Analisi statistica di un portafoglio azionario

3 Capitolo 1 : Introduzione I concetti di rischio e incertezza del costo del capitale azionario o del rendimento atteso degli azionisti rappresentano uno fra i temi maggiormente analizzati nella teoria finanziaria. Il miglior modo per valutare il rischio è ragionare in un contesto di portafoglio. Nella gestione è opportuno favorire due esigenze una riguardante l’analisi della performance (passata e attesa) e l’altra la misurazione del rischio. Il contributo principale in tale ambito è stato fornito da Hanry Markowitz (1952), il quale ha rivolto la sua attenzione alla comune pratica della diversificazione di portafoglio mostrando esattamente come un investitore possa ridurre lo scarto quadratico medio dei rendimenti di un portafoglio scegliendo azioni che non hanno andamenti esattamente concordi; elaborò i principi fondamentali della costruzione di un portafoglio attraverso la relazione tra rischio e rendimento. Il tema della prima parte della tesi sarà lo studio di un portafoglio, i suoi aspetti teorici e le scelte “razionali” dell’investitore seguendo il criterio media-varianza. La seconda parte sarà focalizzata sull’analisi empirica analizzando il piano rischio-rendimento dei vari titoli , le loro statistiche caratterizanti, per concludere con la frontiera efficiente.