Aspetti economico-aziendali e fiscali delle operazioni straordinarie d'impresa

1 Capitolo primo La Fusione societaria Paragrafo 1: Disposizioni Civilistiche Premessa La normativa inerente la fusione societaria, è contenuta nella sezione II capo X del codice civile, cosi come riformata dal D.Lgs. 17 gennaio 2003, n. 6 negli articoli dal 2501 al 2505-quater. In relazione a questa operazione straordinaria le indicazioni contenute nella legge delega di riforma era di “semplificare e precisare il procedimento” nel rispetto dei vincoli comunitari (direttiva 78/855/CEE del 9 ottobre 1978, attuata con il D.Lgs. 16 gennaio 1991, n. 22); in particolare la modifica ha operato su due livelli: I. semplificare e precisare il procedimento per le fusioni a cui partecipano società il cui capitale sociale è rappresentato da azioni; in questo contesto sono state apportate principalmente le seguenti modifiche: • è stata eliminata la previsione secondo cui “la partecipazione alla fusione non è consentita a società sottoposte a procedure concorsuali” (art. 2501, comma 2°); • si è espressamente consentita la possibilità di modificare il progetto di fusione, in sede di approvazione della fusione stessa (art. 2502, comma 2°); • si è cercato di trovare un migliore contemperamento tra l’esigenza di celerità del procedimento di fusione e la tutela dei creditori sociali (art. 2503, commi 1°, 2° e 3°); • è stato previsto, nel caso di fusione per incorporazione, di una o più società in un’altra che possiede almeno il 90% di tutte le sue azioni o quote, che l’approvazione della fusione stessa venga effettuata dall’organo amministrativo (art. 2505, comma 2°; art. 2505-bis, comma 2°); II. semplificare e precisare il procedimento per le fusioni a cui non partecipano società il cui capitale sociale è rappresentato da azioni (art. 2505-quater). Per quanto concerne le operazioni di leveraged buyout, sono state indicate le condizioni da rispettare con l’art. 2501-bis c.c., che disciplina, appunto, le fusioni realizzate a seguito di acquisizione con indebitamento. Infine, sono state introdotte specifiche previsioni sia per disciplinare i criteri di formazione del primo bilancio