Cronologia

La politica di Einaudi frena l'inflazione

Entra in vigore in Italia il nuovo sistema di riserve obbligatorie, già proposto da Einaudi. Questo provvedimento stabilisce l'obbligo di accantonare in riserva la quantità minore tra: il 20 per cento della parte dei depositi che supera il livello di 10 volte il capitale aziendale; o, semplicemente, il 15 per cento dei depositi, senza alcun riferimento al proprio capitale. Sono, inoltre, previsti ulteriori accantonamenti sugli incrementi netti dei depositi successivi, fino a realizzare riserve pari al 25 per cento della totalità dei depositi. Gli strumenti di accantonamento a riserva sono costituiti da titoli di stato, titoli garantiti dallo stato, depositi in Banca d'Italia, o conti fruttiferi vincolati presso lo stesso istituto d'emissione, o presso il Tesoro. A questa nuova normativa, si aggiungono provvedimenti di natura restrittiva, come il rialzo di un punto e mezzo del saggio ufficiale di sconto; l'apposizione di nuovi limiti all'utilizzo del conto corrente di tesoreria da parte del governo; l'introduzione di procedure legislative, anziché meramente amministrative, per l'ottenimento di anticipazioni straordinarie dalla banca centrale a favore del Tesoro. Gli effetti di tutti questi provvedimenti sulla fiammata inflazionistica iniziata alla metà del 1946 saranno immediati, tanto da far rilevare, già nell'ottobre del '47, una notevole flessione dei prezzi.