Fondi pensione a prestazione definita

 Se emerge l'esigenza di modificare l'aliquota contributiva, l'attuario 
può infatti decidere di distribuire su più anni la correzione, e tale numero di 
anni è chiamato "Spread Period". 
Il modello in specie conduce alla determinazione di un intervallo di 
valori "Ottimi" per lo "Spread Period" (periodo di ripartizione ottimale), a 
seconda che vi siano o meno ritardi nella raccolta dei dati necessari per le 
valutazioni attuariali, e a seconda che tali valutazioni siano annuali o 
triennali. 
Con riferimento a ciascuna di queste circostanze, si sono costruiti dei 
casi numerici corredati da grafici illustrativi, e sulla base di essi si sono 
fatti dei confronti e dedotte delle relazioni. 
 
 
 
 
 
 
  
Capitolo 1 
 
IL PERCHÉ DEI FONDI PENSIONE IN ITALIA 
 
 
1.1 PREVIDENZA OBBLIGATORIA IN ITALIA – CAUSE DEL 
DISAVANZO 
 
   La previdenza obbligatoria in Italia è attualmente caratterizzata da 
un andamento tendenzialmente negativo di tutte le gestioni, che pone 
enormi problemi di sostenibilità finanziaria per il nostro paese. 
La politica economica della previdenza, ha come obiettivo principale 
la redistribuzione dei redditi tra attivi e pensionati, e l’uso del sistema 
pensionistico quale ammortizzatore sociale fa capo a tale principio. Ciò 
giustifica il finanziamento pubblico del rilevante e crescente disavanzo 
previdenziale,che nelle fasi di recessione è stato però poco controllato e 
non si è interrotto nei periodi di crescita dell’economia. 
 Il problema è stato così trasferito alle generazioni future mediante 
incremento del debito pubblico e dei contributi obbligatori imposti senza 
mai essere seriamente affrontato. 
Il debito previdenziale ha in Italia radici profonde e antiche e va 
ricondotto ad una pluralità di cause fra le quali il fattore demografico
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gioca un ruolo predominante. 
                                          
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 Vi è un detto comune che afferma:”nella demografia vi è il destino della democrazia”. 
( MARTINO in “se la pensione non è dei pensionati” in “Il corriere della sera” 6 Maggio 1995 ). 
 La gestione della previdenza obbligatoria avviene in Italia attraverso 
il regime della ripartizione e ciò comporta che ogni anno i contributi 
versati dagli attivi vengono impiegati per il pagamento delle pensioni agli 
aventi diritto. 
È evidente allora come l’equilibrio finanziario della spesa 
obbligatoria per pensioni dipenda, oltre che dalla misura della prestazione 
spettante a ciascuno, anche dall’andamento della struttura demografica e 
occupazionale del paese. 
Se in un anno il numero dei posti di lavoro diminuisce, o se il numero 
delle pensioni aumenta gli effetti negativi sulla gestione sono 
immediatamente riscontrabili.Ancor più grave è la situazione quando tali 
circostanze si verificano contemporaneamente e per più anni di seguito 
come è accaduto nel nostro paese. 
Il fattore demografico agisce allora da un lato riducendo la base di 
attivi a causa del calo delle nascite, e dall’altro estendendo la fase in cui le 
pensioni sono in pagamento per via dell’allungamento generalizzato della 
vita umana. 
Anche la struttura occupazionale del paese è però determinante per il 
mantenimento dell’equilibrio fra entrate ed uscite: nei periodi di recessione 
la massa degli attivi si riduce a causa della diminuzione dei posti di lavoro 
e al contempo viene favorita l’uscita degli anziani dallo stato di attivi al 
fine di alleggerire i costi per le aziende. 
Spesso nel nostro paese si è cercato di ristabilire l’equilibrio 
finanziario innalzando l’aliquota di contribuzione obbligatoria a carico dei 
lavoratori che ha ormai assunto proporzioni inusitate. Simili interventi 
però, lungi dall’incoraggiare la costituzione di nuovi posti di lavoro 
regolari, spingono al lavoro non ufficiale che erode ulteriormente la massa 
dei contribuenti. 
 Molti “giovani pensionati”
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 scelgono quest’ultima soluzione poiché 
un’occupazione in regola comporterebbe loro un duplice svantaggio dato 
dal pagamento di ulteriori contributi e dalla sospensione della prestazione 
pensionistica. 
 Consapevole di questo oggi il legislatore sta cercando di introdurre 
misure volte a favorire i lavoratori che desiderino trattenersi nello stato di 
attivi una volta raggiunti i requisiti necessari per l’ottenimento della 
prestazione pensionistica. 
Notiamo allora che il numero dei posti di lavoro ufficiali non 
coincide con il numero di occupati e che neanche il numero di pensioni 
erogate coincide con il numero di pensionati. Quest’ultima circostanza è 
legata al frazionamento della previdenza obbligatoria in tante piccole e 
grandi gestioni, delle quali è l’INPS la principale, che provoca il fenomeno 
delle doppie e triple pensioni. 
Ma in un’analisi delle cause del disavanzo previdenziale non può 
essere trascurata la generosità insita nella formula di calcolo della 
prestazione pensionistica, che non trova eguali in alcun paese con sistemi 
pensionistici analoghi: si tratta di moltiplicare gli anni di anzianità 
contributiva per il 2% del salario pensionabile. Nel 1995 il legislatore è 
intervenuto per porre fine a tali eccessi, tuttavia il sistema retributivo 
rimane in vigore per tutti i lavoratori che nel 1996 avevano già compiuto 
almeno 18 anni di servizio, quindi occorrerà parecchio tempo prima che i 
danni causati da tale meccanismo vengano arginati. 
 
 
 
                                          
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 Coloro che hanno ottenuto il diritto alla prestazione pensionistica avvalendosi delle pensioni di 
anzianità contributiva e dei prepensionamenti autorizzati in passato in alcune fasi del ciclo economico. 
 1.1.1   PREVIDENZA OBBLIGATORIA STATISTICHE 
 
Dal materiale che segue è possibile trarre riscontri quantitativi alle 
affermazioni di cui sopra.                                          
                                                                                             GRAF. 1 – GRAF. 2 
 
 
                                                                                          GRAF. 3 – GRAF.4 
 
 
                        
   
GRAF. 5 – GRAF. 6 
 
Il quadro 1999: i numeri
2.200.000
17.600.000
1.500.000
21.800.000
Numero di Pensionati
Numero Pensioni di anzianità Inps
Numero di Lavoratori attivi
Numero pensioni di anzianità pubbliche
 
 
 
Il quadro 1999: gli importi
(in miliardi di Euro)
146
22
116
28
Spesa pensionistica
Importo pensioni di anzianità Inps
Contributi
Importo pensioni di anzianità pubbliche
 
  GRAF. 7 – GRAF. 8                                    
 
 
  GRAF. 9 – GRAF. 10                                    
 
 
 1.2   LA RIFORMA DELLA PREVIDENZA IN ITALIA – ITER    
LEGISLATIVO 
 
La necessità di una riforma del sistema previdenziale obbligatorio si       
era avvertita sin dagli anni settanta, in conseguenza della crisi economica 
che stava investendo tutti i paesi occidentali. 
Dai provvedimenti proposti in questo periodo emerge l’intenzione di 
tener conto delle sole situazioni di effettivo bisogno: si stabilisce un tetto 
massimo per le prestazioni ed una contribuzione commisurata all’intera 
retribuzione, ma si tratta di interventi che soffrono di parzialità e che 
nascono da esigenze congiunturali legate alle annuali manovre di bilancio. 
Il perseverare di un uso inadeguato della previdenza obbligatoria e 
dei suoi strumenti evidenzia una disattenzione generale nei confronti dei 
problemi di equilibrio finanziario del sistema che tendono così a riproporsi 
sempre più violentemente. 
La svolta si ha con la riforma Amato del 1992 che, indotta da una 
grave emergenza finanziaria, pone le premesse per un risanamento. Essa 
mira alla stabilizzazione del rapporto fra spesa previdenziale e PIL agendo 
essenzialmente su età pensionabile, retribuzione pensionabile e pensioni 
anticipate. 
L’obiettivo del risanamento del sistema previdenziale viene però 
affidato dalla legge non soltanto alla modificazione normativa della 
previdenza pubblica, ma anche a disposizioni in materia di previdenza 
complementare, al fine di attuare gradualmente una composizione mista, 
pubblica a ripartizione privata a capitalizzazione, dell’insieme del 
trattamento pensionistico. 
Con il D.lgs. del 24 Aprile 1993 n° 24 e successive modifiche ed 
integrazioni, anche in Italia sono state fissate le norme per un sistema di 
 previdenza integrativa da affiancare al sistema della previdenza 
obbligatoria. 
Fatta eccezione per i pochi fondi pensione sorti ad iniziativa di enti 
ed imprese di grandi dimensioni a favore dei propri dipendenti, la domanda 
di previdenza integrativa del nostro Paese si è dovuta in passato rivolgere, 
in assenza di specifici strumenti regolati per legge, a forme individuali e 
private di assicurazione sulla vita. 
Queste ultime non si possono però definire in senso stretto forme di 
“previdenza integrativa” poiché, trattandosi di strumenti rivolti 
essenzialmente ad un mercato individuale, non prevedono i benefici 
connessi agli strumenti di natura tipicamente previdenziale, destinati ad 
una collettività di soggetti. 
La legge dell’8 Agosto 1995 n° 335, nota come riforma Dini, ricopre 
un ruolo di grande rilevanza in quel progetto di risanamento avviato dal 
legislatore nel 1992 e rivolge un’attenzione particolare allo sviluppo della 
previdenza complementare. 
 Riporto a proposito il seguente estratto:” Lo sviluppo della 
previdenza complementare è sollecitato dall’esigenza di far fronte alla 
crescente insufficienza di risorse da destinare alla previdenza obbligatoria, 
nella prospettiva di rendere il nuovo sistema idoneo ad innescare un 
circuito virtuoso, con l’obiettivo primario di salvaguardare le garanzie di 
livello della protezione sociale (esistenza libera e dignitosa) ed il tenore di 
vita realizzato durante l’esperienza lavorativa”. 
L’articolo della legge finanziaria del 27 Dicembre 1997, n° 449 è da 
considerarsi un naturale sviluppo del quadro normativo precedente, ed ha 
curato particolarmente l’accelerazione ed il completamento dei processi di 
armonizzazione dei trattamenti previdenziali. 
  Di particolare rilievo è il comma 17 di detto articolo secondo cui, in 
presenza di difficoltà gestionali, si può ricorrere ad un adeguamento dei 
contributi e, in caso di squilibri finanziari permanenti si può intervenire 
anche sui parametri di liquidazione dei trattamenti pensionistici, sotto 
l’egida del Ministero del lavoro e della previdenza sociale e del Ministero 
del tesoro. 
Il 2000 è stato un anno particolarmente significativo per il sistema 
della previdenza complementare in Italia, al punto che è possibile 
affermare che con esso si sia sostanzialmente concluso un ciclo nella 
costruzione dell’ordinamento di settore e si sia avviata una fase più matura. 
Con il D.lgs. 47/2000 è stato profondamente innovato il regime di 
tassazione del settore, ed è stato disciplinato il c.d. “terzo pilastro”
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 del 
sistema previdenziale. In suo favore sono stati riconosciuti notevoli 
vantaggi fiscali infatti, come per i fondi pensione, anche gli importi versati 
in forme individuali di previdenza sono attualmente deducibili dal proprio 
reddito complessivo nella misura del 12 % e fino ad un massimo di 
10.000.000 di lire (5164,57 di euro). 
 
Quelli descritti sono soltanto i passi principali dell’iter legislativo, 
cui si è assistito in Italia a proposito di riforma della previdenza. 
Trattandosi di un tema di vaste proporzioni ed implicazioni la sua 
regolamentazione è stata assai combattuta e tormentata e non sembra aver 
fine.  
 
 
 
                                          
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 Forme pensionistiche individuali