Macroeconomia:

M A C R O E C O N O M I A
Appunti di Claudio Inzerauto
Università degli Studi di Milano - Bicocca
Facoltà: Scienze statistiche ed economiche
Corso di Laurea in Economia delle banche, delle assicurazioni e
degli intermediari finanziari
Esame: Macroeconomia
Docente: Laura Santa Resmini
A.A. 2023/2024
Tesi
online
A P P U N T I
TesionlineELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
F OND AMENTI ED ELEMENTI D I
MA CR OECONOMIA.
● Intr od uzione all a m acr oeconom ia.
○ l a scienz a m acr oeconom ia :
■ il cam po di studio dell a m acr oeconom ia;
■ al cune no zioni di m acr oeconom ia f ondam ent ali;
■ r appor t o tr a m acr oeconom ia e m icr oeconom ia.
○ l a cont abilit à nazional e :
■ il pr odott o int erno l or do (PIL) :
● Pil nom inal e e r eal e
● Pr odott o nazional e e r eddit o nazional e.
■ l e identit à cont abili f ondam ent ali;
■ l a bil ancia dei pagam enti.
● L a m acr oeconom ia nel l ungo periodo.
○ l a t eoria dell a cr escit a econom ica
○ il m er cat o del l a v or o e l a disoccupazione;
○ l a m onet a e il t asso di cam bio nel l ungo periodo.
● L e f ondam ent a dell a m acr oeconom ia.
○ I vincoli di bil ancio;
○ I m er cati dell e attivit à fi nanziarie;
○ i consum i e gli inv estim enti priv ati;
○ l a m onet a e i t assi di int er esse;
○ L a politica m onet aria e fi scal e.
● L ’ equilibrio m acr oeconom ico.
○ E quilibrio m acr oeconom ico di br e v e periodo;
○ Fl ussi int ernazionali di capit al e ed equilibrio m acr oeconom ico;
○ Pr od uzione, occupazione ed in fl azione;
○ D om anda aggr e gat a ed o  er t a aggr e gat a;
○ il t asso di cam bio.
● Cenni di politica econom ica.
○ L e politiche econom iche di gestione dell a dom anda;
○ L a politica fi scal e e di bil ancio;
○ L e politiche econom iche di l ungo periodo.
Concl usione pr ogr am m azione : 14 ott obr e 2023F ONDA M E NTI DI M A CR OE CONOM IA
LA SCIENZA MA CR OECONOMI CA
E I SUO I CARA T TERI.
L a macr oeconomia e l e sue car att eristiche.
L a macr oeconomia è una br anca dell a scienz a economica che si occupa dell o studio
dell e r el azioni tr a l e v ariabili economiche aggr e gat e che, insieme, costituiscono il
sist ema economico nel suo compl esso.
N.B. t emi dell a macr oeconomia : l a cr escit a del sist ema economico, l e fl uttuazioni dell a
pr od uzione, l’ andament o ed il contr ast o all a disoccupazione, monit or aggio e contr ast o
all’in fl azione, l a politica fi scal e e monet aria, i t assi di cambio ecc. ecc.
F ondament ali v ariabili economiche aggr e gat e …
L e principali v ariabili macr oeconomiche sono :
● r eddit o o pr od uzione;
● t asso di disoccupazione;
● t asso di in fl azione;
● t asso di int er esse;
● t asso di cambio.
Richiam i su al cuni concetti dell a
m acr oeconom ia.
a) R eddit o e pr od uzione nazional e e
sue car att eristiche; al cuni concetti.
Il pr odott o int erno l or do (PIL) e sue
car att eristiche : misur azione del
pr odott o e del r eddit o in un dat o anno di
un det erminat o paese (somma dei v al ori
monet ari dei beni e dei ser vizi r ealizz ati
in un det erminat o anno ).
Al tri concetti f ondament ali …
- PIL pr o capit e;
- PIL a pr ezzi cost anti o r eal e;
- PIL a pr ezzi v ariabili o nominal e.
→ rimane senz a d ubbio una
det erminant e impor t ant e del benesser e
economico e social e di un paese, ma dice
poco rig uar do all a distribuzione del
r eddit o in un’ economia!
b ) Disoccupazione : car att eristiche,
no zione e consider azioni.
L a disoccupazione : condizione per cui
al cune persone cer chino l a v or o r etribuit o
e non riescano a tr o v arl o, t a v ol t a anche
quando l’ economia cr esce r apidament e;
l a sua misur azione è dat a dal t asso di
disoccupazione del paese.
1F ONDA M E NTI DI M A CR OE CONOM IA
Pr obl emi dell a disoccupazione :
- costi economici;
- costi sociali;
- costi psicol ogici.
N.B. t asso di disoccupazione :
pr oporzione dei l a v or at ori disoccupati
rispett o all a f orz a l a v or o ( quest’ul tima
non incl ude chi non è in et à l a v or ativ a,
non int ende l a v or ar e o chi ha perso l e
sper anz e di tr o v ar e un l a v or o ).
➔ L a disoccupazione non è
gener alment e una condizione
piace v ol e per un’ economia.
c) F att ori dell a distribuzione e
distribuzione del r eddit o.
F att ori dell a pr od uzione : el ementi che
concorr ono all a pr od uzione. Sono
consider ati f att ori dell a pr od uzione dall a
macr oeconomia : il l a v or o e il capit al e.
L ’ economia f a rientr ar e nei f att ori anche :
natur a, pr opriet à int ell ettual e ed ener gia,
ma non hanno una gr ande impor t anz a in
macr oeconomia.
… ciascun pr opriet ario di f att ori dell a
pr od uzione è r emuner at o : chi o r e
l a v or o per cepisce un sal ario o uno
stipendio; chi o r e capit al e i pr o fitti,
ossia l a quot a del r eddit o aggr e gat o che
v a a r emuner ar e il f att or e capit al e.
➔ Esist e una r el azione
indir ett ament e pr oporzional e tr a
quot a dei r edditi da l a v or o i
pr ezzi medi dell e azioni ( quot a dei
r edditi da capit al e)!
d) T asso di infl azione e sue
car att eristiche f ondament ali.
F ocus! il t asso di infl azione è di norma
pr ociclico, per ché t ende ad a ument ar e in
periodi di cr escit a economica el e v at a e
diminuisce nei periodi di r all ent ament o
dell’ economia; al contr ario, il t asso di
disoccupazione è anticiclico.
T asso di infl azione : è l a v ariazione
per centual e dell’indice dei pr ezzi al
consumo (IPC ), cioè l’indicat or e utilizz at o
dall a st atistica nazinal e per misur ar e
l’ e v ol uzione del cost o di un panier e
r appr esent ativ o di beni di consumo.
Misur azione del t asso di infl azione …
… il t asso di infl azione è di norma
misur at o su base annual e, ossia su base
semestr al e o trimestr al e, tr anne che nei
casi di iperinfl azione, l addo v e l a cr escit a
esponenzial e dei pr ezzi ( ol tr e 50%)
richieda una misur azione mensil e.
2F ONDA M E NTI DI M A CR OE CONOM IA
e) Mer cati finanziari e car att eristiche
dell’ economia r eal e.
F ocus! L ’ economia r eal e rig uar da l a
pr od uzione ed il consumo dei beni e dei
ser vizi e si rif erisce ai r edditi associati
all e attivit à di pr od uzione; l’ economia
monet aria si occupa de gli scambi di
attivit à finanziarie, ossia di strumenti
finanziari e monet ari.
Mer cat o finanziario : è un mer cat o in
cui acquir enti e v endit ori si incontr ano in
senso l ett er al e o vir tual e per scambiar e
attivit à finanziarie quali obbligazioni,
azioni, v al ut e e al tri strumenti finanziari.
… essi, insieme a banche e al tr e istituzioni
finanziarie, oper ano l’int ermediazione
nell a cir col azione del cr edit o (r accol t a di
risparmi e concediment o cr edit o ) e
funzionano in una condizione di estr ema
v ariabilit à dei pr ezzi di mer cat o.
N.B. l’ economia monet aria condiziona
l’ economia r eal e : accumul azione di
capit al e è condizionat a dall e condizioni
finanziarie; st essa cosa v al e per i
consumi nazionali che risul t ano esser e
infl uenz ati dall e azioni acquist at e dall e
f amiglie impie gando i l or o risparmi.
f ) Gr ado di aper tur a int ernazional e;
al cune consider azioni.
Oss. i paesi più piccoli t endono di norma
ad esser e più aper ti rispett o ai paesi più
gr andi, come U SA, Giappone e Unione
E ur opea, nonost ant e si sia r e gistr at o
ne gli ul timi anni un cr escent e gr ado di
aper tur a int ernazional e.
Gr ado di aper tur a int ernazional e di un
det erminat o paese : esposizione all e
v arie infl uenz e economiche del r est o del
mondo, l a cui principal e misur azione è
dat a dal r appor t o tr a l a media dell e
espor t azioni e impor t azioni e il PIL.
… il pr ocesso di a ument o nel t empo de gli
scambi e dell’int e gr azione commer cial e
tr a paesi rig uar do ai beni, ai ser vizi e all e
attivit à finanziarie è spesso indicat o con
il t ermine di gl obalizz azione.
L a cr escit a economica.
L a cr escit a economica consist e in una condizione di espansione, nel l ungo periodo, del
pr odott o o r eddit o nazional e di un det erminat o sist ema economico paese.
Det erminanti dell a cr escit a economica …
L e det erminanti dell a cr escit a economica sono :
● l a cr escit a demogr a fi ca;
● l’ accumul azione dei mezzi di pr od uzione;
● l o svil uppo e utilizz o e  cient e dell a conoscenz a e dell a t ecnol ogia;
● l e inno v azioni scienti fi che.
Fl uttuazioni cicliche e macr oeconomia nel br e v e periodo.
L e fl uttuazioni cicliche di un’ economia nazional e consist ono in un f enomeno per cui in
una cer t a economia il pr odott o nazional e v aria att orno al tr end di cr escit a economica
di l ungo periodo, dando vit a a dei cicli economici ( business c y cl es ).
3F ONDA M E NTI DI M A CR OE CONOM IA
N.B. l a macr oeconomia int er viene e studia : ca use e conse g uenz e dei cicli economici e
dell e de viazioni del pr odott o nazional e (output gap); modalit à di att enuazione dell e
fl uttuazioni del cicl o economico.
Macr oeconomia come scienz a.
L a macr oeconomia ha una genesi assai r ecent e, risal ent e ai fi ne ott ocent o.
Riassumiamo l e t appe f ondament ali che car att erizz ano il per corso st orico che ha
perf ezionat o l a scienz a macr oeconomica sino ai ns. giorni :
1. accett azione del l aissez-f air e , che da v a poca att enzione all a politica
economica, in contr ast o con l a corr ent e int er v entist a;
➔ ciò nonost ant e i cicli economici non fur ono compl et ament e ignor ati ( es.
cicl o dell e scor t e, cicl o dell e onde l unghe , cicl o st agional e ecc. ecc.).
2. con l a Gr ande depr essione si assist e ad un cambio di dir ezione : nascono e si
di  onde l a dottrina K e ynesiana, inno v ando l a macr oeconomia :
a. cr escent e impor t anz a dell a gestione dell a domanda aggr e gat a;
b. e vit ar e r ecessioni e depr essioni pr olisse;
c. manipol ar e l a domanda st at al e di beni al fi ne di att enuar e fl uttuazioni.
3. dall a seconda g uerr a mondial e, si assist e ad una rid uzione dell a ampiezz a dei
cicli economici il ché ind uce l a dottrina economica v erso :
a. cr escent e pr eoccupazione per sost ener e o  er t a aggr e gat a;
b. dominio dell e t eorie k e ynesiane, come ricett a madr e politica economica;
c. cr escent e att enzione v erso l o studio dell a base monet aria.
Macr oeconomia e micr oeconomia.
L a macr oeconomia studia il funzionament o del sist ema economico, dat o dall a somma
di un det erminat o numer o di mer cati, il cui studio è l asciat o all a micr oeconomia.
Macr oeconomia e l e f orz e di mer cat o …
L a macr oeconomia studia i f enomeni economici disting uendo :
● il l at o dell a domanda : decisioni di spesa de gli agenti economici (f amiglie,
impr ese e amministr azioni pubbliche) in ambit o nazional e e non;
I r esponsabili di politica economica int er v engono sul l at o dell a domanda per
r a  r eddar e o dar e impulso all’ economia nazional e così da att enuar e l e
fl uttuazioni cicliche e sost ener e i tr end di cr escit a di l ungo periodo :
○ l a politica fi scal e (spesa pubblica ed entr at e pubbliche);
○ l a politica monet aria (in fl uenz a t assi di int er essi e di cambio ).
4F ONDA M E NTI DI M A CR OE CONOM IA
● il l at o dell’ o  er t a : pot enzial e pr od uttiv o del sist ema economico (scel t a quantit à
di f att ori dell a pr od uzione, pr od uttivit à del l a v or o, e  cienz a risorse ecc. ecc.).
I r esponsabili di politica economica int er v engono sul l at o dell’ o  er t a per
cer car e di a ument ar e nel l ungo periodo l a capacit à pr od uttiv a del sist ema
economico così come l a sua e  cienz a compl essiv a.
M et odo dell a m acr oeconom ia.
L a macr oeconomia studia l’ attivit à economica aggr e gat a ( es. disoccupazione, t asso di
int er esse ecc. ecc.) di un’ economia nazional e, costruendo un modell o economico, all a
cui de fi nizione concorr ono al cont empo v ariabili esogene ed endogene.
N.B. l a macr oeconomia o  r e modelli che
cer cano di sempli fi car e il funzionament o
dell’ economia nel mondo r eal e, dett ando
norme di compor t ament o o, più
semplicement e, studiando f enomeni :
● economia normativ a;
● economia positiv a.
5ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
COMPLEMENTI SULLA CONT ABILIT A ’
MA CR OECONOMI CA.
Pr odott o int erno l or do.
Il pr odott o int erno l or do (PIL) consist e in una misur azione dell a attivit à pr od uttiv a di
un det erminat o sist ema economico, di norma misur at o in r el azione ad un det erminat o
ar co di t empo ( gr andezz a di fl usso ) e ad una cer t a ar ea geogr a fi ca.
Esist ono al cune de fi nizioni di pr odott o int erno l or do …
Esist ono tr e di  er enti de fi nizioni di pr odott o int erno l or do :
1. Prima de fi nizione di PIL;
2. Seconda de fi nizione di PIL;
3. T erz a de fi nizione di PIL.
N.B. il PIL è una f ondament al e identit à cont abil e
1
.
F ondament al e impor t anz a del pr odott o int erno l or do …
Il pr odott o int erno l or do consent e di confr ont ar e l a perf ormance di div erse economie
A) l a compar azione t empor al e richiede consider ar e il f att or e “in fl azione”;
B ) l a compar azione spazial e richiede consider ar e il f att or e “v al ut a”;
C ) l a compar azione dimensional e richiede di consider ar e il PIL pr o capit e.
“Il pr odott o int erno l or do (PIL) è il v al or e di mer cat o di tutti i beni e i ser vizi fi nali
pr odotti in un paese in un dat o periodo di t empo”
Prima de fi nizione di pr odott o int erno l or do.
Il pr odott o int erno l or do è l a somma dell e v endit e fi nali nett e all’int erno di un’ ar ea
geogr a fi ca d ur ant e un dat o periodo di t empo, solit ament e un anno.
Che cosa si int ende per v endit a fi nal e …
Il pr odott o int erno l or do consider a sol ament e l e v endit e fi nali, cioè beni e ser vizi
destinati ad esser e v end uti al consumat or e o all’impr esa che ne sono gli ut enti fi nali.
N.B. Dal cal col o del pr odott o int erno l or do, sono escl use l e v endit e int ermedie, che,
inv ece, non hanno ancor a compl et at o il l or o pr ocediment o di tr asf ormazione t ecnico
economica e che possono ancor a a ument ar e di v al or e ( es. mat erie prime).
Seconda de fi nizione di pr odott o int erno l or do.
Il pr odott o int erno l or do è l a somma del v al or e aggiunt o gener at o in una dat a ar ea
geogr a fi ca in un det erminat o periodo di t empo.
1
I d e n tit à c o n t a b il e : è u n a r e l a zio n e c h e in t e r c o rr e p e r d e fi n izio n e tr a l e g r a n d e zz e e sa m in a t e . L a
sc o m p o sizio n e d e l p r o d o tt o in t e rn o l o r d o è l a f o n d a m e n t a l e id e n tit à c o n t a b il e d e ll a m a c r o e c o n o m ia .
1ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
N.B. l a seconda de fi nizione suppone che ciascuna v endit a fi nal e di un bene o di un
ser vizio r appr esenti l a f ase concl usiv a di un pr ocesso che ind uce tutti gli sf orzi compiuti
per pr od url o e mett erl o a disposizione dell’ acquir ent e.
Che cosa si int ende esatt ament e per v al or e aggiunt o …
Il v al or e aggiunt o di un det erminat o bene, gener at o da una impr esa, è pari all a
di  er enz a tr a l e sue v endit e (f attur at o ) e i costi dell e mat erie prime, dei beni non fi niti e
di quelli impor t ati dall’ est er o.
N.B. nel cal col o del PIL sono consider ati sol ament e i v al ori aggiunti gener ati dall a
v endit a del bene/ ser vizio fi nal e dal moment o che il suo pr ezz o incl ude già tutt o il
v al or e aggiunt o cr eat o in ogni f ase del suo pr ocesso di pr od uzione.
T erz a de fi nizione di pr odott o int erno l or do.
Il pr odott o int erno l or do è l a somma dei r edditi, ott enuti dai f att ori dell a pr od uzione
nell o sv ol giment o dell e attivit à economiche in una dat a ar ea geogr a fi ca d ur ant e un
det erminat o periodo di t empo.
N.B. il pr odott o int erno l or do (PIL) è rit enut o il più impor t ant e indicat or e sull o st at o di
sal ut e di una det erminat a economia.
PIL nom inal e e r eal e.
L a compar azione t empor al e richiede che il pr odott o int erno l or do sia depur at o dall a
pr esenz a di e v entuali f enomeni in fl attivi, che possono det erminar e un rigon fi ament o
del PIL, nonost ant e l a ricchezz a nazional e non sia a ument at a.
Nominalit à e r ealit à del pr odott o int erno l or do …
Il pr odott o int erno l or do può esser e cal col at o come :
A) PIL nominal e ( o a pr ezzi corr enti);
B ) PIL r eal e ( o a pr ezzi cost anti).
Car att eristiche del PIL nominal e.
Il PIL nominal e ( a pr ezzi corr enti) è l a somma dell e v endit e fi nali dei beni/ ser vizi
ricorr endo ai l or o corrispondenti pr ezzi corr enti sul mer cat o.
V ariazioni del PIL nominal e e sue ca use …
Il PIL nominal e può subir e v ariazioni a ca usa di :
● a ument o dell a pr od uzione nazional e (nessun e  ett o dist orsiv o );
● a ument o dei pr ezzi dei beni ( e  ett o dist orsiv o inf ormazioni del PIL).
N.B. onde e vit ar e dist orsioni sull a v al enz a del PIL ricorriamo al PIL r eal e.
2ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
Car att eristiche del PIL r eal e.
Il PIL r eal e ( a pr ezzi cost anti) è det erminat o pr endendo in consider azione i pr ezzi dei
beni e ser vizi che f anno rif eriment o ad un det erminat o anno base.
N.B. gr andezz a nominal e e gr andezz a r eal e v al e per qualsiasi gr andezz a aggr e gat a.
V al enz a inf ormativ a del PIL a pr ezzi cost anti …
Il PIL r eal e, contr ariament e a quell o nominal e, consent e di depur ar e il cal col o del
pr odott o int erno l or do dall’ a ument o dei pr ezzi gener at o dall’in fl azione, che
por t er ebber o a concl usioni err at e per via di una fi ttizia cr escit a nell a pr od uzione.
D e fl at or e e indici dei pr ezzi.
Il de fl at or e del PIL consist e nel r appor t o tr a PIL nominal e e PIL r eal e e consent e di
misur ar e il liv ell o gener al e dei pr ezzi in un det erminat o anno.
Int erpr et azione del de fl at or e del PIL e sua det erminazione …
Il de fl at or e consist e in una misur azione dell a v ariazione int er v enut a nel liv ell o gener al e
dei pr ezzi ed è d unque anche consider at o come media di tutti i pr ezzi dei beni fi nali in
t ermini monet ari, do v e il pr ezz o di ciascun bene ha indir ett ament e un peso Q .
Il t asso di in fl azione può esser e misur at o sull a base del t asso di incr ement o del
de fl at or e del pr odott o int erno l or do :
N.B. una misur azione al t ernativ a dell’in fl azione è dat a dall a media dei pr ezzi con pesi
cost anti, chiamat a indice dei pr ezzi ( es. indice dei pr ezzi al consumo - IPC, basat o su un
panier e di beni consumat o da un individ uo medio ).
Indice dei pr ezzi e misur azione dell’in fl azione …
L ’indice dei pr ezzi al consumo (IPC ) costituisce :
A) una misur a al t ernativ a all’in fl azione;
B ) incl ude anche i pr ezzi dei beni impor t ati;
C ) esist e un’ ampia gamma di indice dei pr ezzi el abor ati dall a st atistica.
Misur azione ed int erpr et azione del PIL.
L a misur azione del PIL è un'oper azione estr emament e compl essa e, di norma, viene
cal col at o da istituti u  ciali di st atistica consider ando div erse f onti di inf ormazioni.
3ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
Misur azione del PIL consider ando l e inf ormazioni fi scali …
Il PIL è normalment e cal col at o t enendo cont o dell e entr at e fi scali :
● l e impr ese dichiar ano i l or o f attur ati ( prima de fi nizione);
● i consumat ori dichiar ano i l or o r edditi (t erz a de fi nizione);
● riscossione impost a IV A e dichiar azioni IV A (seconda de fi nizione).
N.B. tutt a via, il f att o che il PIL sia cal col at o consider ando l e entr at e fi scali mostr a
anche quali di  col t à gli st atisti incontr ano nell a sua det erminazione :
a) l a pr esenz a di economia sommersa sott o v al ut a il PIL di un paese;
b ) è di  cil e stimar e un t empo necessario per ott ener e dati puntualment e pr ecisi;
c) di norma si cer ca di a  ancar e il PIL con indici int e gr ativi.
Int erpr et azione e v al enz a inf ormativ a del PIL.
L a v al enz a inf ormativ a del PIL risiede nel f att o che :
1. è una misur a del r eddit o e non dell a ricchezz a nazional e;
2. escl ude l’ economia inf ormal e e sommersa (sott o v al ut ando r eddit o nazional e);
3. è una misur a espr essa nell a v al ut a nazional e o l ocal e poi conv er tit a in cambio.
N.B. dat a l a div ersa popol azione dei paesi, per un corr ett o r a  r ont o dei PIL tr a d ue o
più economie nazionali è buona cosa consider ar e il PIL pr o capit e.
I fl ussi di r eddit o e dell e spese.
L a spesa di ciascun agent e economico contribuisce, necessariament e, a f ormar e il
r eddit o qualsiasi al tr o oper at or e economico del sist ema consider at o.
Diagr amma del fl usso cir col ar e e sua int erpr et azione …
Il diagr amma del fl usso cir col ar e mostr a quando dett o di sopr a :
1. il PIL ha origine dall e v endit e fi nali dell e impr ese;
2. il PIL viene distribuit o per r emuner ar e l e f amiglie, che det engono i f att ori;
3. l e impr ese, l e f amiglie e l o st at o int er agiscono, contribuendo al PIL.
N.B. ricor diamo che l a di  er enz a tr a
impost e e tr asf erimenti è denominat a
t assazione nett a ed è r appr esent at a
dall a l ett er a T. T erminat a l a
distribuzione del PIL, dopo a v er
detr att o impost e e tr asf erimenti,
ott eniamo il r eddit o priv at o, che è
det erminat o come Y - T . Il diagr amma
v a corr ett ament e int erpr et at o ruot ando
in senso or ario.
4ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
● Dall a spesa fi nal e all a t assazione nett a e r eddit o dei f att ori.
Il pr odott o int erno l or do, dat o che l a pr opriet à dell e impr ese è dell e f amiglie, è anche
int eso come il r eddit o l or do dei f att ori dell a pr od uzione impie gati nell a r e gione
geogr a fi ca consider at a (r eddit o nazional e l or do ).
N.B. il PIL r appr esent a l a somma dell e v endit e fi nali dei beni e dei ser vizi pr odotti
nell’ economia domestica, cioè l a sommat oria dell e spese per consumo ( C ), acquisti
dell a pubblica amministr azione ( G), inv estimenti (I) e dell e espor t azioni (EX), al nett o
dell e impor t azioni (IM), dat o che quest e compor t ano dispendio di risorse.
P ubblica amministr azione e t assazione del r eddit o l or do …
L a pubblica amministr azione :
● t assa i r edditi dei f att ori dell a pr od uzione (impost e);
● v ersa tr asf erimenti all e f amiglie.
N.B. l a di  er enz a tr a l e impost e e i tr asf erimenti è denominat a t assazione nett a (T).
Dall a t assazione nett a al r eddit o priv at o …
Ciò che rimane dal pr odott o int erno l or do sottr aendo l a t assazione nett a (impost e e
tr asf erimenti) pr ende il nome di r eddit o priv at o (Y - T), che è costituit o da :
- i sal ari e stipendi r emuner ativi del f att or e l a v or o;
- gli int er essi r emuner ativi del f att or e capit al e;
- l e r endit e r emuner ativ e del f att or e natur a.
● Dal r eddit o priv at o all e espor t azioni nett e del sist ema economico.
L e impr ese r emuner ano col or o che hanno o  er t o i f att ori dell a pr od uzione dando sal ari
e stipendi, int er essi e r endit e; ciò che rimane dal r eddit o priv at o a disposizione dell e
impr ese è chiamat o pr o fi tt o l or do, che può esser e risparmiat o o r edistribuit o ai
pr opriet ari sott o f orma di r eddit o.
Div erse modalit à di impie go del r eddit o dell e f amiglie …
L e f amiglie possono impie gar e i r edditi che per cepiscono in d ue modi :
● destinar e i r edditi al consumo ( acquist o di beni e ser vizi);
● destinar e i r edditi al risparmio (rinviando il consumo nel t empo ).
N.B. nell e economie moderne, i risparmi sono deposit ati pr esso banche e istituti
fi nanziari, dediti all’ eser cizio dell’int ermediazione fi nanziaria.
R uol o dell'int ermediazione fi nanziaria nel sist ema economico …
B anche e al tri int ermediari fi nanziari si occupano di canalizz ar e i risparmi priv ati v erso
l e impr ese, cosicché quest e possano acquist ar e capit al e fi sico ( es. impianti e
macchinari, attr ezz atur e commer ciali ecc. ecc.).
5ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
N.B. Il risparmio che eccede gli inv estimenti (I) è chiamat o risparmio priv at o nett o, è
può assumer e sia un v al or e positiv o che ne gativ o.
P ubblica amministr azione e spesa pubblica …
Nel sist ema economico, d unque, il pr odott o int erno l or do è int eso come spesa
nazional e, anche chiamat a assorbiment o, costituit a da :
● l a spesa priv at a : consumi e inv estimenti ( C + I);
● l a spesa pubblica : acquisti dell a pubblica amministr azione ( G).
N.B. poiché, di norma, un’ economia domestica intr attiene r appor ti con il r est o del
mondo, all a spesa nazional e t ot al e de v e esser e aggiunt o il sal do nett o dell e par tit e
corr enti ( c.d. espor t azioni nett e) :
a) l e impor t azioni (IM) : f anno de fl uir e r eddit o nazional e all’ est er o;
b ) l e espor t azioni (EX) : f anno con fl uir e r eddit o entr o i con fi ni nazionali.
Sal do nett o dell e par tit e corr enti e al cune osser v azioni …
L e espor t azioni nett e possono a ument ar e l a domanda di pr od uzione nazional e ol tr e il
liv ell o originario dall a domanda dei r esidenti quando l e espor t azioni super ano l e
impor t azioni di beni, ser vizi e f att ori dell a pr od uzione.
N.B. l a somma di assorbiment o ed espor t azioni nett e, d unque, costituisce l e v endit e
fi nali del sist ema economico, cioè il PIL. Il fl usso cir col ar e del r eddit o è chiuso.
Pr odott o nazional e l or do e pr odott o int erno l or do.
Il pr odott o nazional e l or do (PNL) costituisce una di  er ent e misur azione del pr odott o
aggr e gat o dat o dall a somma dei r edditi pr odotti dai r esidenti, pr escindendo da do v e
questi hanno pr odott o i r edditi per cepiti.
N.B. Il pr odott o nazional e l or do è anche de fi nit o come somma tr a pr odott o int erno
l or do e r edditi matur ati all’ est er o dai r esidenti, al nett o dei r edditi matur ati dai non
r esidenti entr o i con fi ni nazionali.
Sal do primario e secondario dell a bil ancia dei r edditi int ernazionali …
L a di  er enz a tr a PNL e PIL danno l uogo a d ue impor t anti indicat ori :
A) il sal do primario dell a bil ancia dei r edditi int ernazionali, dir ett ament e associat o
all a pr od uzione, dat o dall a di  er enz a tr a PIL e PNL;
B ) il sal do secondario dell a bil ancia dei r edditi int ernazionali, o v e sono consider ati
v arie f orme di pagamenti senz a corrispettiv o ( es. t asse, tr asf erimenti ecc. ecc.).
6ELEM EN TI D I M A CR O ECO N O M IA
N.B. aggiungendo il sal do secondario dell a bil ancia dei r edditi int ernazionali al PNL
ott eniamo il r eddit o nazional e l or do (RNL).
Ammor t ament o e pr odott o nazional e l or do.
Il pr odott o aggr e gat o può esser e misur at o, così da dar e una corr ett a quanti fi cazione
dell a pr od uzione nazional e, escl udendo gli ammor t amenti ( depr ezz amenti) :
● pr odott o nazional e nett o (PNN);
● r eddit o nazional e nett o (RNN).
Identit à cont abil e f ondament al e.
Il pr odott o int erno l or do può esser e scompost o come se g ue :
(scomposizione del pr odott o int erno l or do in r el azione
all e di  er enti cat e gorie di spese fi nali)
(scomposizione del pr odott o int erno l or do in r el azione
all e div erse modalit à di utilizz o del r eddit o )
N.B. i fl ussi netti possono esser e int esi come una f orma di risparmio o come una
sottr azione dal fl usso cir col ar e del r eddit o e dell a spesa :
Identit à cont abili e analisi econom ica.
L ’identit à cont abil e f ondament al e richiede che l a spesa nazional e t ot al e ( domanda
aggr e gat a) sia u g ual e all a o  er t a aggr e gat a ( pr odott o int erno l or do ).
Misur azione dei dati e l or o int erpr et azione …
Misur azione e l a l or o int erpr et azioni dei dati di  eriscono per l a l or o por t at a inf ormativ a
e il contribut o f ornit o all a compr ensione dei f enomeni economici :
● l e identit à cont abili quanti fi cano il PIL;
● l’ analisi economica int erpr et a i nessi ca usali tr a l e gr andezz e aggr e gat e.
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