Classificazione e analisi delle strategie dei fondi hedge

La tesi si articola in tre parti.

1. L'INDUSTRIA DEI FONDI HEDGE
Nella prima viene proposta una descrizione dell’industria degli hedge fund, in cui si esaminano i caratteri distintivi di questa asset class e si presentano funzionamento e vantaggi dell’investimento in fondi di fondi hedge. Sebbene gli hedge fund stiano acquisendo sempre maggiore popolarità, questi appaiono ancora come una asset class sostanzialmente oscura agli occhi di gran parte degli investitori retail meno sofisticati.

2. CLASSIFICAZIONE E ANALISI DELLE PRINCIPALI STRATEGIE HEDGE
La seconda parte affronta la questione della classificazione delle strategie di investimento dei fondi hedge. Dopo aver parlato degli schemi proposti da alcuni dei più importanti database provider di fondi hedge, viene proposta una nuova classificazione capace di mantenere i principali vantaggi degli schemi esistenti e ridurre alcuni dei loro limiti.
Sussessivamente, ci si sofferma sull’analisi dettagliata delle principali strategie. Per ciascuna strategia, si illustrano gli strumenti finanziari trattati e i mercati di riferimento (equity, credit, fixed income, commodity, currencies), l’intensità del grado di leverage e l’esposizione ai tipici fattori di rischio, si esaminano le caratteristiche delle principali operazioni di investimento (direzionali, long/short, market neutral, relative value) e si mostrano alcuni esempi concreti di trading effettivamente realizzati dai gestori dei fondi hedge di questa categoria d’investimento.

3. COSTRUZIONE, UTILIZZO E MONITORAGGIO DEI PEER GROUP DI FONDI HEDGE
Nella terza parte della tesi si tratta invece il tema dei peer group di fondi hedge.
Spiegata l’importanza dei peer group e fatto riferimento alle possibili applicazioni pratiche degli stessi, si passa poi ad esaminare alcuni contributi della letteratura precedente in materia di cluster analysis applicata alla classificazione degli hedge fund. L’ultimo contributo è interamente dedicato alla presentazione del modello quantitativo proposto per il monitoraggio dei peer group e l’analisi dei risultati di una concreta applicazione dello stesso.

P&G SGR
L’idea per la realizzazione di questa tesi è nata e si è sviluppata nell’ambito dell'esperienza di lavoro presso P&G SGR cominciata nel dicembre 2007 nella forma di stage e tuttora in corso con funzione di analista di fondi hedge.