An Asset Allocation Model Based on a Semi Variance Adjusted Sharpe Ratio

Per un investitore la decisione di allocazione della propria ricchezza non risulta agevole, in quanto ogni decisione di investimento è il risultato di molteplici valutazioni riguardanti alcune variabili.

Sicuramente, la variabile più importante per un investitore è rappresentata dal rendimento che ogni singola possibilità di investimento offre, ma dovrà essere presa in considerazione altresì la rischiosità che lo stesso investimento comporta.

Storicamente su queste due variabili si concentrano i vari modelli di costruzione di portafoglio indicandole come variabili-guida nelle decisioni di investimento. La scelta di investimento non risulta agevole soprattutto se consideriamo le attuali condizioni dei mercati, le numerose possibilità intraprendibili, e le asimmetrie informative che caratterizzano i nostri mercati.

Sebbene spesso queste decisioni siano influenzate dal grado di conoscenza del mercato, da informazioni specifiche su determinati asset, e dunque dal grado di efficienza informativa, nel prosieguo del mio elaborato non verranno prese in considerazione queste imperfezioni del mercato.