Le attività immateriali e l’avviamento: il trattamento nei principi contabili internazionali e l’applicazione dell’impairment test nelle imprese bancarie quotate in Italia

introduzione 
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Un altra importante novit  Ł l introduzione e l amp io utilizzo del concetto di fair value, 
introdotto anch esso dal Federal Accounting Standard Board statunitense. Anche per 
questo valgono le considerazioni fatte in precedenza, e il tema sar  oggetto di uno 
specifico paragrafo all interno del secondo Capitolo. 
La disciplina contabile delle attivit  immateriali Ł oggetto di studi relativamente 
recenti. L argomento ha acquisito una certa rilevanza a partire dagli anni Ottanta, 
parallelamente all aumento dell importanza economic a delle attivit  immateriali nel 
contesto dell economia di mercato. A questo proposito occorre fare una distinzione tra 
avviamento e altre attivit  immateriali. Il trattam ento contabile di queste ultime Ł stato 
regolamentato in maniera estesa, specie nel nostro Paese, soltanto negli ultimi decenni.  
L accresciuta importanza di una corretta valutazione del valore di bilancio di attivit  
quali marchi, lavori artistici, immateriali legati alla tecnologia, ai rapporti con la clientela o 
con la rete distributiva (franchising), Ł una diretta conseguenza dell evoluzione del sistema 
di mercato da un economia di eccesso di domanda, con una debole pressione 
concorrenziale, ad un contesto di eccesso di offerta, caratterizzata da una intensa 
competizione basata sempre piø spesso sugli elementi immateriali, piuttosto che sul 
prodotto/servizio in sØ, che tende a diventare sempre piø spesso una mera commodity.  
In questo senso, basti pensare alle ragioni del successo di imprese come Apple o 
Starbucks, che offrono rispettivamente prodotti e servizi per cui la chiave del successo 
risiede essenzialmente in elementi immateriali quali il marketing e il design, che riescono a 
rendere unici quelli che, con riferimento ai casi citati, sarebbero semplicemente computer, 
lettori mp3 o caffŁ. 
 L importanza economica di tale successo si riflette immediatamente sul valore di 
mercato dell azienda. Ecco quindi che comincia ad intuirsi la ragione dell accresciuta 
importanza dell avviamento: nel momento in cui un soggetto voglia acquisire l azienda in 
questione, non pagher  semplicemente il valore degl i immobili, delle attrezzature o dei 
macchinari (elementi che, in un impresa innovativa, potrebbero non essere nemmeno 
presenti): dovr  pagare un sovrapprezzo, che concet tualmente Ł legato a quegli elementi 
che non possono essere inseriti nel bilancio immediatamente precedente alla data 
dell acquisizione. Questo sovrapprezzo, nel bilancio consolidato dell acquirente successivo 
all acquisizione, andr  ad essere allocato in parte  agli elementi immateriali citati in 
introduzione 
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precedenza (i cosiddetti intangibili specifici), mentre per la parte rimanente andr  a 
costituire l avviamento.  
Dopo aver esaminato il trattamento contabile dell avviamento e degli intangibili 
specifici, si andr  ad analizzare l applicazione de ll impairment test in un campione di 
imprese operanti nel settore bancario quotate alla Borsa di Milano. Questo settore Ł stato 
scelto in quanto l avviamento e le risorse immateriali rivestono un importanza molto 
elevata anche nel settore dei servizi finanziari, specie in un contesto di mercato come 
quello che si Ł avuto nel nostro Paese negli ultimi anni, caratterizzato dal verificarsi di 
numerose operazioni di concentrazione, in seguito alla riforma della regolamentazione del 
settore bancario avvenuta nel 1993 e alla privatizzazione di numerosi istituti di credito.  
 
 
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Capitolo 1 - L adozione dei principi contabili 
internazionali 
 
 
 
 
 
Negli ultimi anni, a livello internazionale, ha avuto luogo un processo (ancora in corso) 
di omogeneizzazione e convergenza degli standard contabili. Questo processo ha avuto la 
sua piø grande espressione nell‘emanazione di una serie di principi contabili da parte 
dell‘International Accounting Standard Board, concepiti per essere uno standard di 
riferimento per la prassi contabile nei diversi Paesi che decidano di adottarli.  
Lo scopo di tutto ci  Ł il miglioramento della comparabilit  di situazioni patrimoniali 
ed economiche di imprese situate in Paesi diversi, soggette a convenzioni contabili diverse 
tra loro. Questo avviene nel contesto di un‘economia globalizzata in cui le interdipendenze 
e l‘interazione economica tra Paesi diversi fanno si che sia sempre piø sentita l‘esigenza di 
avere delle informazioni rilevanti e non  inquinate   da differenze negli standard contabili 
di diversi sistemi economici. Come si vedr  in segu ito, a livello europeo la 
standardizzazione contabile ha anche una valenza politica, come riflesso della volont  di 
favorire l integrazione economica all interno dell Unione, oltre che in un ottica di 
integrazione a livello globale.  
Il processo di standardizzazione Ł partito avendo come riferimento i principi contabili 
statunitensi, che per molti aspetti sono stati fonte di ispirazione per lo IASB nella 
redazione dei principi contabili internazionali. L‘adozione di questi ultimi Ł stata la strada 
intrapresa dall‘Unione Europea che, attraverso una serie di provvedimenti giuridici, ha 
adottato progressivamente tutti i principi dallo standard setter internazionale. Nei prossimi 
paragrafi si esaminer  questo processo sia a livell o europeo sia con specifico riferimento al 
nostro Paese e alla normativa sui bilanci delle imprese operanti nel settore bancario. 
 
L adozione dei principi contabili internazionali 
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1.1 Il processo di adozione degli IAS/IFRS 
 
L‘introduzione dei principi contabili internazionali nel nostro Paese non Ł stata 
istantanea, ma Ł il risultato di un preciso e articolato iter giuridico. 
In questo capitolo si esaminer  il processo di intr oduzione dei principi contabili 
internazionali da un punto di vista principalmente giuridico, partendo dall‘adozione a 
livello di normativa comunitaria, per poi esaminare nel dettaglio il recepimento di queste 
ultime nel nostro sistema giuridico.  
 
1.1.1 La normativa europea e il suo recepimento nella disciplina 
civilistica 
 
L introduzione dei principi contabili internazionali in Italia e negli altri Paesi facenti 
parte dell Unione Europea trova il suo fondamento normativo nel Regolamento CE 
n 1606/2002, emanato dal Parlamento Europeo e dal C onsiglio il 19 luglio 2002, 
pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale nel settembre dello stesso anno.  
Secondo questo regolamento: 
 
 «ai fini di un migliore funzionamento del mercato interno, occorre obbligare le societ  
i cui titoli sono negoziati in mercati pubblici ad applicare un insieme unico di principi 
contabili internazionali di elevata qualit  per la redazione dei loro bilanci consolidati. 
Inoltre, Ł importante che i principi dell’informativa finanziaria applicati dalle societ  
comunitarie attive nei mercati finanziari siano accettate a livello internazionale e 
costituiscano principi di carattere veramente globale. 
Ci  implica una maggiore convergenza dei principi c ontabili attualmente utilizzati a 
livello internazionale, con l’obiettivo finale di conseguire un insieme unico di principi 
contabili su scala mondiale.» 
 
Proseguendo nella lettura del testo, questo, dopo aver sottolineato l inadeguatezza delle 
precedenti disposizioni in materia di bilancio a «garantire l’elevato livello di trasparenza e 
comparabilit  dell’informativa finanziaria da parte  di tutte le societ  comunitarie i cui 
titoli sono negoziati in mercati pubblici ( ) condi zione necessaria per creare un mercato 
L adozione dei principi contabili internazionali 
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dei capitali integrato operante in modo efficace, agevole ed efficiente ( ) contribuire ad 
un funzionamento efficiente, sotto il profilo operativo e dei costi, dei mercati dei capitali 
( ) alla tutela degli investitori e al mantenimento  della fiducia ( )  a rafforzare la libert  
di movimento dei capitali nel mercato interno e contribuire a mettere le imprese 
comunitarie nelle condizioni di competere ad armi pari per l’allocazione delle risorse 
finanziarie disponibili nei mercati comunitari dei capitali nonchØ in quelli mondiali», fa 
esplicito riferimento agli International Accounting Standards, emanati dallo IASB 
(International Accounting Standards Board), come via indicata per il raggiungimento degli 
obiettivi di standardizzazione delle pratiche contabili internazionali, sia in un ottica di 
completamento e integrazione del mercato interno, sia in un ottica di integrazione a livello 
globale. 
Dopo aver sottolineato che l applicazione di ogni principio contabile internazionale 
debbae portare ad «un’autentica ed equa visione della posizione finanziaria e delle 
prestazioni di un’impresa» (c.d.  true and fair view ), e che debba rispettare i requisiti 
della comprensibilit , pertinenza, affidabilit  e c omparabilit 1, il Regolamento stabilisce la 
tempistica di adozione dei principi contabili internazionali: 
• Obbligo di applicazione degli IAS/IFRS, omologati dalla Commissione, per le 
societ  quotate nei mercati regolamentati dell Unio ne, relativamente al bilancio 
consolidato, a partire dal bilancio 2005; 
• Facolt , per gli Stati membri, di estenderne l appl icazione ai: 
o Bilanci d esercizio delle societ  quotate; 
o Bilanci consolidati e/o di esercizio delle societ  non quotate. 
• In deroga alle previsioni stabilite dall art. 4, applicazione a partire dal 1  gennaio 
2007 per le societ : 
o i cui soli titoli di debito siano ammessi alla negoziazione in un mercato 
regolamentato di un qualsiasi Stato membro; 
o i cui titoli sono ammessi alla negoziazione pubblica in un Paese terzo e 
che, a tal fine, gi  utilizzano princ pi contabili riconosciuti 
internazionalmente (ad esempio gli Stati Uniti). 
 
                                                 
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 Per questo, il regolamento stabilisce l obbligo di omologazione da parte della Commissione, avvalendosi di 
un comitato tecnico. 
L adozione dei principi contabili internazionali 
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L adozione dei principi contabili internazionali non Ł stata automatica: la Commissione 
ha dovuto approvare, tramite Regolamento 1725/20032, successivamente integrato, i 
singoli principi e le relative interpretazioni.  
Il Regolamento 1606/2002 Ł stato recepito, nel nostro Paese, con il Decreto Legislativo 
38 del 28 febbraio 2005, che ha specificato le tipologie di imprese tenute all applicazione 
dei nuovi Principi, sintetizzate nella seguente tabella: 
                                                 
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 Aggiornato da: 
• Decisione 2006/891/CE, del 4 dicembre 2006, sull’uso da parte di emittenti di titoli di paesi terzi di 
informazioni preparate conformemente a principi contabili riconosciuti internazionalmente  
• Regolamento (CE) n. 1329/2006, dell’8 settembre 2006 IFRIC 8 e 9 
• Regolamento (CE) n. 708/2006, dell’8 maggio 2006, IAS 21 e l’interpretazione IFRIC 
• Regolamento (CE) n. 108/2006, dell’11 gennaio 2006, IFRS 1, 4, 6 e 7, IAS 1, 14, 17, 32, 33, 39, IFRIC 6  
• Regolamento (CE) n. 2106/2005, del 21 dicembre 2005, IAS 39  
• Regolamento (CE) n. 1910/2005, dell’8 novembre 2005, IFRS 1 e 6, IAS 1, 16, 19, 24, 38 e 39, IFRIC 4,5  
• Regolamento (CE) n. 1864/2005, del 15 novembre 2005, IFRS 1 IAS 32 e IAS  
• Regolamento (CE) n. 1751/2005, del 25 ottobre 2005, IFRS 1, IAS 39 e SIC 12 
• Regolamento (CE) n. 1073/2005, del 7 luglio 2005, IFRIC 2  
• Regolamento (CE) n. 211/2005, del 4 febbraio 2005, IFRS 1 e 2 e IAS 12, 16, 19, 32, 33, 38 e 39  
• Regolamento (CE) N. 2238/2004, del 29 dicembre 2004, IFRS 1, IAS da 1 a 10, da 12 a 17, da 19 a 24, 
da 27 a 38, 40 e 41 e i SIC da 1 a 7, da 11 a 14, da 18 a 27 e da 30 a 33 
• Regolamento (CE) N. 2237/2004, del 29 dicembre 2004, IAS 32 e IFRIC 1 
• Regolamento (CE) n. 2236/2004, del 29 dicembre 2004, IFRS 1 e da 3 a 5, IAS 1, 10, 12, 14, da 16 a 19, 
22, 27, 28 e da 31 a 41, SIC 9, 22, 28 e 32  
• Regolamento (CE) n. 2086/2004, del 19 novembre 2004, IAS  
• Regolamento (CE) n. 707/2004, del 6 aprile 2004