Sistemi previdenziali: Svezia e Italia a confronto in una prospettiva di equità, trasparenza e sostenibilità

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INTRODUZIONE 
 
 
“Avendo commesso l’errore di dare inizio al pagamento delle pensioni in età troppo 
bassa, si presenterà presto il problema destinato a giganteggiare: gli uomini e le donne 
in età lavorativa tra i 21 ed i 65 anni vorranno ancora durare la fatica di lavorare, oltre 
che per produrre beni destinati al proprio consumo, anche quelli consumati dai giovani 
ed anziani? Non chiederanno che costoro provvedano anch’essi in parte , nei limiti 
della loro capacità di lavoro, non del tutto venuta meno, al proprio sostentamento?”.  
Le parole pronunciate da Luigi Einaudi nel lontano 1961 sono state profetiche, 
anticipando lo scenario in cui i sistemi pensionistici europei,e non solo, si sarebbero 
trovati agli inizi degli anni ’90.  
L’aumento della spesa previdenziale, conseguenza del crescente invecchiamento della 
popolazione e delle difficoltà di accesso al mercato del lavoro, ha inevitabilmente 
spinto i vari Paesi verso una radicale trasformazione dell’architettura pensionistica, 
volta a ridurre la copertura del sistema obbligatorio e ad affermare il nuovo pilastro 
della previdenza complementare, integrativa della pensione di base. 
L’adeguatezza delle pensioni, la trasparenza dei meccanismi e la completezza delle 
informazioni nel medio-lungo periodo sono i target sanciti in sede europea per 
garantire che la terza età possa ancora godere di un livello di vita dignitoso e 
partecipare attivamente alla vita pubblica, economica e politica. 
Obiettivo primario di questo lavoro di tesi è quello di mettere in luce le strade percorse 
dai vari Paesi, focalizzando l’attenzione su due sistemi pensionistici, quello svedese e 
quello italiano, i cui provvedimenti di fine secolo hanno rappresentato due importanti 
risposte alla problematiche economiche e finanziarie. 
 L’elaborato si articola in tre capitoli. Nel corso del primo vengono richiamati alcuni 
concetti basilari dell’economia della previdenza sociale, tra cui le differenza tra i vari 
sistemi e regimi pensionistici, i rischi connessi nonché l’impatto sulle decisioni di 
risparmio. Inoltre in questa prima parte verranno anche evidenziati gli effetti 
dell’invecchiamento della popolazione sulla sostenibilità finanziaria degli schemi 
pensionistici, con uno sguardo inizialmente sull’Unione Europea nel suo complesso e 
successivamente limitato all’ Italia. La breve trattazione sulle pensioni e sui modelli di  
welfare si conclude poi con un richiamo alla pianificazione previdenziale e ai fondi del
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c.d. secondo pilastro, evidenziandone l’importanza che andranno a rivestire in futuro 
in virtù della ridotta copertura obbligatoria assicurata dai sistemi di calcolo 
contributivo. 
Nel secondo capitolo, vengono analizzate più nel dettaglio le caratteristiche del 
sistema previdenziale svedese, ricostruendone dapprima la storia e l’evoluzione nel 
tempo, per poi focalizzare l’attenzione sulla riforma radicale del 1998. Con essa la 
Svezia è riuscita a debellare, in maniera più incisiva rispetto ad altri paesi, quelle 
criticità avvertite a fronte del mutato contesto economico e demografico, con la messa 
a punto di comparti molteplici e personalizzati i quali hanno favorito il mantenimento 
di un tenore di vita standardizzato anche a seguito della riduzione delle prestazioni 
pensionistiche di base. 
L’analisi della riforma del ’98, viene poi integrata da una trattazione delle singoli 
componenti sistemiche; sulla base del documento OCSE “Pensions at glance” si 
ricostruiscono le variabili dell’architettura previdenziale, come la pensione di base, il 
sistema di contribuzione nozionale, l’innovativo comparto a capitalizzazione nonché il 
sistema di indicizzazione e di stabilizzazione delle prestazioni.  
Il terzo capitolo è invece incentrato sul sistema pensionistico italiano. La ratio 
strutturale della trattazione è analoga a quella del secondo capitolo: evoluzione, 
riforma degli anni ’90, analisi delle singole componenti della previdenza italiana.  
L’intero elaborato si conclude poi con un raffronto tra i due Paesi europei; a più di 10 
anni dalle riforme che hanno investito i sistemi pensionistici, vengono analizzati gli 
effetti delle decisioni dei  governi di allora e di oggi, in merito ad alcuni fattori come 
l’età pensionabile, i coefficienti di trasformazione, il meccanismo di indicizzazione e 
la trasparenza ed informazione relativa ai “conti previdenziali”.
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Prevedere le cose è compito della saggezza. 
 
 
CAPITOLO 1 - Funzioni e caratteristiche dei sistemi previdenziali 
 
1. Le funzioni svolte dal sistema pensionistico 
 
Prima di procedere ad  analizzare i diversi sistemi pensionistici europei, è necessario fornire 
alcuni chiarimenti sulle  pensioni e sui diversi regimi previdenziali, analizzandone le 
caratteristiche principali e le funzioni svolte. 
La pensione è una somma di denaro erogata periodicamente a singoli individui da 
amministrazioni pubbliche ed enti pubblici e privati. In Italia vi è una vasta tipologia di 
pensioni erogate da enti previdenziali, tra cui l’INPS E l’INAIL, che possono essere 
classificate a seconda della funzione svolta: 
 Funzione assicurativa: l’individuo rinuncia a parte delle sue risorse quando è attivo per 
vedersi riconosciuto un certo livello di reddito (e consumo) quando è anziano; 
 Funzione previdenziale: il sistema garantisce all'individuo il mantenimento di un 
tenore di vita simile a quello raggiunto nella fase terminale della vita lavorativa 
(purché abbia adeguatamente contribuito al finanziamento del sistema); 
 Funzione assistenziale: la collettività assicura a tutti i cittadini un reddito adeguato ad 
una esistenza dignitosa. 
Le pensioni sono così erogate nei confronti di chi: 
 ha cessato l'attività lavorativa per ragioni di età anagrafica (pensioni di vecchiaia) o di 
età contributiva (pensioni di anzianità); 
 non è più in grado di partecipare al processo produttivo per una sopravvenuta 
incapacità lavorativa (pensioni di invalidità); 
 pur non avendo mai fatto parte della forza lavorativa, è legato da rapporti familiari con 
persone decedute che hanno fatto parte della forza lavoro (pensioni ai superstiti); 
 è sprovvisto di qualunque forma di reddito e non è in grado di lavorare (pensioni 
assistenziali); 
 e’ stato privato di membri della famiglia a causa di attentati terroristici (trattamento 
per vittime del terrorismo).
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Un sistema pensionistico realizza l’equità assistenziale, quando tutti i cittadini possono 
raggiungere un reddito minimo, e l’equità previdenziale, quando agli individui di pari vita 
lavorativa è garantita la stessa percentuale dell’ultima retribuzione o della media delle ultime 
retribuzioni. A ciò si aggiunge anche l’equità attuariale che si concretizza nel riconoscimento 
di un medesimo tasso interno di rendimento per tutte le storie contributive (il tasso interno di 
rendimento è quello che eguaglia il valore attuale dei contributi versati al valore attuale del 
flusso pensionistico). 
Tuttavia nonostante l’indicazione delle diverse tipologie di pensioni, nei paragrafi successivi 
si concentrerà l’attenzione esclusivamente sulla pensione di vecchiaia, ovvero la voce che 
incide maggiormente sul bilancio dello Stato. 
Occorre anche sottolineare la differenza esistente tra previdenza pubblica e previdenza 
complementare che acquista oggi sempre più rilievo. Una prima differenza risiede nella 
modalità di adesione, che assume i connotati di scelta obbligatoria nel caso della previdenza 
pubblica e i connotati di scelta volontaria nel caso della previdenza complementare. 
 Inoltre il sistema base della pensione pubblica è il sistema a ripartizione in cui i contributi 
versati dai lavoratori vengono impiegati immediatamente per le pensioni di chi è già in stato 
di quiescenza, mentre la pensione complementare affonda le radici nella capitalizzazione. In 
questo ultimo caso i contributi versati sono investiti nei mercati mobiliari sulla base dei 
dettami forniti dall’ aderente. 
Nella previdenza pubblica l’obbligo imposto dallo Stato è giustificato dalla miopia delle 
persone, ovvero dalla scarsa attenzione a quanto succederà loro in fase avanzata dopo che 
avranno cessato di lavorare ed avranno meno redditi (motivazione paternalistica). Lo Stato 
inoltre garantisce la pensione in termini reali, assicurando i pensionati contro le perdite di 
potere d’acquisto dovute all’inflazione. 
 
I vari paesi ed i sistemi previdenziali pubblici non sono più in grado di sostenere 
l’invecchiamento continuo della popolazione e la porzione di pensione garantita sarà assai 
esigua  rispetto alle attese e alle speranze. Così da qualche anno non si parla più solo ed 
esclusivamente di pensione, ma dei cosiddetti tre pilastri della previdenza, dove
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: 
 Il primo è rappresentato dalla previdenza pubblica ed obbligatoria, destinata a fornire 
una tutela di base; 
 Il secondo è costituito dai fondi pensione, che garantiscono una tutela complementare; 
                                                 
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 Cesari R., I fondi pensione. La nuova previdenza per avere sia l’uovo oggi che la gallina domani, il Mulino, 
Bologna, 2007, pag. 11.
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 Il terzo è finalizzato alla tutela integrativa individuale, con polizze vita e fondi 
comuni. 
 
2.  Sistemi e regimi previdenziali 
 
In Italia abbiamo assistito allo sviluppo di tre diversi sistemi previdenziali: 
– Sistema a ripartizione 
– Sistema a capitalizzazione  
– Sistema misto 
Come accennato in precedenza, nel sistema a ripartizione i contributi versati dai lavoratori 
sono utilizzati direttamente per fornire trattamenti pensionistici alla popolazione inattiva 
(Fig.1). Un contratto sociale lega i membri delle diverse generazioni: i lavoratori versano 
contributi da giovani in cambio della promessa che, da anziani, riceveranno pensioni 
finanziate dai lavoratori futuri. In tale prospettiva assume grande importanza il rapporto tra 
attivi e pensionati. Infatti la solidarietà intergenerazionale, che trova legittimazione anche 
nella Costituzione, prevede che il fabbisogno di un singolo pensionato sia soddisfatto dai 
contributi di tre lavoratori; quando questi ultimi andranno in pensione saranno necessari i 
contributi di nove appartenenti alla forza lavoro per coprire il gap. Di conseguenza tale 
sistema è praticabile soltanto in presenza di una crescita demografica esponenziale, sostenuta 
da flussi di immigrazione programmati a livello governativo. Tra gli aspetti positivi 
annoveriamo l’immunità da inflazione e l’assenza di un rischio d’investimento
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Figura n. 1 – Sistema a ripartizione - Fonte: www.axa-winterthur.ch 
 
                                                 
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 Lettieri G., Compendio di scienza delle finanze, Maggioli Editore, 2011.