Sostenibilità del debito estero

Introduzione Il problema del debito estero dei Paesi in via di sviluppo (PVS) rappresenta una delle questioni più importanti con cui la comunità internazionale è chiamata a confrontarsi. A dispetto delle diverse soluzioni approntate in ambito interna- zionale nel corso degli ultimi venti anni, quali moratorie e finanziamenti agevolati, il peso del debito estero sui paesi più poveri ha continuato ad aumentare sensibilmente, assumendo nella maggior parte dei casi una dimensione insostenibile. È stato stimato che il valore accumulato dei debiti complessivi dei PVS fino al 2001 era pari a 2.442,1 miliardi di dollari, mentre il servizio del debito ha raggiunto l’ammontare complessivo annuo di 381,9 miliardi di dollari 1 . Altrettanto preoccupanti sono i dati relativi agli indici del debito: ξ Il rapporto tra debito estero e PNL dei PVS è passato dal 9,8% del 1970, al 38,2% del 2001. ξ Il rapporto tra debito estero e proventi da esportazioni è passato dall’ 88% del 1980, al 112,2% del 2001. ξ Il rapporto tra servizio debitorio e proventi da esportazione è passato dal 13,5% del 1980, al 17,6% del 2001. Davanti a questo scenario la comunità internazionale ha ideato alcune proposte miranti alla cancellazione o alla sostanziale riduzione del debito dei PVS. Tra queste, quella senza precedenti è l’Iniziativa per i Paesi Poveri Fortemente Indebitati, la Heavily Indebtetd Poor Country (HIPC) Initiative, lanciata nel 1996 di comune accordo con la Banca Mondiale (BM) e il Fondo Monetario Internazionale (FMI) e a cui hanno aderito circa 180 governi. Nel presente lavoro affronteremo lo studio della sostenibilità del debito estero rientrante nel programma HIPC e, in un approccio analitico, considereremo 1 World Bank, Global Development Finance, 2002. 2