L'evoluzione e i risultati del processo di consolidamento del sistema bancario italiano

Il presente elaborato prende in esame la tematica del processo di concentrazione del settore bancario, con un focus sul sistema creditizio italiano. In particolare, si è scelto come caso di studio l'analisi di una delle più grandi operazioni di fusione bancaria avvenuta sul suolo nazionale negli ultimi anni: il lungo processo di acquisizione che ha visto UBI banca integrarsi in Intesa Sanpaolo. La tematica è stata scelta per una curiosità personale relativa al perché, durante un contesto economico così difficile come quello della pandemia; si siano riaccese le trattative in tema di operazioni straordinarie nel settore finanziario. Sebbene il tema sia molto complesso e sia difficile cogliere tutti gli aspetti in poche pagine; si è cercato di procedere per step, introducendo all'inizio di ogni capitolo le ragioni storiche, al fine di comprendere meglio -grazie al passato- ciò che potrà avvenire nel prossimo futuro. La letteratura è molto vasta in materia e le opinioni sui risultati del processo di aggregazione degli istituti bancari sono contrastanti: se da un lato c'è chi supporta l'aumento dimensionale delle banche al fine di raggiungere maggiore solidità ed efficienza; dall'altro c'è chi si sofferma sugli scarsi risultati in termini economici, raggiunti in seguito alle fusioni e acquisizioni e alla riduzione del grado di concorrenza del settore. Cercando di dare un parere personale basato su dati e fonti autorevoli, si è deciso di articolare la trattazione in quattro capitoli.
Nel primo capitolo si è partiti dalle origini dei due sistemi economici che hanno contraddistinto la storia e l'evoluzione poi dei due differenti sistemi finanziari mondiali: il sistema banco-centrico con la Germania come stato fondatore e il sistema mercato-centrico di origine anglosassone. Si è partiti da lontano per capire in che modo i sistemi finanziari si siano così distinti e abbiano caratterizzato il percorso e la nascita delle prime banche moderne che avrebbero poi influenzato, di conseguenza, la nascita del nostro sistema bancario. In seguito, l'analisi si è concentrata sulla storia del sistema bancario italiano, dagli inizi degli anni 30' fino ai giorni nostri. Nel paragrafo successivo, si è giunti al tema vero e proprio della concentrazione bancaria in Europa, prendendo in considerazione gli istituti bancari presenti negli stati membri. Si è analizzato attraverso due indici di concentrazione l'evoluzione del contesto bancario a livello numerico e dimensionale. Si è proseguito con un rapido accenno alle operazioni di fusione e acquisizione tra gli istituti bancari nel vecchio continente, vedendo rapidamente le differenze con gli Stati Uniti d'America.
Infine, si è concluso il capitolo con una panoramica sulle caratteristiche del sistema creditizio nazionale e sono stati evidenziati i dati a livello strutturale, mostrando le principali tendenze che sottolineano la predisposizione alla concentrazione.
Nel secondo capitolo, invece, si è passati ad un'ottica più generale, introducendo le ragioni principali per le quali le imprese scelgono l'utilizzo di operazioni di finanza straordinaria. In particolare, dando continuità alla modalità con la quale è stato svolto l'intero elaborato, si è analizzata in primis l'evoluzione storica del settore M&A per poi concentrare il tema maggiormente sulle differenze principali nel contesto normativo italiano tra la fusione e l'acquisizione. All'interno di tale capitolo vengono comunque fatti spesso accenni al settore bancario, per sottolineare quali siano le peculiarità che spingono le banche a crescere per vie esterne. Negli ultimi due paragrafi, infine, si è voluto dare una prospettiva a livello contabile, in riferimento soprattutto alle differenze tra L'IFRS 3 e i principi contabili nazionali in tema di aggregazioni. Per ultimo, si è cercato di definire le differenze tra le fusioni e acquisizioni nazionali e quelle cross-border, spiegando i principali motivi per i quali le prime vengono tutt'oggi preferite alle seconde.
Nel terzo capitolo, si è entrati maggiormente nei dettagli del tema principale di tale elaborato, distinguendo secondo tre epoche diverse, l'evoluzione delle fusioni e acquisizioni bancarie in Italia e commentandone i risultati.
In tale capitolo, si è cercato di collegare i concetti espressi nel capitolo 1 e, attraverso l'utilizzo di dati ricavati principalmente dai report della società di consulenza KPMG, si è tentato di dare un giudizio sui risultati economici raggiunti attraverso il processo di consolidamento. Dopodiché, l'attenzione si è spostata sull'evoluzione dei possibili scenari futuri in termini di trattative bancarie più recenti, sottolineando come, dopo alcuni anni di immobilità dei deals, nel contesto pandemico sembra essersi riacceso il mercato M&A degli istituti di credito.
Nel quarto e ultimo capitolo si esporrà un caso studio emblema dell'argomento della tesi.