Internazionalizzazione e attrazione degli investimenti: la dinamica degli ultimi anni

Nell’attuale contesto internazionale, gli investimenti diretti esteri (IDE) costituiscono un elemento chiave per meglio comprendere le logiche di integrazione economica fra i vari Paesi del mondo.

La globalizzazione dei mercati, i processi di liberalizzazione succedutisi negli ultimi anni e le innovazioni tecnologiche, soprattutto nell’elaborazione e comunicazione delle informazioni, con conseguenti riduzioni nei costi di transazione, hanno comportato un inasprimento della battaglia concorrenziale ed anche un allargamento dei confini del campo in cui le imprese erano solite confrontarsi.

Per poter affrontare e vincere la sfida competitiva, perciò, oggi è necessario estendere il proprio raggio d’azione oltre i confini nazionali, e ciò vale sia per la grande impresa che per la piccola e media impresa che vuole competere con successo. La maggiore integrazione tra Stati, imprese, persone, è, allo stesso tempo, sia causa che effetto dell’aumento della diffusione dei flussi finanziari “cross-border” di cui fanno parte gli investimenti diretti esteri.

Una definizione chiara di cosa possa intendersi per investimento diretto estero è contenuta nella quarta edizione del “Benchmark Definition of Foreign Direct Investment” (BDFDI4) dell’OCSE (Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico), in totale armonia con la definizione che ci viene fornita dalla quinta edizione del “Balance of Payments Manual” (BPM5) del Fondo Monetario Internazionale.

Secondo il BDFDI4 ed il BPM5, l’investimento diretto estero (foreign direct investment, FDI) è quel tipo di investimento internazionale effettuato, da parte di un soggetto residente in un dato Paese (investitore diretto estero, direct investor), in una impresa residente presso un altro Paese (impresa oggetto di investimento diretto, direct investment enterprise).

Tale investimento ha l’obiettivo di ottenere un interesse durevole (lasting interest), cioè esso mira a stabilire una relazione strategica di lungo termine tra il soggetto partecipante e l’impresa partecipata, nonché un grado di influenza significativo nella gestione dell’impresa. L’investimento diretto ingloba, sia la transazione iniziale che stabilisce la relazione tra le due entità, sia tutte le successive transazioni tra di esse e tra le imprese affiliate.

Secondo il Fondo Monetario Internazionale, l’interesse durevole è evidente quando l’investitore diretto estero possiede almeno il 10% dei diritti di voto dell’impresa oggetto di investimento diretto. Una effettiva voce nella gestione, come evidenziata dalla proprietà di almeno il 10% del capitale sociale, implica che l’investitore estero, pur non avendo il controllo assoluto dell’impresa, sia capace di influenzarne la gestione o di partecipare ad essa.