Vigilanza, paragrafi appunti disponibili

Sono i sistemi multilaterali e organizzati di negoziazione. La gestione di questi sistemi è un servizio di investimento che deve essere autorizzato da CONSOB e può essere svolto da un’impresa di investimento, da una banca o da una società di gestione del mercato regolamentato. Le regole di svolgimento di questo servizio di investimento sono presenti nel Regolamento Mercati che dice che il gestore di un sistema multilaterale deve predisporre e mantenere regole e procedure del funzionamento del mercato, deve avere regole trasparenti che indichino quali strumenti...

Oggi Borsa Italiana è una società privata, un tempo era un ente pubblico, noto come consiglio di borsa. All’epoca della privatizzazione Borsa Italiana aveva un assetto molto peculiare, si prevedeva che almeno il 51% del capitale di Borsa Italiana dovesse essere detenuto da intermediari (SIM, banche…). Nello statuto di Borsa Italiana si era previsto che nessun singolo socio potesse detenere più del 5% del capitale sociale così da evitare che qualcuno potesse influenzare troppo le decisioni. Dovevano esserci anche rappresentanti degli emittenti, dello...

Sedi di negoziazione sono tutte soggette a vigilanza CONSOB con intensità diversa a seconda del tipo di sede, questo per assicurare la trasparenza e la tutela degli investitori. Quindi CONSOB ha potere di vigilanza su tutte le sedi di negoziazione, può effettuare ispezioni, richiedere l’esibizione di documenti. La CONSOB quindi ha anche potere di intervento. Può anche ordinare ad un operatore di eseguire determinate operazioni su una particolare sede di negoziazione.

È possibile che Consob attribuisca funzione di vigilanza alla società di gestione. Uno dei compiti fondamentali della società di gestione è l’ammissione di quotazione degli strumenti finanziari. L’ammissione deve essere preceduta da un prospetto di quotazione: documento in cui si illustrano la situazione economico - patrimoniale dell’emittente, e caratteristiche dello strumenti finanziari, fattori di rischio. L’emittente deve usare lo sponsor (intermediario che gli fa da cane pastore assumendo delle responsabilità nei confronti della società di...

Nei regolamenti Banca d’Italia ho le regole in materia di contenimento e frazionamento del rischio. Banca d’Italia è l’autorità di vigilanza che deve approvare il regolamento del fondo che è un regolamento contrattuale cioè un po' l’atto costitutivo e regolamenta le politiche d’investimento del fondo ma anche i rapporti del gestore del fondo e i partecipanti. (comma 2 art. 36). Ci sono fondi riservati che hanno un regolamento che deve non essere approvato da Banca d’Italia perché le quote sono sottoscritte da investitori che...

La vigilanza sugli intermediari mira a garantire la trasparenza e la correttezza dei comportamenti e la sana e prudente gestione dei soggetti abilitati, avendo riguardo alla tutela degli investitori e alla stabilità, alla competitività e al buon funzionamento del sistema finanziario. La competenza della Banca d’Italia in questo campo riguarda il contenimento del rischio e la stabilità patrimoniale degli intermediari. La Consob invece opera nel senso di garantire la trasparenza e la correttezza dei comportamenti degli...

Torniamo a parlare di nuovo del FMI che soprattutto negli anni '90 - fine anni 2000 adotta la prospettiva del riccio: come visto nella definizione, il riccio è quell'animale che ha un'unica grande idea e a questa idea (che per il FMI è il cosiddetto Washington consensus e la liberalizzazione dei mercati finanziari di tutti i paesi) sacrifica tutto il resto, la mette al centro di qualsiasi altra decisione di politica economica. Da questo punto di vista, suggerisce l'idea e a volte la impone (il FMI infatti può imporre delle...