Economia Aziendale:

Economia
Aziendale
Appunti di Lorenzo Ravera
Università degli Studi di Genova
Facoltà: Economia
Corso di Economia delle aziende marittime, della logistica e dei trasporti
Esame: Economia Aziendale
Docenti: Elisa Roncagliolo
A.A. 2021/2022Sommario 
IL <<PROBLEMA ECONOMICO>> ................................................................................................................ 4 
ORGANIZZAZIONE  GESTIONE  RILEVAZIONE ............................................................................................. 5 
L’ECONOMIA AZIENDALE OGGI: ................................................................................................................. 6 
L’AZIENDA ................................................................................................................................................. 6 
CLASSIFICAZIONE DELLE AZIENDE .............................................................................................................. 7 
LE IMPRESE E LE NON IMPRESE .................................................................................................................. 7 
CLASSIFICAZIONE IMPRESE IN BASE ALL’ATTIVITA’: .................................................................................... 8 
CLASSIFICAZIONE IN BASA ALLA LORO FORMA GIURIDICA: ........................................................................ 8 
LE OPERAZIONI AZIENDALI NELLE RELAZIONI CON ALTRI SOGGETTI: .......................................................... 9 
L’AMBIENTE DELL’AZIENDA ....................................................................................................................... 9 
L’AZIENDA COME SISTEMA ............................................................................................................................. 10 
IL SOGGETTO ECONOMICO E IL SOGGETTO GIURIDICO ............................................................................ 10 
GRUPPI AZIENDALI .................................................................................................................................. 11 
IL FINE DELL’AZIENDA .............................................................................................................................. 12 
EQUILIBRIO FINANZIARIO ........................................................................................................................ 14 
-IL RISCHIO: ............................................................................................................................................. 14 
RISCHIO GENERALE VS. RISCHI PARTICOLARI: ........................................................................................... 15 
AZIONI PER RIDURRE PROPABILITA DI RISCHIO: ....................................................................................... 16 
LA GESTIONE: .......................................................................................................................................... 16 
FUNZIONI, ATTIVITA, PROCESSI: .............................................................................................................. 16 
FUNZIONI, ATTIVITÀ E PROCESSI ............................................................................................................. 17 
CATENA DEL VALORE: .............................................................................................................................. 18 
IL CICLO GESTIONALE: .............................................................................................................................. 18 COSTI E RICAVI: ....................................................................................................................................... 19 
CONTABILITA’ GENERALE ........................................................................................................................ 20 
IL CONTO << DENARO IN CASSA>> ........................................................................................................... 20 
TERMINOLOGIA: ..................................................................................................................................... 21 
GESTIONE INTERNA-ESTERNA: ................................................................................................................. 21 
METODO DELLA PARTITA DOPPIA ........................................................................................................... 21 
IL METODO DEI QUADRATI: ..................................................................................................................... 23 
IL METODO DI REGISTRAZIONE: ............................................................................................................... 24 
I PROCESSI DI FINANZIAMENTO ............................................................................................................... 25 
LE FONTI DI FINANZIAMENTO: PRECISAZIONE .......................................................................................... 25 
LE OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO : ...................................................................................................... 26 
IL CAPITALE D’APPORTO: LE AZIONI ......................................................................................................... 26 
IL CAPITALE DI DEBITO: LE OBBLIGAZIONI ................................................................................................ 27 
IL CAPITALE DI DEBITO: ALTRE FONTI DI FINANZIAMENTO ........................................................................ 27 
LE OPERAZIONI DI INVESTIMENTO .......................................................................................................... 28 
IL CICLO PASSIVO ..................................................................................................................................... 28 
ANALISI DEL CICLO PASSIVO ..................................................................................................................... 29 
LA FATTURA .................................................................................................................................................... 29 
CLASSIFICAZIONE DEI FATTORI PRODUTTIVI (1) ....................................................................................... 30 
CLASSIFICAZIONE DEI FATTORI PRODUTTIVI (2) ........................................................................................ 30 
EFFETTI ECONOMICI E FINANZIARI ........................................................................................................... 31 
EFFETTI ECONOMICI E FINANZIARI .......................................................................................................... 31 
ESEMPIO ACQUISTO DI FATTORI A SPESA ANTICIPATA: .......................................................................................... 31 
LE OPERAZIONI DI REALIZZO .................................................................................................................... 35 
IL CICLO ATTIVO ....................................................................................................................................... 35 
EFFETTI ECONOMICI E FINANZIARI .......................................................................................................... 36 LE OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO: ....................................................................................................... 37 
I TRE PROSPETTI DEL BILANCIO SONO: .................................................................................................... 41 
SINTESI CICLO GESTIONALE NELL’ASPETTO ECONOMICO ......................................................................... 41 
OSSERVAZIONI ... .................................................................................................................................... 46 
LA RELATIVITA DELLE VALUTAZIONI DI ESERCIZIO ................................................................................... 47 
OSSERVAZIONI ........................................................................................................................................ 47 
I POSTULATI DI BILANCIO ........................................................................................................................ 48 
COMPETENZA ECONOMICA ..................................................................................................................... 48 
LE OPERAZIONI DI ASSESTAMENTO ......................................................................................................... 49 
L’OBSOLESCENZA E L’AMMORTAMENTO ................................................................................................. 49 
COSTI LEGATI AL TRASCORRERE DEL TEMPO (RATEO E RISCONTI) ........................................................... 50 
DALLA CONTABILITA’ GENERALE AL BILANCIO D’ESSERCIZIO ................................................................... 60 
LE AREE GESTIONALI SONO: .................................................................................................................... 61 
PRUDENZA .............................................................................................................................................. 62 
RISERVE POTENZIALI ............................................................................................................................... 63 
LE CONFIGURAZIONI DI CAPITALE ............................................................................................................ 63 
INDICATORI DI REDDITIVITA’ ................................................................................................................... 66 
PRINCIPALI INDICATORI DI REDDITIVITA’: ................................................................................................ 67 
LE DETERMINATE DEL ROI ....................................................................................................................... 67 
LE DETERMINANTI DEL ROI ...................................................................................................................... 68 
LA SCOMPOSIZIONE DEL ROI ................................................................................................................... 70 
I FABBISOGNI FINANZIARI E L’AUTOFINANZIAMENTO ............................................................................. 70 
RENDICONTO FINANZIARIO ..................................................................................................................... 74 ANALISI DEI COSTI: CONTABILITA’ ANALITICA .......................................................................................... 74 
DEFINIZONE DI COSTO ............................................................................................................................. 74 
CLASSIFICAZIONE DEI COSTI: ................................................................................................................... 75 
I COSTI MISTI ........................................................................................................................................... 76 
I COSTI TOTALI ........................................................................................................................................ 77 
I COSTI UNITARI ...................................................................................................................................... 77 
LE CONFIGURAZIONI DI COSTO ................................................................................................................ 78 
LE COINFIGURAZIONI DI COSTO: IMPRESA MULTIPRODOTTO .................................................................. 79 
COSTI DIRETTI: IMPUTAZIONE OGGETTIVA (QUANTITÀ DI FATTORE IMPIEGATO MOLTIPLICATA PER IL 
CORRISPONDETE PREZZO UNITARIO). ..................................................................................................... 79 
COSTI INDIRETTI ...................................................................................................................................... 79 
LA DIMENSIONE AZIENDALE .................................................................................................................... 81 
IL MODELLO DEL BREAK EVEN POINT ....................................................................................................... 81 
L’UTILE OBBIETTIVO DEL BEP ................................................................................................................... 83 
IL MARGINE DI SICUREZZA ....................................................................................................................... 83 
L’AUMENTO DELLA DIMENSIONE STRUTTURALE ..................................................................................... 84 
ELASTICITA’ E FLESSIBILITA’ ..................................................................................................................... 84 ESAME ECONOMIA AZIENDALE 
Il <<problema economico>> nasce dal fatto che ci siano esigenze illimitate e una limitata quantità 
di risorse utilizzabili per soddisfare questi bisogni. L’attività economica degli individui è oggetto di 
studio della scienza economica, scienza che descrive e cerca soluzioni ai problemi di convenienza 
economica riguardanti la produzione, la distribuzione e il consumo della ricchezza. L’economia è 
una scienza sociale. 
Economia aziendale è una scienza economica che si occupa delle attività produttive poste in 
essere per rispondere ai bisogni umani (bisogni umani illimitati vs. risorse scarse). 
Studio delle condizioni di esistenza e delle manifestazioni di vita delle aziende sotto l’aspetto 
economico (G. Zappa, 1927). 
Economia aziendale studia le aziende e le attività che rispondo al bisogno di quest’ultime, ma non 
è l’unica disciplina che si occupa di questo, a farlo ci sono ad esempio discipline come economia 
politica ed altre scienze economiche, che approfondiscono chiaramente aspetti diversi: economia 
aziendale studia un’azienda dall’interno, mentre l’economia politica (microeconomia e 
macroeconomia) guarda l’azienda come una delle tante componenti coinvolte nel più amplio 
sistema economico composto da più soggetti, come le famiglie e le persone singole (i 
consumatori), le aziende e lo Stato. 
CONDIZIONI DI ESISTENZA MANIFESTAZIONI DI VITA 
-Equilibrio economico -Gestione: insieme di operazioni compiute per 
perseguire il fine aziendale. Ha a che fare con 
la strategia aziendale (dipende dall’azienda, 
quindi a quali clienti si rivolge). È l’insieme 
delle attività che guardano al fine e 
all’obbiettivo che si vuole raggiungere. 
-Equilibrio finanziario -Rilevazione: Studia come vengono 
interpretati, prelevati e registrati i diversi fatti 
di gestione. Attività di raccolta di informazioni 
delle azioni e attività che si compiono, per 
tenere traccia di ciò che accade all’interno 
dell’azienda 
-Organizzazione: insieme delle relazioni tra gli 
elementi di azienda (materiali, personali, 
finanziari, risorse, strutture, disponibilità di 
macchinari ecc.) 
L’economia Aziendale è una scienza che studia la gestione, l’organizzazione e la rilevazione 
d’azienda, con lo scopo di conoscere e valutare quali siano le sue condizioni di esistenza e come 
queste si modificano nel corso del tempo. 
Commentato [LR1]: Definizione equilibrio economico: è 
conseguito quando vi è una remunerazione adeguata dei 
fattori utilizzati, si ottiene un compenso al soggetto 
economico proporzionale ai risultati raggiunti, le condizioni 
indicate debbono verificarsi in un intervallo soddisfacente. 
ORGANIZZAZIONE  GESTIONE  RILEVAZIONE 
Le tre discipline che compongono la scienza unitaria dell’economia aziendale sono tra loro 
collegate. Attraverso questi aspetti posso capire se l’azienda che sto analizzando rispetta le 
condizioni di esistenza, che sono l’equilibrio economico e l’equilibrio finanziario. 
L’ECONOMIA AZIENDALE OGGI: 
Disciplina che studia l’azienda per quanto riguarda: 
- ECONOMICITÁ che dipende dalla
- DINAMICA VALORI che dipende dalle
- OPERAZIONI che dipendono dalle
- DECISIONI che dipendono dalle
- CONOSCENZE
ASPETTO OGGETTIVO ASPETTO SOGGETTIVO 
Si studia la dinamica dei valori e delle 
operazioni che le hanno determinate. Guardo 
l’azienda in maniera oggettiva cioè guardo 
l’insieme delle azioni compiute dall’azienda. 
Si studiano le scelte dei vertici aziendali. Si 
studia in che maniera interagiscono tra di loro 
gli organi che compongono l’azienda, quindi 
quali decisioni vengono prese. 
L’AZIENDA 
§ Unità elementare dell’ordine economico generale dotata di vita propria e riflessa, perché 
in quanto tale ha una sua autonomia e ha un suo individuale ciclo di vita indipendente dal 
nostro sistema economico. Ha vita riflessa perché interagisce con altri soggetti come i 
mercati di vendita, di acquisto, lavoratori ecc. 
§ … costituita da un sistema di operazioni promanante dalla combinazione di particolari 
fattori e dalla composizione di forze interne ed esterne, cioè non basta una singola attività, 
ma è costituita da un insieme di azioni con lo scopo di raggiungere il proprio obbiettivo, 
ovvero il “durare nel tempo”. 
§ … nel quale i fenomeni della produzione, della distribuzione, del consumo vengono 
predisposti per… 
§ … il conseguimento di un determinato equilibrio economico durevole nel tempo tale da 
offrire una remunerazione adeguata ai fattori utilizzati e un compenso proporzionale ai 
risultati raggiunti al soggetto economico per conto del quale l’attività si svolge. 
(E. Giannessi, 1960) 
Non tutte le aziende sono delle imprese, ad esempio NON sono imprese le amministrazioni 
pubbliche e le organizzazioni NO PROFIT. 
SISTEMA D’AZIENDA 
CLASSIFICAZIONE DELLE AZIENDE 
Non tutti i bisogni (individuali/collettivi) possono essere soddisfatti con beni prodotti per il 
mercato e ceduti in contropartita di un prezzo. 
Possibile tripartizione delle aziende: 
§ Aziende di produzione per il profitto (imprese): finalità economiche per remunerare 
prestatori, lavoro, beni, capitale; 
§ Lo Stato e gli istituti pubblici (amministrazioni pubbliche): finalità politico-sociali,
l’economicità è strumentale, il profitto quindi passa in secondo piano ( es: trasporti 
pubblici, il cui scopo è quello di collegare diverse zone, comprese quelle più svantaggiate).
§ Organizzazioni non-profit: in funzione delle tipologie (fondazioni, volontariato, ecc.).
LE IMPRESE E LE NON IMPRESE 
Le imprese sono aziende che producono beni e servizi destinati allo scambio di mercato per 
conseguire un surplus con cui soddisfare i bisogni o le aspettative di chi le ha promosse 
(soddisfazione indiretta dei bisogni) Es.: 
§ L’impresa capitalistica pura (costituita, in vista della remunerazione di un capitale a rischio)
§ L’impresa cooperativa (costituita, per esempio, per assicurare ai soci lavoro e benessere)
Subsistema della 
produzione 
Subsistema delle 
informazioni 
Subsistema del 
management 
Subsistema 
azienda/ambiente 
 
Non sono imprese le aziende che producono beni o servizi per soddisfare specifici bisogni 
utilizzando un capitale di dotazione (soddisfazione diretta dei bisogni). Es.: 
§ Le Asl ( e le altre aziende pubbliche) 
§ Le fondazioni (e le altre organizzazioni no profit). 
§  
CLASSIFICAZIONE IMPRESE IN BASE ALL’ATTIVITA’: 
• Produzione di beni/merci (imprese manifatturiere) 
• Produzione di servizi (imprese di trasporti, turistiche, di consulenza, della salute, 
dell’istruzione, ecc.) à imprese non manifatturiere 
• Svolgimenti di negoziazioni di beni (imprese commerciali), di capitali (banche, alti 
intermediari finanziari), di rischi (compagnie di assicurazione) 
 
CLASSIFICAZIONE IN BASA ALLA LORO FORMA GIURIDICA: 
Per quanto riguarda la classificazione giuridica di un’azienda occorre in primo luogo distinguere tra 
aziende private e aziende pubbliche, le prime sorgono dall’iniziativa privata, le seconde 
dall’iniziativa dello Stato e degli altri enti pubblici. 
 
le aziende possono essere costituite secondo due forme giuridiche: 
• Individuale à viene attuata e gestita da un unico individuo che ne fa propri gli utili, ne 
subisce le perdite e risponde nei confronti dei terzi per le obbligazioni sorte nello 
svolgimento dell’attività economica 
• Societaria à posta in essere da più individui intenzionati a gestire collettivamente 
un’attività economica, i soci sono obbligati ad effettuare conferimenti in denaro, 
destinando le proprie risorse all’azienda e contribuendo così all’avvio e allo svolgimento 
dell’attività comune. Si possono distinguere in: 
 
• Società di persone (s.n.c., s.a.s.), esse si caratterizzano per la presenza (non sempre 
esclusiva) di soci a responsabilità illimitata, possono essere interessati anche i loro 
patrimoni personali qualora sia in atto un fallimento. Ciascun socio illimitatamente 
responsabile può ha il potere di amministrare indipendentemente dall’ammontare della 
sua quota. 
• Società di capitali (s.r.l., S.p.A., s.a.p.a.), esse rappresentano più unioni tra capitali che 
unioni tra persone e si caratterizzano per la presenza (non sempre esclusiva) di soci con 
responsabilità limitata al capitale conferito, dando la possibilità NON di amministrare MA di 
votare al c.d.A. 
 
Società di capitali e di persone si distinguono per: 
• Autonomia patrimoniale e responsabilità dei soci 
• Incidenza sulla gestione delle persone o del capitale. 
 
Quindi c’è una netta differenza tra capitale dei singoli soci, e capitale della società, alle quali 
chiaramente ne deriva il relativo grado di responsabilità e autonomia patrimoniale. 
A distinguere le due cose vi è anche il modo in cui i soci vi partecipano e le loro capacità, dipende 
quindi la qualità personale di ciascun socio. Ognuno dispone di una caratteristica personale che 
sarà utile a costituire un “tassello” fondamentale all’interno dell’azienda. 
 
Commentato [LR2]: Le imprese manifatturiere forniscono 
ai loro clienti prodotti caratterizzati dall’aspetto della 
tangibilità, che derivano da un processo di trasformazione 
che, a partire dai materiali acquistati, realizza oggetti 
sostanzialmente diversi rispetto agli input lavorati 
Commentato [LR3]: Le imprese non manifatturiere  
forniscono ai loro clienti prodotti, tangibili o intangibili, che 
derivano da un processo di trasformazione che non produce 
beni materiali a partire da input di materiali acquisiti, ma 
concorre piuttosto a determinare incrementi indirette di 
utilità per il cliente finale e condizioni più idonee per lo 
sviluppo di altri processi produttivi. 
Commentato [LR4]: Società in nome collettivo 
 
Commentato [LR5]: Società in accomandita semplice 
 
Commentato [LR6]: Società responsabilità limitata 
Commentato [LR7]: Società per azioni 
Commentato [LR8]: Società in accomandita per azioni 
Diversamente se si tratta di una società di persone, i cui soci sono coloro che possiedono 
semplicemente una quota e quindi che non devono partecipare attivamente alla vita dell’azienda 
e non devono avere requisiti personali e capacità particolari. 
 
LE OPERAZIONI AZIENDALI NELLE RELAZIONI CON ALTRI 
SOGGETTI: 
Ogni azienda deve interloquire con terze parti per quanto riguarda il reperire il materiale e gli 
strumenti utili alla produzione del bene di cui si occupa la produzione dell’azienda (mercati di 
acquisto fattori specifici), e con terze parti da cui reperiscono risorse finanziare (mercati acquisto 
fattore generico (DENARO) o mercati finanziari). Tutto ciò per poi rivolgersi al MERCATO DI 
VENDITA. 
 
INPUTS à TRASFORMAZIONE à OUTPUT 
 
Chiaramente l’obbiettivo dell’azienda è quello di creare un OUTPUT che abbia un valore maggiore 
alla somma dei singoli INPUTS, accrescendo quindi il valore dell’azienda stessa. 
 
 
L’AMBIENTE DELL’AZIENDA 
L’ambiente dell’azienda è rappresentato dall’insieme delle relazioni con cui interagisce 
 
MACROAMBIENTE 
(globale, continentale, nazionale) 
MICROAMBIENTE 
istituzionale 
§ Politico 
§ Economico 
§ Socioculturale 
§ naturale 
§ mercati acquisto (materie, lavoro, …) 
§ mercati vendita 
§ tecnologia 
§ ordinamento giuridico 
§ ordinamento tributario 
§ ordinamento sindacale 
 
L’azienda ha una sfera di concorrenti effettivi/potenziali e una sfera riguardante il suo sistema 
socialE. 
 
L’azienda come sistema 
Secondo la teoria sistemica l’azienda è vista, rappresentata, studiata come insieme di parti 
correlate da legami di complementarità e interdipendenza 
 
L’esigenza di coordinamento è garantita dal management 
 
Caratteri del sistema dell’azienda: 
§ APERTURA 
§ DINAMISMO 
§ CARATTERE SOCIALE 
 
L’azienda si relaziona con altri soggetti in un sistema APERTO, ed è DINAMICO, nel senso che 
cambia in base al mercato, o addirittura anticipa il mercato, cercando di capire ciò di cui avrà 
bisogno il consumatore; cambia sia nelle caratteristiche aggiungendo qualità al proprio 
prodotto/servizio, e si innova anche nel processo di produzione. L’azienda è un sistema a 
CARATTERE SOCIALE perché va a interagire nell’ampia società. 
 
IL SOGGETTO ECONOMICO E IL SOGGETTO GIURIDICO 
 
§ Soggetto economico (persona fisica o gruppo di persone che esercitano il potere volitivo, 
assumo le decisioni strategiche, definiscono gli obbiettivi di fondo). Il soggetto economico 
è colui che governa e prende le decisioni di strategia all’interno dell’azienda. (definizione 
del libro:) In azienda, il soggetto economico è rappresentato dalla persona o dall’insieme di 
persone che assumono le decisioni fondamentali e che di fatto governano e controllano la 
gestione.  
 
Indipendentemente dalla quota tutti i soci di un’azienda hanno diritto di voto, ma di fatto 
solamente il gruppo di capitalisti che detiene la maggioranza ha in mano la possibilità vera 
e propria di prendere decisioni. Nella sostanza, la categoria del soggetto economico non 
può comprendere i capitalisti di minoranza, ma soltanto quelli di maggioranza. 
 
§ Soggetto giuridico (persona fisica, gruppo di persone o persona giuridica nel cui nome 
viene esercitata l’attività e cui competono diritti e obblighi da essa derivanti). Il soggetto 
giuridico è colui che è titolare dei diritti e dei doveri dell’azienda. Nella sostanza quindi  
 
Il soggetto economico coincide con il soggetto giuridico nell’impresa individuale, ma non 
nella società i capitali. 
 
Imprenditore (chi esercita la funzione imprenditoriale) e capitalistica (chi investe “solo” 
capitale”. 
 
In una società invece c’è una personale figura giuridica, mentre il soggetto economico di 
una società è una persona con conoscenze specifiche tecniche e manageriale per la 
gestione dell’azienda. 
(DEFINIZIONE LIBRO:) Dalla gestione di un’azienda derivano i diritti ed obbligazioni rispetto 
ai terzi che sono rilevanti sul piano giuridico. Il soggetto aziendale in capo al quale si 
formano tali diritti e tali obbligazioni prende il nome di <<soggetto giuridico>>. Nell’azienda 
individuale il soggetto giuridico è una persona fisica, si tratta normalmente del 
proprietario, ma non è sempre così. 
 
FORMA GIURIDCA IMPRESA 
INDIVIDUALE 
SOCIETA’ DI 
PERSONE 
SOCIETA’ DI 
CAPITALI 
Soggetto giuridico titolare Società 
soci 
Società 
Soci (di riflesso) 
Autonomia 
patrimoniale 
assente imperfetta perfetta 
Soggetto economico titolare Tutti i soci 
<<amministratori>> 
Soci e detentori del 
capitale di comando 
Commentato [LR9]: Considerare l’azienda come un sistema 
significa dunque aver presente che in essa esiste un 
complesso di elementi o componenti tra loro interagenti 
sulla base di relazioni interne ed esterne. 
Commentato [LR10]: Si dice “APERTO” quando ha scambi 
con l’esterno. 
 
 
GRUPPI AZIENDALI 
I gruppi aziendali sono costituiti da insiemi di imprese giuridicamente autonome (pluralità di 
soggetti giuridici), ma condotte secondo un unico interesse generale (unitarietà del soggetto 
economico à impresa capogruppo. Le aziende che entrano a far parte di un gruppo devono 
stipulare i cosiddetti <<accordi tra aziende>> di una terminata durata temporale che comportano 
una serie di obblighi di comportamento. Vi deve essere pertanto l’esistenza di un gruppo di 
aziende indipendenti, aventi ciascuna una propria individualità giuridica, che implica l’esistenza di 
una individualità patrimoniale tra le diverse aziende, che nella generalità dei casi è accompagnata 
da un’autonomia economica. 
 
Alcune aziende possono acquistare una parte del capitale di un’altra azienda (comprare la 
partecipazione) à dota di capitale un’azienda, e in virtù di questo fatto ne prende una parte di 
controllo.  
 
All’interno di un gruppo il soggetto economico è rappresentato dalla società “capogruppo”, 
mentre il soggetto giuridico di ogni azienda mantiene la sua autonomia, indipendentemente dal 
fatto che il suo capitale sia stato acquisito o meno da un’altra azienda (diversamente accade se 
avviene una fusione tra due aziende).  
 
Qual è lo scopo del creare un gruppo? 
 
Il capogruppo chiaramente trae un beneficio in termini di dimensioni e importanza sul mercato, 
senza avere l’esigenza di crescere internamente. Attraverso un investimento iniziale si riesce 
quindi ad ottenere un guadagno importante. Si genera anche un bilancio comune a tutto il gruppo, 
detto “bilancio consolidato”. 
 
Un soggetto importante è STEAKHOLDER (lett. “portatore di interesse”) à soggetti che a vario 
titolo hanno degli interessi da trarre dalla azienda. Gli SHAREHOLDERS (azionisti à detentori di 
azioni) sono coloro che possiedono una quota del capitale, quindi di azioni, sono una 
sottocategoria degli STEAKHOLDERS. 
 
IL FATTORE PRODUTTIVO è un “input” che presenta delle specifiche caratteristiche: 
 
1. UTILE: utile per il processo produttivo, deve crescere l’utilità del prodotto/servizio che 
l’azienda offre. Utilità in senso economico; 
 
2. ONEROSO: l’azienda per poter utilizzare quel determinato input, deve sostenere un costo 
economico. Questo costo dà la possibilità di esprimere il valore di quel determinato fattore 
produttivo in termini monetari; 
con potere di 
comando e di 
indirizzo della 
gestione aziendale 
(nelle s.a.s. vanno 
esclusi gli 
accomandanti. 
e amministratori 
legittimati dalla 
proprietà 
3. VINCOLABILE: il fattore produttivo è di utilizzo esclusivo dell’azienda, impendendo agli altri 
di utilizzare il medesimo fattore produttivo. 
Esistono anche altri input che vengono utilizzati all’interno del processo di produzione, ma che non 
possiedono i requisiti precedentemente visti, perché non sono “materiali” (es.: esperienza di un 
imprenditore, non quantificabile a livello monetario) e per questo motivo non possono essere 
classificati come “fattori produttivi”. I fattori produttivi devono essere complementari tra di loro, e 
a lavorare assieme per produrre nella maniera migliore possibile. 
IL FINE DELL’AZIENDA 
Il fine dell’azienda è continuare ad operare sul mercato per durare nel tempo. Un’azienda non è 
costituita per un singolo affare, ma per un sistema di azioni e di continui affari, con lo scopo di 
continuare ad operare sul mercato. Bisogna quindi che l’azienda crei valore attraverso i 
prodotti/servizi che offre, remunerando tutti i fattori produttivi che concorrono alla sua gestione. 
Altre concezioni: 
§ Massimizzazione del profitto;
§ Benessere della società (NO-PROFIT) 
Da un punto di vista economico quello che più interessa, ai fini descrittivi e normativi, è analizzare 
il sistema delle operazioni di un’azienda in funzionamento, per individuare dei principi 
generalizzabili riguardo ai seguenti elementi: 
1. I presupposti  delle operazioni à consistono nell’effettuare scelte e nell’assunzione di
decisioni da parte dei soggetti che operano all’azienda. 
2. Gli oggetti di tali operazioni à sono i fattori produttivi e le condizioni di gestione. 
3. I risultati di queste operazioni à termini di incidenza sui fattori produttivi e sull’ambiente 
in cui l’azienda opera. 
COMBINAZIONE DEI FATTORI PRODUTTIVI 
Condizioni di gestione 
Fattori produttivi Prodotti/servizi 
OGGETTI 
delle operazioni 
Modificazioni qualitative e 
quantitative sui fattori 
produttivi, sulle forze 
interne ed esterne 
Risultato delle operazioni 

Insieme delle 
conoscenze, 
scelte, 
decisioni dei 
soggetti che 
operano in 
azienda 
PRESUPPOSTI 
delle 
operazioni 
Relazioni di 
causa-effetto fra 
operazioni ECONOMICITA’: creazione di valore deve avvenire in ambito di un’economicità della gestione. La 
condizione di economicità sussiste quando il valore creato dall’azienda è maggiore del valore 
consumato (genera più risorse di quante ne consuma) 
Le condizioni di esistenza dell’azienda sono: equilibrio economico ed equilibrio finanziario, 
condizioni entrambe necessarie per mantenere il valore di economicità. 
 
VALORE IMPRESA > VALORE CONSUMATO DALL’IMPRESA 
 
L’economicità dipende da vari fattori e condizioni del processo produttivo: 
 
§ Efficacia : ha a che vedere con il rapporto tra l’azienda e i soggetti esterni ovvero i suoi 
mercati a monte e i suoi mercati a valle. Cioè quando offro alla clientela un prodotto che 
riesca a soddisfare le esigenze, un prodotto che sia quindi remunerativo per l’azienda: far si 
che il cliente sia disposto a pagare per avere quel determinato prodotto/servizio. Le 
relazioni riguardano anche i rapporti con il mercato a monte, ovvero dove l’azienda si 
rifornisce delle materie prime utile alla produzione del proprio prodotto. 
 
§ Efficienza : condizione interna all’azienda. Ha a che vedere con il processo produttivo 
all’interno dell’azienda. Il processo produttivo viene svolto in condizioni di efficienza à 
ottimizzare il rapporto tra la quantità di fattori produttivi che impiega e la quantità di 
prodotto che realizza. Si cerca quindi di minimizzare gli sprechi, i ritardi, gli errori ecc. 
Chiaramente questo dipende dalla scelta dei dipendenti che devono essere in grado di 
svolgere correttamente la mansione che gli viene assegnata, e dall’efficienza dei 
macchinari. 
 
L’equilibrio economico è la capacità durevole di remunerare con i ricavi i costi dei fattori 
impiegati, offrendo ai relativi fornitori (coloro che investono nell’azienda) delle remunerazioni 
congrue per ricompensare adeguatamente in base al rischio che si è preso. 
 
Avere la capacità di creare un flusso di ricavi in grado di coprire il flusso dei costi, possibilmente si 
dovrebbe generare un differenziale (un margine) che possa servire per remunerare quei soggetti 
che hanno apportato risorse all’azienda 
 
Significato di remunerazione congrua: 
§ Capacità di attrazione futura; 
§ Il rapporto con altri possibili impieghi. 
 
L’equilibrio economico è condizione di autonomia, sopravvivenza. 
EQUILIBRIO FINANZIARIO 
L’equilibrio finanziario fa riferimento all’equilibrio che esiste tra le entrate (vendite) e le uscite 
(pagamenti dovuti). L’equilibrio si crea quando l’entrata di denaro precede (avviene prima) le 
uscite, avendo quindi sempre il denaro per far fronte alle uscite à Fare sistematicamente e 
convenientemente fronte agli impegni finanziari.  
 
 
-IL RISCHIO: