ESG Investing come asset class alternativa

In data 30 settembre 2019, è stato pubblicato dal TEG (Technical Expert Group on sustainable finance) dell'Unione Europea il rapporto che ha definito i criteri tecnici minimi per i nuovi benchmark climatici dell'UE, nonché i requisiti di informativa ESG per tutti i benchmark. I benchmark climatici dell'UE rappresentano un documento importante per i mercati dei capitali sostenibili in quanto dovrebbero portare maggiore chiarezza e omogeneità nell'attuale universo degli indici climatici. Per questo sono stati creati due benchmark climatici: "Climate-Transition Benchmark" (CTB) e "Paris-Aligned Benchmark" (PAB). Entrambi perseguono lo stesso obiettivo della traiettoria di decarbonizzazione, ma il PAB è più ambizioso e rigoroso. Ad esempio, le società coinvolte nell'esplorazione di carbone, petrolio e gas sono escluse dal PAB ma tollerate nel CTB. Con questi criteri CTB e PAB, la Commissione Europea intende fornire a tutti gli investitori uno strumento pronto all'uso per l'asset allocation al fine di allineare il proprio portafoglio all'Accordo di Parigi. Le classi di investimento coinvolte in questo allineamento sono solo azioni quotate e obbligazioni corporate a reddito fisso mentre le obbligazioni sovrane non sono nel campo di applicazione.
Si ricorda che i portafogli considerati sono stati costruiti non tenendo in considerazione alcun rating ESG, quindi è necessario che vengano in qualche modo allineati ai benchmark appena esposti. Anche per la componente sostenibile si è fatto affidamento alla scelta dell' ETF come strumento finanziario. Questa volta però il trade-off contro cui è stato necessario scontrarsi riguardava la data di inizio di operatività del fondo e il rating ESG più alto, sempre assegnato da Morningstar. Quindi, a seguito di queste scremature, il vincitore è stato iShares Dow Jones Global Sustainability Screened UCITS ETF, ovvero un fondo che investe in sole azioni di società a livello globale con forte sensibilizzazione verso i criteri enviromental, social e governance. Sono riportati nella Tabella 3.4 i rendimenti ottenuti tramite la funzione Historical Data presente su Investing.com registrati il mese di aprile di ogni anno, specificando sempre che nel processo di regressione sono stati considerati i rendimenti di ciascun mese di ciascun anno.