Nuovi investimenti per la Cina : acquisto del debito pubblico italiano

«La Cina deve piazzare la sue riserve valutarie da qualche parte e il debito americano non le basta più».
Dopo anni di acquisti di Treasury Bond, la potenza asiatica ha preso di mira l'euro. Visti da Pechino i mercati obbligazionari europei sono davvero poca cosa. Del resto, con metà delle proprie riserve la Cina potrebbe coprire il debito pubblico dei quattro PIIGS (Portogallo, Irlanda, Italia, Grecia e Spagna).
Alla Cina basta una manciata delle sue riserve per condizionare i mercati europei, e negli ultimi mesi ha iniziato ad ammiccare ai paesi periferici in difficoltà e a conquistare con discrezione i mercati obbligazionari delle nazioni più solide. Secondo gli analisti, il recente interesse per il debito pubblico europeo da parte del Potere Silente è destinato a crescere. Al momento ne deterrebbe un dieci per cento. Ovviamente il "corteggiamento" cinese non è privo di conseguenze per le politiche economiche nazionali: «Il rischio è che le scelte di investimento della Cina diventino un elemento importante della politica economica degli europei», spiega Mark Williams della società di consulenza londinese Capital Economics.
I cinesi sottoscriveranno una parte dei prestiti garantiti dall'Europa nel maxi piano di salvataggio da 750 miliardi, ma non saranno loro a salvare gli europei dalla crisi. Il rendimento medio di tale investimenti è poco più del 2 per cento, ma più importanti del guadagno sono stabilità e garanzie. Secondo le stime, il debito pubblico europeo assorbirebbe circa il 20 per cento del "tesoretto", la presenza di Pechino negli E-Bond viaggia tra i 700 e i 900 miliardi di dollari. Ben 33 miliardi di euro in cinque anni sarebbero stati spesi per bond tedeschi, e 25 miliardi di euro nelle obbligazioni statali di Madrid. L'economia europea, quindi, è sempre più in mano ai cinesi, sia in termini prettamente monetari che in termini strutturali. La Cina non è in espansione solo nei paesi del terzo mondo dove acquista materie prime, terra, legname, non è solo un grande compratore di petrolio e gas, ma è diventato anche lo stabilizzatore della nostra "moneta unica". I bond europei nelle casseforti cinesi sono in continua crescita e a breve saranno maggiori di quelli del debito pubblico americano.

Un po' di numeri: la Cina ha appena siglato un accordo con la Spagna per oltre sette miliardi di euro. I cinesi compreranno sei miliardi di titoli di debito spagnoli, poca cosa in confronto ai 630 miliardi che già hanno acquistato e che sono nella loro disponibilità. Più o meno siamo vicini al valore dei titoli Usa posseduti. La Cina è sostanzialmente la finanziatrice del nostro debito oltre che grande esportatrice. Ma non parliamo solo di euro e monete: anche gli investimenti cinesi in Europa sono in grande crescita: nel 2009 ammontavano a quasi sette miliardi di euro; sono quasi 1.500 le grandi imprese cinesi attive in Europa e i cittadini del vecchio continente che lavorano direttamente al soldo di imprese del sol levante sono stimabili tra 70.000 e 100.000. Paesi di maggiore investimento in Europa sono il Regno Unito e la Germania. All'inizio dell'anno i cinesi hanno comprato dal Portogallo, tramite un collocamento privato, un miliardo di euro di titoli di Stato. È circa lo 0,6 per cento del debito di Lisbona ma soltanto lo 0,2 per cento dei 200 miliardi di dollari che la Cina ha investito nell'ultimo trimestre del 2010. Inoltre l'attenzione di Pechino si è rivolta anche verso il fondo di salvataggio dell'Unione europea, dal valore complessivo di 440 miliardi di euro, con concreti investimenti il cui ammontare non è tuttavia mai stato reso noto; il fondo ha rating AAA e sarebbe quindi un modo estremamente sicuro per aiutare l'Europa senza esporsi molto ai pericoli di un default.
Secondo Nicholas Consonery: «la Cina sta cercando sempre più di diversificare le sue relazioni in politica estera, provando a trovare il modo giusto per usare la sua ritrovata influenza e guadagnarci».
Per molti analisti la strategia di Pechino è chiara: usare il potere economico per allacciare solidi legami e rendere i Paesi più indulgenti nelle dispute sul commercio e sui diritti umani, oltre che nel garantire porte aperte ai prodotti e agli investimenti delle aziende che arrivano da Oriente. Rachel Shoemaker, esperta d'Asia dell'Executive Analysis di Londra cita l'esempio greco.
Nel breve termine, l'attivismo di Pechino è ben accolto dall'Occidente. «Il Fondo Europeo di stabilità: deve emettere obbligazioni per contrastare la crisi e può contare su un acquirente disponibile», spiega Luca Mezzomo, capo della ricerca macroeconomica di Intesa Sanpaolo.