Le operazioni di cartolarizzazione secondo Basilea II

La cartolarizzazione, ossia la conversione di attività finanziarie non negoziabili in titoli negoziabili sui mercati, è una delle innovazioni finanziarie più interessanti degli ultimi anniEssa si sta espandendo sempre di più, perché consente di sfruttare nel modo migliore alcune delle opportunità che si presentano nella veloce evoluzione dei mercati finanziari. Nel ’88 il primo Accordo di Basilea sul Capitale è divenuto lo standard per la determinazione dei requisiti patrimoniali per le banche di grandi dimensioni operanti a livello internazionale. L’obiettivo raggiunto da tale Accordo è la determinazione di una comune misura di adeguatezza patrimoniale. I limiti dello stesso risiedono nella semplificazione dei criteri per calcolare il capitale di vigilanza, che lasciano alle banche margini per arbitraggi regolamentari, favoriti dalle innovazioni finanziarie degli anni ’90 e dal diffondersi di metodologie sempre più avanzate per il calcolo del capitale economico e per la sua allocazione efficiente tra le diverse aree di business. La crescita delle competenze bancarie ha reso obsoleta la disciplina del 1988 e da qui nasce la proposta di Basilea2. Nel Nuovo accordo viene introdotto il criterio del merito creditizio per la classificazione delle attività e la conseguente determinazione di un peso da assegnare nel calcolo del capitale regolamentare