Le ragioni per effettuare un'operazione di M&A

Le ragioni per effettuare un'operazione di M&A sono di 2 tipi:

I. Ragioni di carattere finanziario. In questo caso, l'operazione avrà luogo nel solo caso in cui apporti benefici economici all'impresa che acquisisce e cioè:
-l'impresa oggetto di acquisizione può consentire un miglioramento della posizione finanziaria del gruppo;
-l'impresa oggetto di acquisizione è in perdita e dall'acquisizione possono derivare dei benefici fiscali che vengono imputati al gruppo (es. Morellato che acquisisce Sector).
-fare, dell'impresa acquisita, uno “spezzatino”, cioè comprarla intera e rivendere le singole parti.

II. Ragioni di carattere strategico. Esse possono essere le più svariate:
-eliminazione di un concorrente;
-aumento della quota complessiva di mercato;
-innalzamento di barriere all'entrata;
-diversificazione del portafoglio;
-sfruttamento di economie di scala e scope;
-poter sfruttare la tecnologia dell'acquisita.

Le principali difficoltà che si possono riscontrare nel porre in essere queste operazioni possono essere:
1) mancanza di un'adeguata riflessione strategica;
2) difficoltà legate al processo decisionale, che può essere altamente frammentato;
3) difficoltà nel processo di integrazione, soprattutto in termini di risorse umane;
4) mancanza di leadership da parte della società che acquisisce.

Mettendo in relazione il grado di integrazione tra le realtà aziendali e le tipologie di transazioni poste in essere tra le imprese oggetto di concentrazione, è possibile fare un elenco delle tipologie di operazioni di M&A: fusioni; acquisizioni; joint – venture; consorzi; accordi.

Inoltre, le acquisizioni non vanno confuse con le fusioni. Con le prime intendiamo l'acquisto di un'azienda da parte di un'altra o comunque della maggior parte delle quote che permettano di esercitare il controllo in assemblea; con fusioni dobbiamo fare una distinzione: fusione in senso proprio: dove due società decidono di fondersi e al momento della fusione smettono, entrambe, di esistere, per dar vita ad un terzo soggetto; fusione per incorporazione: dove una società viene acquisita da parte di un'altra e viene incorporata da quest'ultima. L'impresa acquisita smetterà di esistere ed entrerà nel patrimonio della società che l'ha comprata.