Gli ETF: caratteristiche e modalità di distribuzione

Il promotore finanziario è un professionista in grado di orientare le scelte di investimento dei risparmiatori verso soluzioni potenzialmente più adatte ai singoli bisogni. E’ l’unico soggetto che può offrire fuori sede prodotti e servizi per conto di una Banca, di una Sim (Società di Intermediazione Mobiliare) o di una Sgr (Società di Gestione del Risparmio).
Molto spesso, soprattutto nel passato, questi soggetti hanno portato i loro clienti a compiere operazioni in pieno conflitto di interessi e a sottoscrivere prodotti troppo onerosi e sottoperformanti.
Il promotore finanziario è legato attraverso un monomandato di rappresentanza ad una banca o ad una sim, con il quale si impegna a non promuovere o distribuire prodotti di altri concorrenti. Il promotore inoltre, percepisce una retribuzione basata sul volume dei prodotti che riesce a collocare.
Da questo si evince come l’attività del promotore finanziario si svolga in pieno conflitto d’interessi. Negli ultimi anni è cresciuta la richiesta di una consulenza finanziaria indipendente svincolata da banche e compagnie assicurative, in cui il consulente analizzando le esigenze del cliente, propone i prodotti più appropriati e viene remunerato esclusivamente dal suo cliente per il servizio reso.
Da un’analisi dei mercati dei Paesi finanziariamente più evoluti, è emerso che la consulenza finanziaria indipendente remunerata solo a parcella rappresenta il punto di riferimento per le scelte finanziarie di milioni di investitori. In particolare, nel mercato USA, secondo l’ultima ricerca della CFP Board of Standards, la più importante organizzazione mondiale del settore, i consulenti fee only rappresentano la categoria professionale preferita da circa la metà di tutti gli investitori americani. In Europa, la figura professionale del consulente indipendente si è affermata da diversi anni ed ha trovato la sua istituzionalizzazione con la Direttiva 2004/39/CE detta anche MIFID. In Italia assistiamo ad una veloce evoluzione del mercato, caratterizzato in particolare da alcuni elementi che favoriscono l’affermazione della consulenza fee only, oltre ovviamente alla costituzione dell’Albo nazionale dei consulenti finanziari indipendenti da parte del Ministero dell’Economia e Finanze. In particolare, negli ultimi anni si è avuto il boom di apertura di conti correnti online (oltre 10 milioni) con conseguente presa di confidenza di questo nuovo canale e il cambiamento del rapporto con l’operatore bancario. L’incremento dell’utilizzo delle piattaforme online ha portato ad un abbattimento dei costi di acquisto e vendita degli strumenti finanziari e hanno permesso di rendere autonomo il cliente nella scelta dei propri investimenti con l’accessibilità ai servizi di trading on line. Inoltre la facilità di comparazioni tra le varie offerte e servizi ha fatto sì che si è sviluppata una concorrenza tra istituti di credito e operatori sempre più accentuata che è andata a beneficio del risparmiatore.