio ricavati dai rendimenti giornalieri dei 4 anni precedenti il 01/01/2023 sono cambiati e si attestano rispettivamente al 20% e al 24,51%. Se confrontiamo questi dati con quelli del portafoglio 3 vediamo che tutto va come ci saremmo aspettati, infatti, il rendimento continua ad aumentare con l’aumentare del rischio.
Inoltre, il rendimento totale in questi 9 anni per questo portafoglio è stato del 305%.
Portafoglio 5
Il portafoglio numero 5 al 2014 ha rendimento atteso 29% rischio 19% sharpe 1,26.
I dati al 01/01/2023 sono rendimento atteso 20,66 rischio 26,86% sharpe 0,58% ed il rendimento totale per questo portafoglio è stato 314%.
Portafoglio 6
Il portafoglio numero 6 al 2014 ha rendimento atteso 31% rischio 23% sharpe 1,12
Come si inizia a vedere c’è un eccesso di concentrazione di liquidità in un numero sempre più esiguo di azioni, vediamo questo come inciderà sulla performance del portafoglio.
I dati al 01/01/2023 sono rendimento atteso 16,58% rischio 29,37% sharpe 0,39% ed il rendimento totale per questo portafoglio è stato 249%.
Questo brano è tratto dalla tesi:
La teoria del portafoglio: teoria e applicazioni pratiche
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Informazioni tesi
| Autore: | Luca Gorlandi |
| Tipo: | Laurea I ciclo (triennale) |
| Anno: | 2022-23 |
| Università: | Università Telematica "Universitas Mercatorum" |
| Facoltà: | Economia |
| Corso: | Economia aziendale |
| Relatore: | Angelo Deiana |
| Lingua: | Italiano |
| Num. pagine: | 66 |
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