L’introduzione del Mercato Ibrido nel NYSE: effetti sulla qualità del Mercato

Alla fine del 2006 il New York Stock Exchange introduce il Mercato Ibrido. Una analisi completa è stata condotta sulla scelta del NYSE di modificare il modo di negoziare, a partire dai motivi che lo hanno spinto ad introdurre questo nuovo Mercato Ibrido. Si fornisce inizialmente una dettagliata descrizione dei miglioramenti apportati sulla qualità del mercato e successivamente si analizzano alcune variabili che, all'introduzione dell'Ibrido, hanno portato ad una perdita dei vantaggi competitivi nei confronti del rivale NASDAQ; in particolare si analizzano lo spread e la volatilità intraday che hanno avuto un effetto inverso rispetto alle aspettative. Si conclude mettendo in evidenza la continua diminuzione della volatilità intraday che ha condotto a proposte di un nuovo modello di mercato e ad uno studio, in cui vengono comparati il NYSE e l’INET, che dimostra un peggioramento delle condizioni di price improvement più velocemente nel NYSE che nell’INET.