Gli strumenti finanziari derivati: profili fiscali in un ottica nazionale ed internazionale

1.1 Premessa Oggi il mercato dei derivati è diventato di fondamentale importanza per l'economia mondiale e spesso è proprio attraverso l'analisi di questi particolari contratti che si elaborano previsioni di breve e medio periodo circa l'andamento dell'economia di un bene, di un Paese o addirittura di un' intera area monetaria. Gli strumenti finanziari derivati, però, hanno una una radice storica antichissima che la dottrina statunitense fa risalire, non senza qualche forzatura, alla Bibbia 1 . In particolare nel libro della Genesi Giacobbe, in cambio di sette anni di lavoro gratuito, acquista da Labano il diritto di sposare la bella e avvenente Rachele, di cui è innamorato. Si conclude così, 1700 anni prima della nascita di Cristo, il primo contratto di opzione. Il primo derivato stipulato da un ente locale nasce, invece, nel 1164, quando la città di Genova decide di vendere ad un istituto finanziario le entrate fiscali future in cambio di un anticipo. Forme più complesse di futures erano adoperate già più di un secolo fa, quando sulla borsa di Amsterdam i tantissimi interessati alle spedizioni della Compagnia delle Indie erano soliti ricorrere a tali strumenti finanziari per assicurarsi dai rischi connessi al viaggio, tutelando così le somme investite. Nel XVIII secolo, e precisamente nel 1733, la negoziazione al Royal 1 OLDANI C., I derivati finanziari. Dalla Bibbia alla Ernon,Milano, 2010. 5