I Modelli di Assegnazione del Rating in presenza di Gruppi di Imprese

INTRODUZIONE 1. Gli obiettivi del Lavoro Pochi temi sono così rilevanti all’interno di una banca come la gestione del rischio di credito, considerando l’importanza strategica che la neutralizzazione di tale forma di aleatorietà costituisce sull’attività bancaria stessa. Le trasformazioni subite dal contesto organizzativo interno delle banche stesse, con la progressiva affermazione del modello della divisionalizzazione e di una maggiormente spiccata differenziazione delle modalità di interazione con i diversi segmenti di clientela, il mutamento delle condizioni ambientali regolamentari, sia per ciò che concerne il passaggio da una vigilanza strutturale ad una prudenziale, sia in riferimento al lungo dibattito che ha portato alla versione conclusiva del Nuovo Accordo di Basilea, e la sempre più pressante attenzione verso la remunerazione del capitale proprio fornito dagli azionisti, hanno nel tempo modificato i tradizionali processi bancari di affidamento del credito e le relative modalità di valutazione del merito. In questo contesto, la valutazione ed il controllo del rischio di credito ha assunto importanza se possibile ancor più preminente, in grado cioè di “rettificare” l’attività di corporate lending mediante l’implementazione di procedure di valutazione del merito creditizio direttamente all’interno del processo di affidamento. Le opportunità (o le minacce) offerte dall’adozione prossima del Nuovo Accordo di Basilea stanno inoltre spingendo le banche ad una radicale trasformazione dell’intero processo di affidamento stesso: perché Basilea 2 sia realmente un’opportunità, è necessario adottare un sistema interno di valutazione della rischiosità della controparte. L’obiettivo di questo lavoro è mostrare come l’appartenenza ad un Gruppo di Imprese sia fattore in grado di influenzare ed invalidare le tradizionali metodologie di apprezzamento del merito creditizio e, più approfonditamente, di assegnazione del Rating. Il tema dei gruppi si presenta infatti oggi contraddistinto da una elevata indefinitezza concettuale e regolamentare, aprendo un ampio spazio, a livello teorico,