Il sistema finanziario in Cina: Morfologia, Funzionamento ed Evoluzione

1 INTRODUZIONE “Chinese problems, even if they affected no one outside China, would be of vast importance, since the Chinese are estimated to constitute about a quarter of the human race. In fact, however, all the world will be vitally affected by the development of Chinese affairs, which may well prove a decisive factor, for good or evil, during the next two centuries.” 1 Queste parole, con le quali esordiva Bertand Russell nella sua opera “The problem of China” nel 1922, appaiono oggi, dopo 91 anni, corrispondenti alla realtà. La crescita economica della Cina, esplosa a seguito delle riforme del 1979, ha attirato e continua ad attirare un’attenzione crescente da parte dei policy makers e degli investitori. A differenza dei numerosi studi riguardanti esclusivamente la cosiddetta sfera reale dell’economia cinese, il presente lavoro si pone l’obiettivo di indagarne il sistema finanziario, quale struttura centrale ed essenziale a sostegno dell’economia reale. Il sistema finanziario svolge, come noto, diverse funzioni: mobilita il risparmio, consente la diversificazione e la suddivisione del rischio, produce e diffonde informazione, consente il monitoraggio dei managers migliorando la corporate governance, facilita l’investimento e l’innovazione. Dall’articolazione, dal funzionamento e dall’evoluzione del sistema finanziario dipende, pertanto, sia l’efficienza nell’allocazione delle risorse, sia la stabilità e la crescita di un 1 The problem of China, Bertrand Russell, 1922, London