La fragilità dell'Unione Monetaria Europea e gli aggiustamenti del mercato del lavoro

3 Introduzione Un’area valutaria ottimale, in economia internazionale, è costituita da un gruppo di paesi fortemente integrati sotto il profilo degli scambi internazionali e della facilità nel movimento dei fattori produttivi, per i quali risulta conveniente creare un’area a cambi fissi o una unione monetaria. Il primo autore ad inaugurare la teoria delle aree valutarie ottimali è stato Robert Mundell, che nel 1961 scrisse un articolo in cui argomentava i possibili vantaggi e svantaggi di un regime a cambi fissi o di un regime a cambi flessibili. Al tempo era in vigore il regime a cambi fissi stabilito dalla Conferenza di Bretton Woods, ma molti erano gli economisti ancora favorevoli al ritorno ad un regime a cambi flessibili, tra cui la voce più autorevole era quella di Milton Friedman. Inoltre, si stavano delineando le condizioni necessaire ad assicurare efficacia all’attuazione del progetto di un’Unione Monetaria Europea e all’adozione di una moneta unica tra nazioni eterogenee sotto il profilo delle caratteristiche economiche (e non solo). Al riguardo Mundell affermava che un’ AVO non è da considerarsi semplicemente come una nazione o un insieme di nazioni, ma piuttosto come una regione caratterizzata dalla mobilità dei fattori produttivi, cioè del capitale e del lavoro, perché solo in questo modo si sarebbero potuto superare eventuali shock asimmetrici, poiché ogni aggiustamento avrebbe